#Gate广场五月交易分享 «Observatorio del Mercado Internacional de Metales Preciosos»: ¡El precio del oro bajo presión, soporte clave a corto plazo en 4,500 dólares! Bank of America mantiene un objetivo de 6,000 dólares, los fundamentos del oro siguen siendo positivos.

01 No afectado por el impacto del precio internacional del petróleo, los fundamentos a largo plazo del oro siguen firmes
El conflicto en Oriente Medio provocó un aumento explosivo en el precio del petróleo, elevando la inflación y retrasando los recortes de tasas de los bancos centrales, lo que a corto plazo suprime el precio del oro; pero la demanda de oro en el primer trimestre aumentó significativamente, con compras físicas fuertes, sumado a la alta deuda global y riesgos geopolíticos, los fundamentos a largo plazo siguen siendo sólidos, el patrón alcista no ha cambiado, solo que la trayectoria de subida es más volátil:
El aumento explosivo del petróleo reactivó la inflación, los bancos centrales ralentizaron el ritmo de flexibilización monetaria: las expectativas de recortes de tasas se retrasan, elevando la presión inflacionaria por el repunte del petróleo, los bancos centrales se ven obligados a frenar la flexibilización monetaria, las expectativas de recortes se postergan, la probabilidad de aumentos de tasas disminuye, y las políticas en general se vuelven más cautelosas y observadoras.
La demanda física de oro aumentó considerablemente, con compras de refugio en Asia: la demanda de oro en el primer trimestre aumentó en comparación con el año anterior, con compras fuertes de inversión y físicas, los compradores asiáticos son activos, apoyando el precio del oro y manteniendo el sentimiento alcista del mercado.
Las instituciones ven un mercado alcista prolongado para el oro, con la alta deuda y los riesgos geopolíticos como soporte: la alta deuda y los riesgos geopolíticos brindan soporte, se espera que el precio del oro se mantenga en niveles altos, pero su subida está limitada por las tasas de interés y obstáculos macroeconómicos.

02 Wall Street y los inversores minoristas recuperan la mitad del mercado, los operadores se centran en la posibilidad de un acuerdo entre EE. UU. e Irán y en los datos de empleo de abril en EE. UU. para buscar dirección
La semana pasada, el oro cayó cerca del 2% debido a señales hawkish de la Reserva Federal y al impacto del precio del petróleo, pero el sentimiento del mercado ya muestra divergencias, con la mitad volviéndose alcista. Los 4,500 dólares son un soporte clave. A corto plazo, influenciado por las tasas y la inflación, pero a mediano plazo, la lógica de deuda y desdolarización no ha cambiado, y el riesgo geopolítico sigue siendo la mayor variable.
La encuesta semanal del oro muestra: la mitad de Wall Street y los inversores minoristas creen que el precio del oro podría volver a subir la próxima semana, mientras que un tercio espera una caída adicional:
Tendencia del precio del oro y factores clave de presión: el oro spot cerró la semana en aproximadamente 4,614 dólares, con una caída cercana al 2%. La presión proviene de señales hawkish de la Reserva Federal (expectativas de recortes de tasas disminuyen) y del aumento del precio del petróleo (preocupaciones inflacionarias, aumento en los rendimientos de los bonos estadounidenses).
El sentimiento del mercado muestra una divergencia: la última encuesta indica que el 50% de los analistas de Wall Street y el 46% de los inversores minoristas son optimistas sobre el precio del oro la próxima semana, con la lógica central — “una pequeña recuperación tras la venta masiva provocada por la Reserva Federal” y “la persistente tensión en Oriente Medio”.
4,500 dólares es una posición técnica clave: los analistas consideran que los 4,500 dólares son un umbral entre la subida y la bajada la próxima semana. Si se rompe, podría abrirse una caída hasta los 4,400 dólares; si se mantiene y rebota, el objetivo sería entre 4,650 y 4,700 dólares.
La situación en Irán es la mayor variable: los analistas creen que el estado actual de alto el fuego y los avances en posibles acuerdos (como nuevas propuestas de Irán) podrían traer “la luz al final del túnel”, y que una vez finalizada la guerra, beneficiará a los activos de riesgo y al oro.

La lógica de impulso a mediano plazo no ha cambiado, pero hay señales de divergencia a corto plazo: los optimistas creen que los factores de impulso para 2025 — alta deuda global, riesgo de devaluación monetaria y compras de oro por parte de los bancos centrales — todavía existen.
Los pesimistas ven señales de peligro: cuando el dólar cae, el oro no sube, lo que sugiere que se están produciendo grandes tomas de beneficios, y el panorama a mediano plazo se vuelve rojo.
Los catalizadores clave de esta semana: el informe de empleo no agrícola de EE. UU. de abril que se publicará el viernes (9 de mayo); las cifras de vacantes laborales, servicios y PMI del martes, y los datos de empleo del miércoles, que en conjunto ofrecerán señales de corto plazo para el comercio del oro.