Recientemente, Wu tuvo una entrevista profunda con el Sr. Liang Hanjing, de la Agencia de Promoción de Inversiones de Hong Kong, sobre el tema de la promoción de inversiones en Hong Kong ("Wu habla con la Agencia de Promoción de Inversiones de Hong Kong: las ventajas naturales de Hong Kong para el desarrollo de Web3 y Activos Cripto"), que discutió la dirección del desarrollo de Hong Kong en el campo de Web3 y Activos Cripto. Desde el apoyo político hasta la retroalimentación del mercado, pasando por la fluidez de capital y los intentos de tokenización de Activos del Mundo Real (RWA), se ha demostrado sistemáticamente la disposición de Hong Kong en este campo emergente.
Como abogado que ha estado siguiendo de cerca la industria de Web3 durante mucho tiempo, el abogado Hong Lin a menudo se le pregunta: “¿Puede Hong Kong convertirse realmente en el centro global de Web3?” La respuesta a esta pregunta no es simple, ya que no solo involucra el entorno político y la atractividad del mercado, sino también el flujo de capital, el marco regulatorio, la reserva de talento y la forma en que Hong Kong interactúa con los mercados financieros globales. La entrevista del Sr. Liang ofrece muchas perspectivas que valen la pena considerar, y me gustaría combinarlas con mi experiencia profesional para analizar los contenidos clave de la entrevista y discutir la situación actual y las posibles direcciones futuras del ecosistema Web3 en Hong Kong.
¿Cómo apoya Hong Kong a la industria Web3?
En la entrevista, el Sr. Liang presentó el principal trabajo de la Agencia de Promoción de Inversiones en el campo de Web3. Él enfatizó que Hong Kong siempre ha sido conocido por su mercado libre y marca internacional, su liquidez de capital, su marco regulatorio maduro y su estrecha conexión con los mercados internacionales, lo que le confiere una ventaja natural para el desarrollo de Web3 y Activos Cripto. Desde la perspectiva del gobierno, la función principal de la Agencia de Promoción de Inversiones es atraer a empresas internacionales a establecerse en Hong Kong y ayudarles a obtener más recursos en el mercado. Ya sean equipos emprendedores de la China continental, Estados Unidos, Reino Unido o de origen chino, todos pueden establecer contacto a través de los canales de la Agencia de Promoción de Inversiones con bancos locales, instituciones de inversión y departamentos gubernamentales para acelerar el proceso de conexión con el mercado.
En términos de promoción industrial, la Oficina de Promoción de Inversiones también desempeña un papel importante. Por ejemplo, participan activamente y apoyan eventos importantes como la conferencia Consensus y la Semana FinTech de Hong Kong, con el objetivo de proporcionar una plataforma de intercambio para empresas de Web3, activos virtuales, tecnología financiera y blockchain, atrayendo así más atención de las empresas al mercado de Hong Kong. La retroalimentación de políticas también es una de sus responsabilidades clave. Dado el estrecho contacto diario entre la Oficina de Promoción de Inversiones y las empresas, pueden conocer de primera mano las tendencias y necesidades de la industria y transmitir esta información a las autoridades regulatorias, lo que permite que la formulación de políticas esté más en sintonía con la situación real de desarrollo de la industria.
Además, la Oficina de Promoción de Inversiones también está promoviendo la integración de grandes recursos industriales. Por ejemplo, el Proyecto Ensemble lanzado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) tiene como objetivo impulsar la tokenización de los RWA (Activos del Mundo Real), atrayendo la participación de numerosos bancos y empresas tecnológicas. Sin embargo, muchas empresas internacionales, incluso si han oído hablar de este proyecto, encuentran difícil conectarse directamente con las autoridades reguladoras o los inversores. La Oficina de Promoción de Inversiones desempeña un papel clave en este proceso, ayudando a las empresas a encontrar los canales de conexión adecuados a través de su red de mercado, lo que les permite participar exitosamente en el desarrollo de Web3 en Hong Kong.
El Sr. Liang mencionó en la entrevista que Hong Kong ha apoyado constantemente el desarrollo de la industria Web3 y no ha experimentado cambios drásticos en la política. Desde la perspectiva del gobierno, Hong Kong es un mercado libre con libre circulación de capitales, por lo tanto, tiene una ventaja natural en el desarrollo de industrias transnacionales y sin fronteras. La característica principal de la industria Web3 es la globalización y la descentralización, lo que se alinea perfectamente con el ecosistema financiero de Hong Kong. Por lo tanto, la Oficina de Inversiones y Promoción ha estado siguiendo de cerca esta industria y brindando apoyo continuo.
Sin embargo, a pesar de que Hong Kong en general apoya a Web3, mantiene una actitud cautelosa en términos de políticas específicas. Por ejemplo, en el campo de las ICO (Ofertas Iniciales de Monedas), Hong Kong no ha adoptado una política completamente abierta, sino que ha establecido criterios de entrada relativamente estrictos. Actualmente, antes de que las bolsas con licencia de Hong Kong lancen nuevas monedas, deben someterse a una exhaustiva debida diligencia (DD) para garantizar la legalidad y viabilidad del proyecto. Solo los proyectos que cumplan con los requisitos de cumplimiento normativo tienen la posibilidad de operar en el mercado de Hong Kong. Este modelo es de hecho una manifestación de cómo el gobierno de Hong Kong busca equilibrar la apertura del mercado y la protección de los inversores.
Los tres principales enfoques de Web3 en Hong Kong
En la entrevista, el Sr. Liang mencionó varias veces los principales campos en los que Hong Kong está involucrado en el desarrollo de Web3, lo que no solo implica la dirección política, sino también la posición estratégica de Hong Kong en el mercado global de encriptación.
A día de hoy, el desarrollo de Web3 en Hong Kong se centra principalmente en tres áreas clave: estabilidad de activos cripto y pagos transfronterizos, tokenización de activos del mundo real (RWA), cultura digital y la industria nativa de la encriptación. Estas tres áreas no solo se ajustan a las ventajas financieras tradicionales de Hong Kong, sino que también siguen la tendencia de desarrollo del mercado global de activos digitales.
Stablecoins y pagos transfronterizos: un eslabón clave en la transición del sistema financiero tradicional a Web3
El Sr. Liang mencionó en la entrevista que el mayor mercado de las monedas estables radica en los pagos transfronterizos, especialmente en el campo del comercio B2B.
El sistema internacional de pagos transfronterizos existente a menudo tiene problemas de largos tiempos de transacción y altos costos, especialmente en los países en desarrollo y algunos mercados emergentes, donde este problema es especialmente grave. Al realizar transacciones transfronterizas, algunas empresas de comercio internacional pueden tardar varios días e incluso una semana en liquidar fondos, y las tarifas de procesamiento de pagos en algunas regiones pueden llegar hasta el 10%. En comparación con las transferencias bancarias transfronterizas tradicionales, las transacciones con monedas estables tienen ventajas como bajos costos, alta eficiencia y disponibilidad las 24 horas del día. La aplicación de monedas estables puede acortar significativamente los tiempos de transacción, mejorar la eficiencia en la rotación de fondos y reducir los costos de cambio. Por lo tanto, Hong Kong espera aprovechar su posición como centro financiero para impulsar el desarrollo regulado de las monedas estables, convirtiéndolas en una herramienta de pago importante en los mercados financieros y comerciales mundiales.
En el mercado, las dos principales criptomonedas estables, USDT (Tether) y USDC (Circle), se han utilizado ampliamente para pagos transfronterizos, pero su cumplimiento siempre ha sido un punto focal de interés para los gobiernos de varios países. En contraste, Hong Kong tiene la intención de lanzar una criptomoneda estable conforme a las normativas, que brinde a las empresas una herramienta de pago que cumpla con los requisitos regulatorios y satisfaga las necesidades del mercado.
La Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) lanzó en 2023 un marco regulatorio para las monedas estables y fomenta la creación de instituciones emisoras de monedas estables reguladas en Hong Kong. El gobierno de Hong Kong está promoviendo pruebas piloto de monedas estables reguladas, con la esperanza de mejorar la eficiencia en la liquidación de transacciones financieras mediante la tecnología blockchain.
Esta estrategia tiene dos importantes antecedentes de mercado: en primer lugar, la demanda de pagos en activos cripto por parte de empresas globales de comercio exterior está creciendo rápidamente, especialmente en empresas de comercio electrónico transfronterizo en China y compañías de comercio exterior, que necesitan herramientas de liquidación internacional más eficientes y de bajo costo; en segundo lugar, Hong Kong es en sí mismo un importante centro financiero en Asia, y si puede tener ventajas en la liquidación y compensación de activos cripto, ayudará a aumentar su influencia en el mercado financiero global.
Desde la perspectiva de las tendencias del mercado, el papel de las monedas estables va mucho más allá de facilitar el flujo de fondos en los intercambios. Se están convirtiendo en una infraestructura importante para los pagos en el comercio internacional, la financiación de cadenas de suministro e incluso experimentos con monedas digitales de bancos centrales (CBDC). El proyecto piloto de regulación de monedas estables en Hong Kong probablemente atraerá a más empresas para establecer operaciones de emisión y liquidación de monedas estables aquí, fortaleciendo así la posición central de Hong Kong en el ecosistema financiero de Web3.
Tokenización de Activos del Mundo Real (RWA): un puente entre las finanzas tradicionales y Web3
RWA（Real-World Assets）tokenización es actualmente una de las direcciones más importantes en el mercado financiero global de Web3, y la disposición de Hong Kong en este campo es especialmente crucial. La tokenización de Activos del Mundo Real (RWA) se refiere a la conversión de activos financieros tradicionales (como bonos, acciones, bienes raíces, fondos) en activos digitales en la cadena de bloques, lo que les permite ser negociados en redes descentralizadas y aumentar la liquidez.
El Sr. Liang mencionó en la entrevista que Hong Kong ya tiene casos prácticos en la tokenización de RWA, por ejemplo, en 2023, el gobierno de Hong Kong lanzó el primer bono verde tokenizado a nivel mundial y realizó una segunda prueba en 2024. Esta medida no solo muestra los intentos innovadores de Hong Kong en el mercado financiero verde global, sino que también demuestra que el gobierno espera mejorar la transparencia y liquidez del mercado de capitales a través de la tecnología blockchain.
El potencial mercado de Activos Cripto tokenización de RWA es enorme. Según el whitepaper publicado conjuntamente por Boston Consulting Group (BCG), Invesco y AxoneChain, se espera que el mercado global de tokenización de fondos alcance los 6100 mil millones de dólares. Actualmente, varios centros financieros globales están avanzando en proyectos de tokenización de RWA, como Suiza, los Emiratos Árabes Unidos y algunos estados de Estados Unidos, mientras que Hong Kong también aspira a liderar en este campo.
El desarrollo de la tokenización RWA en Hong Kong tiene varias ventajas clave: en primer lugar, Hong Kong es un importante centro financiero global con una gran cantidad de inversores institucionales; en segundo lugar, el sistema regulatorio financiero de Hong Kong es relativamente maduro y puede proporcionar un sólido apoyo legal y de cumplimiento; por último, la infraestructura bancaria y del mercado de valores de Hong Kong ya está altamente digitalizada, lo que proporciona un soporte tecnológico real para la tokenización RWA.
La implementación de tokenización de RWA traerá nuevas oportunidades de inversión al mercado de capitales de Hong Kong. Por ejemplo, los fondos tradicionales de bienes raíces, fondos de inversión en infraestructura y fondos de capital privado pueden aumentar su liquidez y participación en el mercado a través de la tokenización en blockchain. Al mismo tiempo, la eficiencia en la negociación de valores tokenizados es mucho mayor que en el mercado de valores tradicional, lo que ayudará a aumentar la competitividad del mercado financiero de Hong Kong. En el futuro, con la continua promoción por parte del gobierno de Hong Kong de la mejora del marco regulatorio relevante, la tokenización de RWA muy probablemente se convertirá en una de las competencias centrales de su desarrollo en Web3.
Cultura digital y la industria nativa de Crypto: Web3 y las oportunidades comerciales únicas en Hong Kong
Además de Activos Cripto y RWA tokenización, Hong Kong también tiene ventajas únicas en la cultura digital y la industria nativa de encriptación (es decir, la industria nativa de encriptación). El Sr. Leung mencionó en la entrevista que Hong Kong no solo es un centro financiero internacional, sino también el segundo mercado de subastas de arte más grande del mundo, después de Nueva York, y superó a Londres en 2020. Esto significa que Hong Kong naturalmente tiene el suelo para desarrollar NFT (tokens no fungibles) y el mercado de arte digital.
Después de experimentar un auge en la industria de los NFT en 2021, el mercado ha vuelto a la racionalidad, pero la industria de la cultura digital en Hong Kong sigue creciendo. Muchos inversionistas de alto patrimonio y la nueva generación rica están extremadamente interesados en el arte digital, y el entorno internacional de Hong Kong lo convierte en un lugar ideal para el comercio de arte digital y el desarrollo de NFT. Por ejemplo, casas de subastas internacionales como Sotheby's y Christie's ya han comenzado a aceptar la subasta de obras de arte NFT, lo que ha creado más oportunidades comerciales para la industria de la cultura digital en Hong Kong.
Además de los NFT, Hong Kong también es un lugar de reunión para emprendedores nativos de Activos Cripto chinos, especialmente en el campo de las aplicaciones para consumidores (como redes sociales encriptadas, juegos Web3, plataformas de contenido en cadena, etc.). Muchas empresas Web3 de los mercados occidentales se centran más en la infraestructura, mientras que los emprendedores chinos han acumulado una amplia experiencia en aplicaciones para consumidores durante la era Web2, como comercio electrónico, redes sociales, plataformas de contenido, etc. El ambiente político de Hong Kong es amigable, hay abundancia de fondos y, al ser una ciudad internacional, es muy conveniente conectarse con los mercados extranjeros, lo que lleva a que muchos emprendedores chinos de Web3 elijan establecer sus sedes internacionales en Hong Kong para explorar nuevas oportunidades en aplicaciones para consumidores.
En el ámbito de la cultura digital y la industria nativa de Crypto, las oportunidades de comercialización en Hong Kong van mucho más allá de las transacciones de NFT. Por ejemplo, algunas marcas conocidas ya están comenzando a probar proyectos relacionados con el metaverso en Hong Kong, incluyendo espacios virtuales de marca, moda digital, etc. La influencia de la cultura internacional de cine y televisión de Hong Kong también brinda grandes posibilidades para la aplicación de la tecnología Web3 en el entretenimiento, como cine, música, juegos, etc.
En el futuro, Hong Kong podría impulsar más intentos de regulación de NFT y activos digitales para atraer a artistas digitales internacionales, desarrolladores de juegos y creadores de contenido al mercado de Hong Kong. Si Hong Kong puede establecer un marco regulatorio claro para la industria cultural de Web3 y proporcionar más canales comerciales para los creadores de contenido, es probable que se convierta en uno de los centros importantes de la industria cultural global de Web3.
Resumen del abogado Mankiw
Desde una perspectiva de competencia global, el modelo de desarrollo de Web3 en Hong Kong difiere de centros financieros como Singapur, Dubái, Suiza, entre otros. Singapur se centra más en el ecosistema de startups tempranas de Web3, Dubái atrae fondos globales a través de una regulación flexible, mientras que la estrategia de Hong Kong es integrar profundamente Web3 en el sistema financiero tradicional y promover la actualización de la industria de manera regulada.
El desarrollo de la moneda estable en Hong Kong se centra en satisfacer las necesidades de pagos transfronterizos, en lugar de simplemente impulsar la expansión del mercado de encriptación. El desarrollo de la tokenización de RWA es un intento de mejorar la liquidez de las transacciones de activos en el contexto de la transformación global de los mercados de capital mediante la tecnología blockchain. En cuanto a la industria cultural digital, Hong Kong busca aprovechar su ventaja en el mercado internacional de arte para explorar las posibilidades de nuevos modelos de negocios como NFT y metaverso.
Hong Kong does have a 'natural advantage' in the field of Web3, but its future will not be automatic success, but will require policy implementation, market development, and continuous optimization of global competitiveness. Hong Kong's core positioning remains as an international financial center, with Web3 being just an important part of financial innovation. Finding a balance between regulation, market demand, and compliance frameworks will determine whether Hong Kong can truly become the global hub of Web3.
Desde una perspectiva legal, el desarrollo de Web3 en Hong Kong está lleno de oportunidades, pero el cumplimiento normativo siempre es la piedra angular más importante. Para los participantes en la industria, comprender la lógica regulatoria y planificar adecuadamente modelos de negocio será clave para establecerse en el mercado de Hong Kong. Para las empresas de Web3 que desean ingresar a Hong Kong, este es el momento más crítico: el entorno político en Hong Kong está volviéndose más claro y las oportunidades de mercado están surgiendo gradualmente. Sin embargo, las empresas aún deben realizar una planificación regulatoria sólida al ingresar, especialmente en lo que respecta al flujo de fondos, licencias regulatorias y modelos de negocio, para garantizar el cumplimiento de las normas financieras de Hong Kong.
/ END.
Este artículo es escrito por el abogado Liu Honglin
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Investigación de Mankiw | ¿Se convertirá Hong Kong en el centro mundial de Web3?
Recientemente, Wu tuvo una entrevista profunda con el Sr. Liang Hanjing, de la Agencia de Promoción de Inversiones de Hong Kong, sobre el tema de la promoción de inversiones en Hong Kong ("Wu habla con la Agencia de Promoción de Inversiones de Hong Kong: las ventajas naturales de Hong Kong para el desarrollo de Web3 y Activos Cripto"), que discutió la dirección del desarrollo de Hong Kong en el campo de Web3 y Activos Cripto. Desde el apoyo político hasta la retroalimentación del mercado, pasando por la fluidez de capital y los intentos de tokenización de Activos del Mundo Real (RWA), se ha demostrado sistemáticamente la disposición de Hong Kong en este campo emergente. Como abogado que ha estado siguiendo de cerca la industria de Web3 durante mucho tiempo, el abogado Hong Lin a menudo se le pregunta: “¿Puede Hong Kong convertirse realmente en el centro global de Web3?” La respuesta a esta pregunta no es simple, ya que no solo involucra el entorno político y la atractividad del mercado, sino también el flujo de capital, el marco regulatorio, la reserva de talento y la forma en que Hong Kong interactúa con los mercados financieros globales. La entrevista del Sr. Liang ofrece muchas perspectivas que valen la pena considerar, y me gustaría combinarlas con mi experiencia profesional para analizar los contenidos clave de la entrevista y discutir la situación actual y las posibles direcciones futuras del ecosistema Web3 en Hong Kong. ¿Cómo apoya Hong Kong a la industria Web3? En la entrevista, el Sr. Liang presentó el principal trabajo de la Agencia de Promoción de Inversiones en el campo de Web3. Él enfatizó que Hong Kong siempre ha sido conocido por su mercado libre y marca internacional, su liquidez de capital, su marco regulatorio maduro y su estrecha conexión con los mercados internacionales, lo que le confiere una ventaja natural para el desarrollo de Web3 y Activos Cripto. Desde la perspectiva del gobierno, la función principal de la Agencia de Promoción de Inversiones es atraer a empresas internacionales a establecerse en Hong Kong y ayudarles a obtener más recursos en el mercado. Ya sean equipos emprendedores de la China continental, Estados Unidos, Reino Unido o de origen chino, todos pueden establecer contacto a través de los canales de la Agencia de Promoción de Inversiones con bancos locales, instituciones de inversión y departamentos gubernamentales para acelerar el proceso de conexión con el mercado. En términos de promoción industrial, la Oficina de Promoción de Inversiones también desempeña un papel importante. Por ejemplo, participan activamente y apoyan eventos importantes como la conferencia Consensus y la Semana FinTech de Hong Kong, con el objetivo de proporcionar una plataforma de intercambio para empresas de Web3, activos virtuales, tecnología financiera y blockchain, atrayendo así más atención de las empresas al mercado de Hong Kong. La retroalimentación de políticas también es una de sus responsabilidades clave. Dado el estrecho contacto diario entre la Oficina de Promoción de Inversiones y las empresas, pueden conocer de primera mano las tendencias y necesidades de la industria y transmitir esta información a las autoridades regulatorias, lo que permite que la formulación de políticas esté más en sintonía con la situación real de desarrollo de la industria. Además, la Oficina de Promoción de Inversiones también está promoviendo la integración de grandes recursos industriales. Por ejemplo, el Proyecto Ensemble lanzado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) tiene como objetivo impulsar la tokenización de los RWA (Activos del Mundo Real), atrayendo la participación de numerosos bancos y empresas tecnológicas. Sin embargo, muchas empresas internacionales, incluso si han oído hablar de este proyecto, encuentran difícil conectarse directamente con las autoridades reguladoras o los inversores. La Oficina de Promoción de Inversiones desempeña un papel clave en este proceso, ayudando a las empresas a encontrar los canales de conexión adecuados a través de su red de mercado, lo que les permite participar exitosamente en el desarrollo de Web3 en Hong Kong. El Sr. Liang mencionó en la entrevista que Hong Kong ha apoyado constantemente el desarrollo de la industria Web3 y no ha experimentado cambios drásticos en la política. Desde la perspectiva del gobierno, Hong Kong es un mercado libre con libre circulación de capitales, por lo tanto, tiene una ventaja natural en el desarrollo de industrias transnacionales y sin fronteras. La característica principal de la industria Web3 es la globalización y la descentralización, lo que se alinea perfectamente con el ecosistema financiero de Hong Kong. Por lo tanto, la Oficina de Inversiones y Promoción ha estado siguiendo de cerca esta industria y brindando apoyo continuo. Sin embargo, a pesar de que Hong Kong en general apoya a Web3, mantiene una actitud cautelosa en términos de políticas específicas. Por ejemplo, en el campo de las ICO (Ofertas Iniciales de Monedas), Hong Kong no ha adoptado una política completamente abierta, sino que ha establecido criterios de entrada relativamente estrictos. Actualmente, antes de que las bolsas con licencia de Hong Kong lancen nuevas monedas, deben someterse a una exhaustiva debida diligencia (DD) para garantizar la legalidad y viabilidad del proyecto. Solo los proyectos que cumplan con los requisitos de cumplimiento normativo tienen la posibilidad de operar en el mercado de Hong Kong. Este modelo es de hecho una manifestación de cómo el gobierno de Hong Kong busca equilibrar la apertura del mercado y la protección de los inversores. Los tres principales enfoques de Web3 en Hong Kong En la entrevista, el Sr. Liang mencionó varias veces los principales campos en los que Hong Kong está involucrado en el desarrollo de Web3, lo que no solo implica la dirección política, sino también la posición estratégica de Hong Kong en el mercado global de encriptación. A día de hoy, el desarrollo de Web3 en Hong Kong se centra principalmente en tres áreas clave: estabilidad de activos cripto y pagos transfronterizos, tokenización de activos del mundo real (RWA), cultura digital y la industria nativa de la encriptación. Estas tres áreas no solo se ajustan a las ventajas financieras tradicionales de Hong Kong, sino que también siguen la tendencia de desarrollo del mercado global de activos digitales. Stablecoins y pagos transfronterizos: un eslabón clave en la transición del sistema financiero tradicional a Web3 El Sr. Liang mencionó en la entrevista que el mayor mercado de las monedas estables radica en los pagos transfronterizos, especialmente en el campo del comercio B2B. El sistema internacional de pagos transfronterizos existente a menudo tiene problemas de largos tiempos de transacción y altos costos, especialmente en los países en desarrollo y algunos mercados emergentes, donde este problema es especialmente grave. Al realizar transacciones transfronterizas, algunas empresas de comercio internacional pueden tardar varios días e incluso una semana en liquidar fondos, y las tarifas de procesamiento de pagos en algunas regiones pueden llegar hasta el 10%. En comparación con las transferencias bancarias transfronterizas tradicionales, las transacciones con monedas estables tienen ventajas como bajos costos, alta eficiencia y disponibilidad las 24 horas del día. La aplicación de monedas estables puede acortar significativamente los tiempos de transacción, mejorar la eficiencia en la rotación de fondos y reducir los costos de cambio. Por lo tanto, Hong Kong espera aprovechar su posición como centro financiero para impulsar el desarrollo regulado de las monedas estables, convirtiéndolas en una herramienta de pago importante en los mercados financieros y comerciales mundiales. En el mercado, las dos principales criptomonedas estables, USDT (Tether) y USDC (Circle), se han utilizado ampliamente para pagos transfronterizos, pero su cumplimiento siempre ha sido un punto focal de interés para los gobiernos de varios países. En contraste, Hong Kong tiene la intención de lanzar una criptomoneda estable conforme a las normativas, que brinde a las empresas una herramienta de pago que cumpla con los requisitos regulatorios y satisfaga las necesidades del mercado. La Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) lanzó en 2023 un marco regulatorio para las monedas estables y fomenta la creación de instituciones emisoras de monedas estables reguladas en Hong Kong. El gobierno de Hong Kong está promoviendo pruebas piloto de monedas estables reguladas, con la esperanza de mejorar la eficiencia en la liquidación de transacciones financieras mediante la tecnología blockchain. Esta estrategia tiene dos importantes antecedentes de mercado: en primer lugar, la demanda de pagos en activos cripto por parte de empresas globales de comercio exterior está creciendo rápidamente, especialmente en empresas de comercio electrónico transfronterizo en China y compañías de comercio exterior, que necesitan herramientas de liquidación internacional más eficientes y de bajo costo; en segundo lugar, Hong Kong es en sí mismo un importante centro financiero en Asia, y si puede tener ventajas en la liquidación y compensación de activos cripto, ayudará a aumentar su influencia en el mercado financiero global. Desde la perspectiva de las tendencias del mercado, el papel de las monedas estables va mucho más allá de facilitar el flujo de fondos en los intercambios. Se están convirtiendo en una infraestructura importante para los pagos en el comercio internacional, la financiación de cadenas de suministro e incluso experimentos con monedas digitales de bancos centrales (CBDC). El proyecto piloto de regulación de monedas estables en Hong Kong probablemente atraerá a más empresas para establecer operaciones de emisión y liquidación de monedas estables aquí, fortaleciendo así la posición central de Hong Kong en el ecosistema financiero de Web3. Tokenización de Activos del Mundo Real (RWA): un puente entre las finanzas tradicionales y Web3 RWA（Real-World Assets）tokenización es actualmente una de las direcciones más importantes en el mercado financiero global de Web3, y la disposición de Hong Kong en este campo es especialmente crucial. La tokenización de Activos del Mundo Real (RWA) se refiere a la conversión de activos financieros tradicionales (como bonos, acciones, bienes raíces, fondos) en activos digitales en la cadena de bloques, lo que les permite ser negociados en redes descentralizadas y aumentar la liquidez. El Sr. Liang mencionó en la entrevista que Hong Kong ya tiene casos prácticos en la tokenización de RWA, por ejemplo, en 2023, el gobierno de Hong Kong lanzó el primer bono verde tokenizado a nivel mundial y realizó una segunda prueba en 2024. Esta medida no solo muestra los intentos innovadores de Hong Kong en el mercado financiero verde global, sino que también demuestra que el gobierno espera mejorar la transparencia y liquidez del mercado de capitales a través de la tecnología blockchain. El potencial mercado de Activos Cripto tokenización de RWA es enorme. Según el whitepaper publicado conjuntamente por Boston Consulting Group (BCG), Invesco y AxoneChain, se espera que el mercado global de tokenización de fondos alcance los 6100 mil millones de dólares. Actualmente, varios centros financieros globales están avanzando en proyectos de tokenización de RWA, como Suiza, los Emiratos Árabes Unidos y algunos estados de Estados Unidos, mientras que Hong Kong también aspira a liderar en este campo. El desarrollo de la tokenización RWA en Hong Kong tiene varias ventajas clave: en primer lugar, Hong Kong es un importante centro financiero global con una gran cantidad de inversores institucionales; en segundo lugar, el sistema regulatorio financiero de Hong Kong es relativamente maduro y puede proporcionar un sólido apoyo legal y de cumplimiento; por último, la infraestructura bancaria y del mercado de valores de Hong Kong ya está altamente digitalizada, lo que proporciona un soporte tecnológico real para la tokenización RWA. La implementación de tokenización de RWA traerá nuevas oportunidades de inversión al mercado de capitales de Hong Kong. Por ejemplo, los fondos tradicionales de bienes raíces, fondos de inversión en infraestructura y fondos de capital privado pueden aumentar su liquidez y participación en el mercado a través de la tokenización en blockchain. Al mismo tiempo, la eficiencia en la negociación de valores tokenizados es mucho mayor que en el mercado de valores tradicional, lo que ayudará a aumentar la competitividad del mercado financiero de Hong Kong. En el futuro, con la continua promoción por parte del gobierno de Hong Kong de la mejora del marco regulatorio relevante, la tokenización de RWA muy probablemente se convertirá en una de las competencias centrales de su desarrollo en Web3. Cultura digital y la industria nativa de Crypto: Web3 y las oportunidades comerciales únicas en Hong Kong Además de Activos Cripto y RWA tokenización, Hong Kong también tiene ventajas únicas en la cultura digital y la industria nativa de encriptación (es decir, la industria nativa de encriptación). El Sr. Leung mencionó en la entrevista que Hong Kong no solo es un centro financiero internacional, sino también el segundo mercado de subastas de arte más grande del mundo, después de Nueva York, y superó a Londres en 2020. Esto significa que Hong Kong naturalmente tiene el suelo para desarrollar NFT (tokens no fungibles) y el mercado de arte digital. Después de experimentar un auge en la industria de los NFT en 2021, el mercado ha vuelto a la racionalidad, pero la industria de la cultura digital en Hong Kong sigue creciendo. Muchos inversionistas de alto patrimonio y la nueva generación rica están extremadamente interesados en el arte digital, y el entorno internacional de Hong Kong lo convierte en un lugar ideal para el comercio de arte digital y el desarrollo de NFT. Por ejemplo, casas de subastas internacionales como Sotheby's y Christie's ya han comenzado a aceptar la subasta de obras de arte NFT, lo que ha creado más oportunidades comerciales para la industria de la cultura digital en Hong Kong. Además de los NFT, Hong Kong también es un lugar de reunión para emprendedores nativos de Activos Cripto chinos, especialmente en el campo de las aplicaciones para consumidores (como redes sociales encriptadas, juegos Web3, plataformas de contenido en cadena, etc.). Muchas empresas Web3 de los mercados occidentales se centran más en la infraestructura, mientras que los emprendedores chinos han acumulado una amplia experiencia en aplicaciones para consumidores durante la era Web2, como comercio electrónico, redes sociales, plataformas de contenido, etc. El ambiente político de Hong Kong es amigable, hay abundancia de fondos y, al ser una ciudad internacional, es muy conveniente conectarse con los mercados extranjeros, lo que lleva a que muchos emprendedores chinos de Web3 elijan establecer sus sedes internacionales en Hong Kong para explorar nuevas oportunidades en aplicaciones para consumidores. En el ámbito de la cultura digital y la industria nativa de Crypto, las oportunidades de comercialización en Hong Kong van mucho más allá de las transacciones de NFT. Por ejemplo, algunas marcas conocidas ya están comenzando a probar proyectos relacionados con el metaverso en Hong Kong, incluyendo espacios virtuales de marca, moda digital, etc. La influencia de la cultura internacional de cine y televisión de Hong Kong también brinda grandes posibilidades para la aplicación de la tecnología Web3 en el entretenimiento, como cine, música, juegos, etc. En el futuro, Hong Kong podría impulsar más intentos de regulación de NFT y activos digitales para atraer a artistas digitales internacionales, desarrolladores de juegos y creadores de contenido al mercado de Hong Kong. Si Hong Kong puede establecer un marco regulatorio claro para la industria cultural de Web3 y proporcionar más canales comerciales para los creadores de contenido, es probable que se convierta en uno de los centros importantes de la industria cultural global de Web3. Resumen del abogado Mankiw Desde una perspectiva de competencia global, el modelo de desarrollo de Web3 en Hong Kong difiere de centros financieros como Singapur, Dubái, Suiza, entre otros. Singapur se centra más en el ecosistema de startups tempranas de Web3, Dubái atrae fondos globales a través de una regulación flexible, mientras que la estrategia de Hong Kong es integrar profundamente Web3 en el sistema financiero tradicional y promover la actualización de la industria de manera regulada. El desarrollo de la moneda estable en Hong Kong se centra en satisfacer las necesidades de pagos transfronterizos, en lugar de simplemente impulsar la expansión del mercado de encriptación. El desarrollo de la tokenización de RWA es un intento de mejorar la liquidez de las transacciones de activos en el contexto de la transformación global de los mercados de capital mediante la tecnología blockchain. En cuanto a la industria cultural digital, Hong Kong busca aprovechar su ventaja en el mercado internacional de arte para explorar las posibilidades de nuevos modelos de negocios como NFT y metaverso. Hong Kong does have a 'natural advantage' in the field of Web3, but its future will not be automatic success, but will require policy implementation, market development, and continuous optimization of global competitiveness. Hong Kong's core positioning remains as an international financial center, with Web3 being just an important part of financial innovation. Finding a balance between regulation, market demand, and compliance frameworks will determine whether Hong Kong can truly become the global hub of Web3. Desde una perspectiva legal, el desarrollo de Web3 en Hong Kong está lleno de oportunidades, pero el cumplimiento normativo siempre es la piedra angular más importante. Para los participantes en la industria, comprender la lógica regulatoria y planificar adecuadamente modelos de negocio será clave para establecerse en el mercado de Hong Kong. Para las empresas de Web3 que desean ingresar a Hong Kong, este es el momento más crítico: el entorno político en Hong Kong está volviéndose más claro y las oportunidades de mercado están surgiendo gradualmente. Sin embargo, las empresas aún deben realizar una planificación regulatoria sólida al ingresar, especialmente en lo que respecta al flujo de fondos, licencias regulatorias y modelos de negocio, para garantizar el cumplimiento de las normas financieras de Hong Kong.
/ END. Este artículo es escrito por el abogado Liu Honglin