Discusión superficial sobre la situación actual y posibles direcciones futuras del ecosistema Web3 en Hong Kong.
Escrito por: Liu Honglin
Recientemente, Wu tuvo una profunda entrevista con el Sr. Leung Hon Kung, de la Agencia de Promoción de Inversiones de Hong Kong, en la que hablaron sobre las perspectivas de desarrollo de Web3 y criptomonedas en Hong Kong. Desde el apoyo político hasta la retroalimentación del mercado, pasando por los intentos de flujo de capital y tokenización de activos del mundo real (RWA), se muestra de manera sistemática el posicionamiento de Hong Kong en este campo emergente.
Como abogado que ha estado siguiendo de cerca la industria de Web3 durante mucho tiempo, el abogado Honglin a menudo se pregunta: "¿Puede Hong Kong convertirse realmente en el centro global de Web3?" La respuesta a esta pregunta no es sencilla, ya que no solo implica el entorno político y la atracción del mercado, sino también el flujo de capital, el marco regulatorio, la reserva de talento y la forma en que Hong Kong interactúa con los mercados financieros globales. La entrevista del Sr. Liang ofrece muchas perspectivas que vale la pena considerar, y también me gustaría combinar mi experiencia profesional para analizar los puntos clave abordados en la entrevista y discutir la situación actual y las posibles direcciones futuras del ecosistema de Web3 en Hong Kong.
¿Cómo apoya Hong Kong a la industria Web3?
En la entrevista, el Sr. Liang presentó el principal trabajo de la Agencia de Promoción de Inversiones en el campo de Web3. Él enfatizó que Hong Kong siempre ha sido conocido por su mercado libre y su marca internacional, su liquidez de capital, su marco regulatorio maduro y su estrecha relación con los mercados internacionales le otorgan una ventaja natural para el desarrollo de Web3 y criptomonedas. Desde la perspectiva del gobierno, la función principal de la Agencia de Promoción de Inversiones es atraer a empresas internacionales a establecerse en Hong Kong y ayudarles a obtener más recursos en el mercado. Los equipos emprendedores, ya sea de la China continental, Estados Unidos, Reino Unido o de origen chino, pueden establecer contactos con bancos locales, instituciones de inversión y departamentos gubernamentales a través de los canales de la Agencia de Promoción de Inversiones para acelerar el proceso de conexión con el mercado.
En cuanto a la promoción del sector, la Oficina de Promoción de Inversiones también desempeña un papel importante. Por ejemplo, participan activamente y apoyan conferencias importantes como Consensus, la Semana FinTech de Hong Kong, etc., con el objetivo de proporcionar una plataforma de intercambio para empresas de Web3, activos virtuales, tecnología financiera y blockchain, atrayendo así la atención de más empresas al mercado de Hong Kong. La retroalimentación de políticas también es una de sus responsabilidades clave. Debido a que la Oficina de Promoción de Inversiones mantiene una estrecha relación con las empresas en su día a día, pueden conocer de primera mano las tendencias y necesidades del sector, y transmitir esta información a las autoridades reguladoras para que la formulación de políticas esté más cerca de la realidad del desarrollo del sector.
Además, InvestHK también está promoviendo la integración de recursos en grandes sectores industriales. Por ejemplo, el proyecto Project Ensemble lanzado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) tiene como objetivo promover la tokenización de los activos del mundo real (RWA), lo que ha atraído la participación de numerosos bancos y empresas tecnológicas. Sin embargo, muchas empresas internacionales, incluso si han escuchado sobre este proyecto, les resulta difícil conectarse directamente con los reguladores o inversores. InvestHK ha desempeñado un papel clave en este proceso, ayudando a las empresas a encontrar los canales de conexión adecuados a través de su red de mercado, lo que les permite participar de manera efectiva en el desarrollo de Web3 en Hong Kong.
El Sr. Liang mencionó en la entrevista que Hong Kong ha apoyado constantemente el desarrollo de la industria Web3 y no ha experimentado cambios políticos drásticos. Desde la perspectiva del gobierno, Hong Kong es un mercado libre con libre circulación de capital, por lo que tiene una ventaja natural en el desarrollo de industrias transfronterizas y sin fronteras. La característica central de la industria Web3 es la globalización y la descentralización, lo que encaja perfectamente con el ecosistema financiero de Hong Kong. Por lo tanto, la Oficina de Promoción de Inversiones ha estado siguiendo de cerca esta industria y brindando apoyo continuo.
Sin embargo, a pesar del apoyo general de Hong Kong a Web3, sigue manteniendo una postura cautelosa en cuanto a políticas específicas. Por ejemplo, en el campo de las ICO (Ofertas Iniciales de Monedas), Hong Kong no ha adoptado una política completamente liberalizada, sino que ha establecido requisitos de entrada relativamente estrictos. Actualmente, antes de que las bolsas con licencia de Hong Kong listan nuevas monedas, deben someterse a una exhaustiva diligencia debida (DD) para garantizar la legalidad y viabilidad del proyecto, solo los proyectos que cumplen con los requisitos de cumplimiento tienen la oportunidad de operar en el mercado de Hong Kong. Este modelo es en realidad una manifestación de cómo el gobierno de Hong Kong busca equilibrar la apertura del mercado y la protección de los inversores.
Los tres principales enfoques centrales de Web3 en Hong Kong
En la entrevista, el Sr. Liang mencionó varias veces los principales campos de desarrollo de Web3 en Hong Kong, que no solo involucran la dirección política, sino que también están relacionados con la posición estratégica de Hong Kong en el mercado global de criptomonedas.
Por el momento, el desarrollo de Web3 en Hong Kong se centra principalmente en tres áreas clave: monedas estables y pagos transfronterizos, tokenización de activos del mundo real (RWA) y la industria de la cultura digital y Crypto Native. Estas tres áreas no solo se ajustan a las ventajas financieras tradicionales de Hong Kong, sino que también siguen las tendencias de desarrollo del mercado global de activos digitales.
Monedas estables y pagos transfronterizos: un eslabón clave en la transición del sistema financiero tradicional a Web3
El Sr. Liang mencionó en la entrevista que el mayor mercado de las monedas estables se encuentra en los pagos transfronterizos, especialmente en el ámbito del comercio B2B.
Los sistemas de pago transfronterizos internacionales existentes a menudo tienen problemas de largos tiempos de transacción y altos costos, especialmente en los países en desarrollo y en algunos mercados emergentes, donde este problema es especialmente grave. Al realizar transacciones transfronterizas, algunas empresas de comercio internacional pueden tardar varios días o incluso una semana en liquidar los fondos, y las tarifas de procesamiento de pagos en algunas regiones pueden llegar hasta un 10%. En comparación con las transferencias bancarias transfronterizas tradicionales, las transacciones con monedas estables presentan ventajas como bajos costos, alta eficiencia y disponibilidad las 24 horas del día. La aplicación de monedas estables puede acortar significativamente los tiempos de transacción, mejorar la eficiencia en la rotación de fondos y reducir los costos de conversión de divisas. Por lo tanto, Hong Kong tiene la esperanza de utilizar su posición como centro financiero para promover el desarrollo regulado de las monedas estables, convirtiéndolas en un importante instrumento de pago en los mercados financieros y comerciales globales.
Los dos principales stablecoins en el mercado, USDT (Tether) y USDC (Circle), se han utilizado ampliamente para pagos transfronterizos, pero su cumplimiento normativo ha sido un punto de atención para los gobiernos de diferentes países. En contraste, Hong Kong tiene como objetivo lanzar una stablecoin regulada que brinde a las empresas una herramienta de pago que cumpla con los requisitos regulatorios y satisfaga las necesidades del mercado.
La Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) lanzó en 2023 un marco regulatorio para las monedas estables e incentivó el establecimiento de instituciones de emisión de monedas estables reguladas en Hong Kong. El gobierno de Hong Kong está promoviendo pilotos de monedas estables reguladas, con la esperanza de mejorar la eficiencia en la liquidación de transacciones financieras mediante la tecnología blockchain.
Esta estrategia tiene dos antecedentes de mercado importantes: en primer lugar, la demanda de empresas globales de comercio exterior de pagos en monedas estables está creciendo rápidamente, especialmente en empresas de comercio electrónico transfronterizo en China y empresas de comercio exterior, que necesitan herramientas de liquidación internacional más eficientes y de bajo costo; en segundo lugar, Hong Kong es en sí mismo un importante centro financiero en Asia, y si puede tener ventajas en la liquidación y compensación de monedas estables, ayudará a mejorar su influencia en el mercado financiero de criptomonedas a nivel mundial.
Desde la perspectiva de las tendencias del mercado, el papel de las monedas estables va mucho más allá del flujo de fondos en los intercambios. Están emergiendo como una infraestructura crucial para los pagos en el comercio internacional, la financiación de cadenas de suministro e incluso experimentos con monedas digitales de los bancos centrales (CBDC). El proyecto piloto de regulación de monedas estables en Hong Kong probablemente atraerá a más empresas para establecer operaciones de emisión y liquidación de monedas estables, fortaleciendo así la posición central de Hong Kong en el ecosistema financiero de Web3.
Tokenización de Activos del Mundo Real (RWA): un puente entre las finanzas tradicionales y Web3
La tokenización de activos del mundo real (RWA, por sus siglas en inglés) es una de las direcciones más importantes de Web3 en los mercados financieros globales en la actualidad, y la estrategia de Hong Kong en este ámbito es especialmente crucial. La tokenización de RWA se refiere a la conversión de activos financieros tradicionales (como bonos, acciones, bienes raíces, fondos) en activos digitales en blockchain, lo que les permite ser negociados en redes descentralizadas y aumentar la liquidez.
El Sr. Leung mencionó en una entrevista que Hong Kong ya tiene casos prácticos en la tokenización de RWA, por ejemplo, en 2023 el gobierno de Hong Kong lanzó el primer bono verde tokenizado del mundo y realizó una segunda prueba en 2024. Esta medida no solo muestra los intentos innovadores de Hong Kong en el mercado financiero verde mundial, sino que también demuestra que el gobierno espera mejorar la transparencia y la liquidez del mercado de capitales mediante la tecnología blockchain.
El potencial tamaño del mercado de tokenización de RWA es enorme. Según el libro blanco publicado conjuntamente por Boston Consulting Group (BCG), Invesco y AxoneChain, se espera que el mercado global de tokenización de fondos alcance los 6100 mil millones de dólares. Actualmente, varios centros financieros globales están avanzando en proyectos de tokenización de RWA, como Suiza, los Emiratos Árabes Unidos y algunos estados de los Estados Unidos, y Hong Kong también espera posicionarse como líder en este campo.
El desarrollo de la tokenización de RWA en Hong Kong tiene varias ventajas fundamentales: en primer lugar, Hong Kong en sí misma es un importante centro del mercado global de capitales, con una gran cantidad de inversores institucionales; en segundo lugar, el sistema de regulación financiera de Hong Kong es relativamente maduro y puede proporcionar un sólido apoyo legal y de cumplimiento; por último, la infraestructura bancaria y del mercado de valores de Hong Kong ya está altamente digitalizada, lo que proporciona un soporte tecnológico real para la tokenización de RWA.
La tokenización de activos reales aterrizará y traerá nuevas oportunidades de inversión al mercado de capitales de Hong Kong. Por ejemplo, los fondos inmobiliarios tradicionales, los fondos de inversión en infraestructuras y los fondos de capital privado pueden aumentar su liquidez y participación en el mercado a través de la tokenización en blockchain. Al mismo tiempo, la eficiencia de la negociación de valores tokenizados es mucho mayor que en los mercados de valores tradicionales, lo que contribuirá a mejorar la competitividad del mercado financiero de Hong Kong. En el futuro, a medida que el gobierno de Hong Kong continúe impulsando la mejora del marco regulatorio correspondiente, la tokenización de activos reales es probable que se convierta en una de las competencias centrales de su desarrollo Web3.
Cultura numérica e industria nativa de Crypto: Web3 y las oportunidades comerciales únicas en Hong Kong
Además de la tokenización de monedas estables y RWA, Hong Kong también tiene ventajas únicas en la cultura digital y en la industria Crypto Native (es decir, la industria nativa de criptografía). El Sr. Leung mencionó en la entrevista que Hong Kong no solo es un centro financiero internacional, sino también el segundo mercado de subastas de arte más grande del mundo, después de Nueva York, y superó a Londres en 2020. Esto significa que Hong Kong naturalmente tiene el terreno para desarrollar el mercado de NFT (tokens no fungibles) y el arte digital.
Después de experimentar un auge en la industria de los NFT en 2021, el mercado ha vuelto a la racionalidad, pero la industria cultural digital de Hong Kong sigue en desarrollo. Muchos inversores de alto patrimonio neto y herederos están muy interesados en obras de arte digitales, y el entorno internacional de Hong Kong lo convierte en un lugar ideal para el comercio de obras de arte digitales y el desarrollo de NFT. Por ejemplo, casas de subastas internacionales como Sotheby's y Christie's ya han comenzado a aceptar la subasta de obras de arte NFT, lo que ha creado más oportunidades comerciales para la industria cultural digital de Hong Kong.
Además de NFT, Hong Kong también es un lugar de encuentro para emprendedores nativos de criptomonedas chinos, especialmente en el área de aplicaciones para consumidores finales (como redes sociales cifradas, juegos Web3, plataformas de contenido en cadena, etc.). Muchas empresas Web3 de mercados occidentales se centran más en la infraestructura, mientras que los emprendedores chinos han acumulado una amplia experiencia en aplicaciones para consumidores finales en la era Web2, como comercio electrónico, redes sociales, plataformas de contenido, etc. El entorno político de Hong Kong es favorable, hay abundancia de capital y, como ciudad internacional, es muy conveniente para conectarse con mercados extranjeros, lo que ha llevado a muchos emprendedores chinos de Web3 a elegir Hong Kong como sede internacional para explorar nuevas oportunidades en aplicaciones para consumidores finales.
En el ámbito de la cultura digital y la industria nativa de Crypto, las oportunidades comerciales en Hong Kong van mucho más allá del comercio de NFT. Por ejemplo, algunas marcas de renombre ya han comenzado a probar proyectos relacionados con el metaverso en Hong Kong, incluyendo espacios virtuales de marca, moda digital, etc. La influencia de la cultura internacional de cine y televisión de Hong Kong también ha proporcionado grandes posibilidades para la aplicación de la tecnología Web3 en el entretenimiento, como películas, música, juegos, etc.
En el futuro, Hong Kong podría impulsar más intentos de regularización de NFT y activos digitales para atraer a artistas digitales internacionales, desarrolladores de juegos y creadores de contenido al mercado de Hong Kong. Si Hong Kong puede establecer un marco regulatorio claro para la industria cultural de Web3 y proporcionar más canales comerciales para los creadores de contenido, es probable que se convierta en uno de los centros importantes de la industria cultural de Web3 a nivel mundial.
Resumen del abogado Man Kun
Desde una perspectiva global de competencia, el modelo de desarrollo Web3 de Hong Kong difiere de los centros financieros como Singapur, Dubái, Suiza, etc. Singapur se centra más en el ecosistema temprano de emprendimiento de Web3, Dubái atrae fondos globales a través de una regulación flexible, y la estrategia de Hong Kong es integrar profundamente Web3 en el sistema financiero tradicional y promover el desarrollo de la industria a través de la regularización.
El desarrollo de las monedas estables en Hong Kong se centra en satisfacer las necesidades de pagos transfronterizos, en lugar de simplemente impulsar la expansión del mercado de criptomonedas. El desarrollo de tokens RWA tokenizados es un intento de mejorar la liquidez de las transacciones de activos utilizando tecnología blockchain en medio de la tendencia de transformación de los mercados financieros globales. En cuanto a la industria cultural digital, Hong Kong espera aprovechar su ventaja en el mercado internacional de arte para explorar las posibilidades de nuevos modelos de negocio como NFTs y metaversos.
Si bien Hong Kong tiene una "ventaja natural" en el campo de Web3, su futuro no será automáticamente exitoso, sino que requerirá una continua optimización de la implementación de políticas, el desarrollo del mercado y la competitividad global. La posición central de Hong Kong sigue siendo la de un centro financiero internacional, y Web3 es solo una parte importante de la innovación financiera. Encontrar un equilibrio entre la regulación, la demanda del mercado y el marco normativo determinará si Hong Kong puede convertirse realmente en el centro global de Web3.
Desde una perspectiva legal, el desarrollo de Web3 en Hong Kong, aunque lleno de oportunidades, la conformidad sigue siendo la piedra angular más importante. Para los participantes de la industria, comprender la lógica regulatoria, planificar de manera adecuada los modelos comerciales, será clave para establecerse en el mercado de Hong Kong. Para las empresas de Web3 que desean ingresar a Hong Kong, este es el momento más crítico: el entorno político de Hong Kong se está volviendo más claro y las oportunidades de mercado están surgiendo gradualmente. Sin embargo, las empresas aún deben planificar en conformidad al ingresar, especialmente en términos de flujo de fondos, licencias regulatorias y modelos de negocio, para garantizar el cumplimiento de las normas financieras de Hong Kong.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿Se convertirá Hong Kong en el centro global de Web3?
Escrito por: Liu Honglin
Recientemente, Wu tuvo una profunda entrevista con el Sr. Leung Hon Kung, de la Agencia de Promoción de Inversiones de Hong Kong, en la que hablaron sobre las perspectivas de desarrollo de Web3 y criptomonedas en Hong Kong. Desde el apoyo político hasta la retroalimentación del mercado, pasando por los intentos de flujo de capital y tokenización de activos del mundo real (RWA), se muestra de manera sistemática el posicionamiento de Hong Kong en este campo emergente.
Como abogado que ha estado siguiendo de cerca la industria de Web3 durante mucho tiempo, el abogado Honglin a menudo se pregunta: "¿Puede Hong Kong convertirse realmente en el centro global de Web3?" La respuesta a esta pregunta no es sencilla, ya que no solo implica el entorno político y la atracción del mercado, sino también el flujo de capital, el marco regulatorio, la reserva de talento y la forma en que Hong Kong interactúa con los mercados financieros globales. La entrevista del Sr. Liang ofrece muchas perspectivas que vale la pena considerar, y también me gustaría combinar mi experiencia profesional para analizar los puntos clave abordados en la entrevista y discutir la situación actual y las posibles direcciones futuras del ecosistema de Web3 en Hong Kong.
¿Cómo apoya Hong Kong a la industria Web3?
En la entrevista, el Sr. Liang presentó el principal trabajo de la Agencia de Promoción de Inversiones en el campo de Web3. Él enfatizó que Hong Kong siempre ha sido conocido por su mercado libre y su marca internacional, su liquidez de capital, su marco regulatorio maduro y su estrecha relación con los mercados internacionales le otorgan una ventaja natural para el desarrollo de Web3 y criptomonedas. Desde la perspectiva del gobierno, la función principal de la Agencia de Promoción de Inversiones es atraer a empresas internacionales a establecerse en Hong Kong y ayudarles a obtener más recursos en el mercado. Los equipos emprendedores, ya sea de la China continental, Estados Unidos, Reino Unido o de origen chino, pueden establecer contactos con bancos locales, instituciones de inversión y departamentos gubernamentales a través de los canales de la Agencia de Promoción de Inversiones para acelerar el proceso de conexión con el mercado.
En cuanto a la promoción del sector, la Oficina de Promoción de Inversiones también desempeña un papel importante. Por ejemplo, participan activamente y apoyan conferencias importantes como Consensus, la Semana FinTech de Hong Kong, etc., con el objetivo de proporcionar una plataforma de intercambio para empresas de Web3, activos virtuales, tecnología financiera y blockchain, atrayendo así la atención de más empresas al mercado de Hong Kong. La retroalimentación de políticas también es una de sus responsabilidades clave. Debido a que la Oficina de Promoción de Inversiones mantiene una estrecha relación con las empresas en su día a día, pueden conocer de primera mano las tendencias y necesidades del sector, y transmitir esta información a las autoridades reguladoras para que la formulación de políticas esté más cerca de la realidad del desarrollo del sector.
Además, InvestHK también está promoviendo la integración de recursos en grandes sectores industriales. Por ejemplo, el proyecto Project Ensemble lanzado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) tiene como objetivo promover la tokenización de los activos del mundo real (RWA), lo que ha atraído la participación de numerosos bancos y empresas tecnológicas. Sin embargo, muchas empresas internacionales, incluso si han escuchado sobre este proyecto, les resulta difícil conectarse directamente con los reguladores o inversores. InvestHK ha desempeñado un papel clave en este proceso, ayudando a las empresas a encontrar los canales de conexión adecuados a través de su red de mercado, lo que les permite participar de manera efectiva en el desarrollo de Web3 en Hong Kong.
El Sr. Liang mencionó en la entrevista que Hong Kong ha apoyado constantemente el desarrollo de la industria Web3 y no ha experimentado cambios políticos drásticos. Desde la perspectiva del gobierno, Hong Kong es un mercado libre con libre circulación de capital, por lo que tiene una ventaja natural en el desarrollo de industrias transfronterizas y sin fronteras. La característica central de la industria Web3 es la globalización y la descentralización, lo que encaja perfectamente con el ecosistema financiero de Hong Kong. Por lo tanto, la Oficina de Promoción de Inversiones ha estado siguiendo de cerca esta industria y brindando apoyo continuo.
Sin embargo, a pesar del apoyo general de Hong Kong a Web3, sigue manteniendo una postura cautelosa en cuanto a políticas específicas. Por ejemplo, en el campo de las ICO (Ofertas Iniciales de Monedas), Hong Kong no ha adoptado una política completamente liberalizada, sino que ha establecido requisitos de entrada relativamente estrictos. Actualmente, antes de que las bolsas con licencia de Hong Kong listan nuevas monedas, deben someterse a una exhaustiva diligencia debida (DD) para garantizar la legalidad y viabilidad del proyecto, solo los proyectos que cumplen con los requisitos de cumplimiento tienen la oportunidad de operar en el mercado de Hong Kong. Este modelo es en realidad una manifestación de cómo el gobierno de Hong Kong busca equilibrar la apertura del mercado y la protección de los inversores.
Los tres principales enfoques centrales de Web3 en Hong Kong
En la entrevista, el Sr. Liang mencionó varias veces los principales campos de desarrollo de Web3 en Hong Kong, que no solo involucran la dirección política, sino que también están relacionados con la posición estratégica de Hong Kong en el mercado global de criptomonedas.
Por el momento, el desarrollo de Web3 en Hong Kong se centra principalmente en tres áreas clave: monedas estables y pagos transfronterizos, tokenización de activos del mundo real (RWA) y la industria de la cultura digital y Crypto Native. Estas tres áreas no solo se ajustan a las ventajas financieras tradicionales de Hong Kong, sino que también siguen las tendencias de desarrollo del mercado global de activos digitales.
Monedas estables y pagos transfronterizos: un eslabón clave en la transición del sistema financiero tradicional a Web3
El Sr. Liang mencionó en la entrevista que el mayor mercado de las monedas estables se encuentra en los pagos transfronterizos, especialmente en el ámbito del comercio B2B.
Los sistemas de pago transfronterizos internacionales existentes a menudo tienen problemas de largos tiempos de transacción y altos costos, especialmente en los países en desarrollo y en algunos mercados emergentes, donde este problema es especialmente grave. Al realizar transacciones transfronterizas, algunas empresas de comercio internacional pueden tardar varios días o incluso una semana en liquidar los fondos, y las tarifas de procesamiento de pagos en algunas regiones pueden llegar hasta un 10%. En comparación con las transferencias bancarias transfronterizas tradicionales, las transacciones con monedas estables presentan ventajas como bajos costos, alta eficiencia y disponibilidad las 24 horas del día. La aplicación de monedas estables puede acortar significativamente los tiempos de transacción, mejorar la eficiencia en la rotación de fondos y reducir los costos de conversión de divisas. Por lo tanto, Hong Kong tiene la esperanza de utilizar su posición como centro financiero para promover el desarrollo regulado de las monedas estables, convirtiéndolas en un importante instrumento de pago en los mercados financieros y comerciales globales.
Los dos principales stablecoins en el mercado, USDT (Tether) y USDC (Circle), se han utilizado ampliamente para pagos transfronterizos, pero su cumplimiento normativo ha sido un punto de atención para los gobiernos de diferentes países. En contraste, Hong Kong tiene como objetivo lanzar una stablecoin regulada que brinde a las empresas una herramienta de pago que cumpla con los requisitos regulatorios y satisfaga las necesidades del mercado.
La Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) lanzó en 2023 un marco regulatorio para las monedas estables e incentivó el establecimiento de instituciones de emisión de monedas estables reguladas en Hong Kong. El gobierno de Hong Kong está promoviendo pilotos de monedas estables reguladas, con la esperanza de mejorar la eficiencia en la liquidación de transacciones financieras mediante la tecnología blockchain.
Esta estrategia tiene dos antecedentes de mercado importantes: en primer lugar, la demanda de empresas globales de comercio exterior de pagos en monedas estables está creciendo rápidamente, especialmente en empresas de comercio electrónico transfronterizo en China y empresas de comercio exterior, que necesitan herramientas de liquidación internacional más eficientes y de bajo costo; en segundo lugar, Hong Kong es en sí mismo un importante centro financiero en Asia, y si puede tener ventajas en la liquidación y compensación de monedas estables, ayudará a mejorar su influencia en el mercado financiero de criptomonedas a nivel mundial.
Desde la perspectiva de las tendencias del mercado, el papel de las monedas estables va mucho más allá del flujo de fondos en los intercambios. Están emergiendo como una infraestructura crucial para los pagos en el comercio internacional, la financiación de cadenas de suministro e incluso experimentos con monedas digitales de los bancos centrales (CBDC). El proyecto piloto de regulación de monedas estables en Hong Kong probablemente atraerá a más empresas para establecer operaciones de emisión y liquidación de monedas estables, fortaleciendo así la posición central de Hong Kong en el ecosistema financiero de Web3.
Tokenización de Activos del Mundo Real (RWA): un puente entre las finanzas tradicionales y Web3
La tokenización de activos del mundo real (RWA, por sus siglas en inglés) es una de las direcciones más importantes de Web3 en los mercados financieros globales en la actualidad, y la estrategia de Hong Kong en este ámbito es especialmente crucial. La tokenización de RWA se refiere a la conversión de activos financieros tradicionales (como bonos, acciones, bienes raíces, fondos) en activos digitales en blockchain, lo que les permite ser negociados en redes descentralizadas y aumentar la liquidez.
El Sr. Leung mencionó en una entrevista que Hong Kong ya tiene casos prácticos en la tokenización de RWA, por ejemplo, en 2023 el gobierno de Hong Kong lanzó el primer bono verde tokenizado del mundo y realizó una segunda prueba en 2024. Esta medida no solo muestra los intentos innovadores de Hong Kong en el mercado financiero verde mundial, sino que también demuestra que el gobierno espera mejorar la transparencia y la liquidez del mercado de capitales mediante la tecnología blockchain.
El potencial tamaño del mercado de tokenización de RWA es enorme. Según el libro blanco publicado conjuntamente por Boston Consulting Group (BCG), Invesco y AxoneChain, se espera que el mercado global de tokenización de fondos alcance los 6100 mil millones de dólares. Actualmente, varios centros financieros globales están avanzando en proyectos de tokenización de RWA, como Suiza, los Emiratos Árabes Unidos y algunos estados de los Estados Unidos, y Hong Kong también espera posicionarse como líder en este campo.
El desarrollo de la tokenización de RWA en Hong Kong tiene varias ventajas fundamentales: en primer lugar, Hong Kong en sí misma es un importante centro del mercado global de capitales, con una gran cantidad de inversores institucionales; en segundo lugar, el sistema de regulación financiera de Hong Kong es relativamente maduro y puede proporcionar un sólido apoyo legal y de cumplimiento; por último, la infraestructura bancaria y del mercado de valores de Hong Kong ya está altamente digitalizada, lo que proporciona un soporte tecnológico real para la tokenización de RWA.
La tokenización de activos reales aterrizará y traerá nuevas oportunidades de inversión al mercado de capitales de Hong Kong. Por ejemplo, los fondos inmobiliarios tradicionales, los fondos de inversión en infraestructuras y los fondos de capital privado pueden aumentar su liquidez y participación en el mercado a través de la tokenización en blockchain. Al mismo tiempo, la eficiencia de la negociación de valores tokenizados es mucho mayor que en los mercados de valores tradicionales, lo que contribuirá a mejorar la competitividad del mercado financiero de Hong Kong. En el futuro, a medida que el gobierno de Hong Kong continúe impulsando la mejora del marco regulatorio correspondiente, la tokenización de activos reales es probable que se convierta en una de las competencias centrales de su desarrollo Web3.
Cultura numérica e industria nativa de Crypto: Web3 y las oportunidades comerciales únicas en Hong Kong
Además de la tokenización de monedas estables y RWA, Hong Kong también tiene ventajas únicas en la cultura digital y en la industria Crypto Native (es decir, la industria nativa de criptografía). El Sr. Leung mencionó en la entrevista que Hong Kong no solo es un centro financiero internacional, sino también el segundo mercado de subastas de arte más grande del mundo, después de Nueva York, y superó a Londres en 2020. Esto significa que Hong Kong naturalmente tiene el terreno para desarrollar el mercado de NFT (tokens no fungibles) y el arte digital.
Después de experimentar un auge en la industria de los NFT en 2021, el mercado ha vuelto a la racionalidad, pero la industria cultural digital de Hong Kong sigue en desarrollo. Muchos inversores de alto patrimonio neto y herederos están muy interesados en obras de arte digitales, y el entorno internacional de Hong Kong lo convierte en un lugar ideal para el comercio de obras de arte digitales y el desarrollo de NFT. Por ejemplo, casas de subastas internacionales como Sotheby's y Christie's ya han comenzado a aceptar la subasta de obras de arte NFT, lo que ha creado más oportunidades comerciales para la industria cultural digital de Hong Kong.
Además de NFT, Hong Kong también es un lugar de encuentro para emprendedores nativos de criptomonedas chinos, especialmente en el área de aplicaciones para consumidores finales (como redes sociales cifradas, juegos Web3, plataformas de contenido en cadena, etc.). Muchas empresas Web3 de mercados occidentales se centran más en la infraestructura, mientras que los emprendedores chinos han acumulado una amplia experiencia en aplicaciones para consumidores finales en la era Web2, como comercio electrónico, redes sociales, plataformas de contenido, etc. El entorno político de Hong Kong es favorable, hay abundancia de capital y, como ciudad internacional, es muy conveniente para conectarse con mercados extranjeros, lo que ha llevado a muchos emprendedores chinos de Web3 a elegir Hong Kong como sede internacional para explorar nuevas oportunidades en aplicaciones para consumidores finales.
En el ámbito de la cultura digital y la industria nativa de Crypto, las oportunidades comerciales en Hong Kong van mucho más allá del comercio de NFT. Por ejemplo, algunas marcas de renombre ya han comenzado a probar proyectos relacionados con el metaverso en Hong Kong, incluyendo espacios virtuales de marca, moda digital, etc. La influencia de la cultura internacional de cine y televisión de Hong Kong también ha proporcionado grandes posibilidades para la aplicación de la tecnología Web3 en el entretenimiento, como películas, música, juegos, etc.
En el futuro, Hong Kong podría impulsar más intentos de regularización de NFT y activos digitales para atraer a artistas digitales internacionales, desarrolladores de juegos y creadores de contenido al mercado de Hong Kong. Si Hong Kong puede establecer un marco regulatorio claro para la industria cultural de Web3 y proporcionar más canales comerciales para los creadores de contenido, es probable que se convierta en uno de los centros importantes de la industria cultural de Web3 a nivel mundial.
Resumen del abogado Man Kun
Desde una perspectiva global de competencia, el modelo de desarrollo Web3 de Hong Kong difiere de los centros financieros como Singapur, Dubái, Suiza, etc. Singapur se centra más en el ecosistema temprano de emprendimiento de Web3, Dubái atrae fondos globales a través de una regulación flexible, y la estrategia de Hong Kong es integrar profundamente Web3 en el sistema financiero tradicional y promover el desarrollo de la industria a través de la regularización.
El desarrollo de las monedas estables en Hong Kong se centra en satisfacer las necesidades de pagos transfronterizos, en lugar de simplemente impulsar la expansión del mercado de criptomonedas. El desarrollo de tokens RWA tokenizados es un intento de mejorar la liquidez de las transacciones de activos utilizando tecnología blockchain en medio de la tendencia de transformación de los mercados financieros globales. En cuanto a la industria cultural digital, Hong Kong espera aprovechar su ventaja en el mercado internacional de arte para explorar las posibilidades de nuevos modelos de negocio como NFTs y metaversos.
Si bien Hong Kong tiene una "ventaja natural" en el campo de Web3, su futuro no será automáticamente exitoso, sino que requerirá una continua optimización de la implementación de políticas, el desarrollo del mercado y la competitividad global. La posición central de Hong Kong sigue siendo la de un centro financiero internacional, y Web3 es solo una parte importante de la innovación financiera. Encontrar un equilibrio entre la regulación, la demanda del mercado y el marco normativo determinará si Hong Kong puede convertirse realmente en el centro global de Web3.
Desde una perspectiva legal, el desarrollo de Web3 en Hong Kong, aunque lleno de oportunidades, la conformidad sigue siendo la piedra angular más importante. Para los participantes de la industria, comprender la lógica regulatoria, planificar de manera adecuada los modelos comerciales, será clave para establecerse en el mercado de Hong Kong. Para las empresas de Web3 que desean ingresar a Hong Kong, este es el momento más crítico: el entorno político de Hong Kong se está volviendo más claro y las oportunidades de mercado están surgiendo gradualmente. Sin embargo, las empresas aún deben planificar en conformidad al ingresar, especialmente en términos de flujo de fondos, licencias regulatorias y modelos de negocio, para garantizar el cumplimiento de las normas financieras de Hong Kong.