La lógica de inversión del mercado de la encriptación está cambiando, y la capacidad de captura de valor de Capa de aplicación sustituirá a la "teoría del protocolo gordo" como clave de futuro. (Sinopsis: Binance lanza contratos a una "trampa mortal", fundador de Arete Capital: los proyectos calientes colapsan en la norma) (Antecedentes agregados: ¿la temporada de altcoins casi ha terminado? Hartmann Capital advierte: las instituciones aceleran la toma de ganancias, el posterior declive será miserable) Arthur, fundador y director de inversiones de Finanzas Descentralizadasance Capital, publicó recientemente en las redes sociales que el mercado de la encriptación puede haber entrado en el fin de la "teoría del protocolo gordo". Esta hipótesis de inversión ha alimentado durante mucho tiempo una especulación excesiva sobre el protocolo de infraestructura, pero el mercado ahora se está ajustando gradualmente. Cree que muchos proyectos de infraestructura apenas han crecido en términos reales en los últimos dos años, pero aún gozan de altas valoraciones de 150 a 1.000 veces los ingresos; Por el contrario, el exitoso proyecto Capa de aplicación está valorado en solo 5 a 15 veces los ingresos, lo que demuestra que la prima especulativa de la infraestructura se está derrumbando. La visión de Arthur refleja un cambio en la lógica de la inversión del mercado en la infraestructura de la cadena Bloquear. En el pasado, los inversores generalmente creían que el valor de la cadena Bloquear provenía principalmente del protocolo subyacente, pero ahora el modelo de desarrollo e ingresos de Capa de aplicación está comenzando a ser más atractivo. Creo que finalmente estamos en la cola de la "tesis del protocolo Fat" que ha causado tanto daño a largo plazo a la capacidad de inversión de las criptomonedas fuera de Bitcoin. Las aplicaciones exitosas se valoran entre 5 y 15 veces el precio/ingreso, mientras que los proyectos de infraestructura que no han crecido en absoluto... — Arthur (@Arthur_0x) 13 de marzo, La "teoría del protocolo de la grasa" de 2025 solía funcionar, ¿pero ahora qué? La "Tesis del Protocolo Gordo" es una visión de inversión de la industria de la encriptación, argumentando que el valor del ecosistema de la cadena Bloquear se concentra principalmente en la capa del protocolo (infraestructura como Ethereum, Solana, etc.), más que en la capa de aplicación. La suposición central de esta teoría es que el protocolo de la cadena Bloquear en sí mismo capturará la mayor parte del valor, mientras que el valor de la capa de aplicación es relativamente limitado. El concepto fue propuesto por primera vez por la firma de inversión Union Square Ventures en 2016 y ganó fuerza con el auge de las Finanzas descentralizadas y los Token no fungibles. Sin embargo, a medida que el mercado evoluciona, cada vez más inversores comienzan a preguntarse si este modelo sigue siendo aplicable, especialmente a medida que se desacelera el crecimiento de los proyectos de infraestructura. Pregunta del mercado: ¿Está obsoleta la "teoría del protocolo de la grasa"? El mercado tiene opiniones encontradas sobre la aplicabilidad de la "teoría del protocolo de la grasa", y algunos inversores creen que la teoría es demasiado idealista y no tiene en cuenta las necesidades reales del mercado y los desafíos de comercialización. Algunos internautas comentaron: La teoría del protocolo de la grasa es esencialmente una ideología, no una verdadera ley de mercado. En última instancia, el valor de la cadena Bloquear debe provenir de la aplicación, no de la promesa de la tecnología subyacente. Otro internauta dijo: "El mercado finalmente ha vuelto a la realidad, y lo que realmente importa no es el protocolo en sí, sino quién puede encontrar un modelo de negocio sostenible". De hecho, desde la perspectiva del desarrollo de la industria Web2, las empresas de infraestructura (como los servicios en la nube, el protocolo de red) son cruciales, pero al final es Capa de aplicación la que realmente se beneficia, como las redes sociales, las plataformas de streaming, el comercio electrónico, etc. La industria de la cadena Bloquear puede seguir un camino de desarrollo similar. Informes relacionados El contrato de cotización de Binance se convierte en una "trampa mortal", fundador de Arete Capital: los proyectos calientes colapsan en la norma ¿la temporada de altcoins está a punto de terminar? Hartmann Capital advierte: Las instituciones aceleran la toma de ganancias, las caídas posteriores serán severas Fundador de Cyber Capital: XRP no es Criptomoneda, todo está controlado por la Fundación XRP (Finanzas descentralizadasance Capital: Las primas especulativas de infraestructura están colapsando, los modelos de negocio sostenibles son la clave) Este artículo se publicó por primera vez en BlockTempo "Dynamic Trends - The Most Influential Chain News Media".
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El fundador de DeFiance Capital: la prima especulativa de la infraestructura está colapsando, el modelo comercial sostenible es clave
La lógica de inversión del mercado de la encriptación está cambiando, y la capacidad de captura de valor de Capa de aplicación sustituirá a la "teoría del protocolo gordo" como clave de futuro. (Sinopsis: Binance lanza contratos a una "trampa mortal", fundador de Arete Capital: los proyectos calientes colapsan en la norma) (Antecedentes agregados: ¿la temporada de altcoins casi ha terminado? Hartmann Capital advierte: las instituciones aceleran la toma de ganancias, el posterior declive será miserable) Arthur, fundador y director de inversiones de Finanzas Descentralizadasance Capital, publicó recientemente en las redes sociales que el mercado de la encriptación puede haber entrado en el fin de la "teoría del protocolo gordo". Esta hipótesis de inversión ha alimentado durante mucho tiempo una especulación excesiva sobre el protocolo de infraestructura, pero el mercado ahora se está ajustando gradualmente. Cree que muchos proyectos de infraestructura apenas han crecido en términos reales en los últimos dos años, pero aún gozan de altas valoraciones de 150 a 1.000 veces los ingresos; Por el contrario, el exitoso proyecto Capa de aplicación está valorado en solo 5 a 15 veces los ingresos, lo que demuestra que la prima especulativa de la infraestructura se está derrumbando. La visión de Arthur refleja un cambio en la lógica de la inversión del mercado en la infraestructura de la cadena Bloquear. En el pasado, los inversores generalmente creían que el valor de la cadena Bloquear provenía principalmente del protocolo subyacente, pero ahora el modelo de desarrollo e ingresos de Capa de aplicación está comenzando a ser más atractivo. Creo que finalmente estamos en la cola de la "tesis del protocolo Fat" que ha causado tanto daño a largo plazo a la capacidad de inversión de las criptomonedas fuera de Bitcoin. Las aplicaciones exitosas se valoran entre 5 y 15 veces el precio/ingreso, mientras que los proyectos de infraestructura que no han crecido en absoluto... — Arthur (@Arthur_0x) 13 de marzo, La "teoría del protocolo de la grasa" de 2025 solía funcionar, ¿pero ahora qué? La "Tesis del Protocolo Gordo" es una visión de inversión de la industria de la encriptación, argumentando que el valor del ecosistema de la cadena Bloquear se concentra principalmente en la capa del protocolo (infraestructura como Ethereum, Solana, etc.), más que en la capa de aplicación. La suposición central de esta teoría es que el protocolo de la cadena Bloquear en sí mismo capturará la mayor parte del valor, mientras que el valor de la capa de aplicación es relativamente limitado. El concepto fue propuesto por primera vez por la firma de inversión Union Square Ventures en 2016 y ganó fuerza con el auge de las Finanzas descentralizadas y los Token no fungibles. Sin embargo, a medida que el mercado evoluciona, cada vez más inversores comienzan a preguntarse si este modelo sigue siendo aplicable, especialmente a medida que se desacelera el crecimiento de los proyectos de infraestructura. Pregunta del mercado: ¿Está obsoleta la "teoría del protocolo de la grasa"? El mercado tiene opiniones encontradas sobre la aplicabilidad de la "teoría del protocolo de la grasa", y algunos inversores creen que la teoría es demasiado idealista y no tiene en cuenta las necesidades reales del mercado y los desafíos de comercialización. Algunos internautas comentaron: La teoría del protocolo de la grasa es esencialmente una ideología, no una verdadera ley de mercado. En última instancia, el valor de la cadena Bloquear debe provenir de la aplicación, no de la promesa de la tecnología subyacente. Otro internauta dijo: "El mercado finalmente ha vuelto a la realidad, y lo que realmente importa no es el protocolo en sí, sino quién puede encontrar un modelo de negocio sostenible". De hecho, desde la perspectiva del desarrollo de la industria Web2, las empresas de infraestructura (como los servicios en la nube, el protocolo de red) son cruciales, pero al final es Capa de aplicación la que realmente se beneficia, como las redes sociales, las plataformas de streaming, el comercio electrónico, etc. La industria de la cadena Bloquear puede seguir un camino de desarrollo similar. Informes relacionados El contrato de cotización de Binance se convierte en una "trampa mortal", fundador de Arete Capital: los proyectos calientes colapsan en la norma ¿la temporada de altcoins está a punto de terminar? Hartmann Capital advierte: Las instituciones aceleran la toma de ganancias, las caídas posteriores serán severas Fundador de Cyber Capital: XRP no es Criptomoneda, todo está controlado por la Fundación XRP (Finanzas descentralizadasance Capital: Las primas especulativas de infraestructura están colapsando, los modelos de negocio sostenibles son la clave) Este artículo se publicó por primera vez en BlockTempo "Dynamic Trends - The Most Influential Chain News Media".