Solo observando cómo la situación en Irán está asustando a los mercados en este momento, y honestamente, es un momento clásico de sobrerreacción en Wall Street. El petróleo está subiendo, la gente está preocupada por la inflación, la Reserva Federal podría frenar los recortes de tasas — el guion habitual cuando se intensifican las tensiones geopolíticas.

Pero esto es lo que la mayoría de los inversores no ven: ya hemos estado aquí antes. Muchas veces.

Me encontré con este análisis del Carson Group que revisa 43 eventos geopolíticos e históricos importantes desde 1940. El patrón es bastante claro. Sí, estos eventos generan caos a corto plazo y picos de volatilidad. Eso es real. Pero cuando amplías la vista y revisas dónde quedó el S&P 500 12 meses después de cada evento? Estuvo más alto aproximadamente en dos tercios de las ocasiones, con una ganancia media de alrededor del 3%.

Ahora, el 3% no es nada que merezca una carta a casa en comparación con el promedio a largo plazo del mercado. Pero el punto no es el retorno — es que en la mayoría de los casos, el mercado ignoró el shock. Las empresas se adaptaron. La economía siguió avanzando.

Otra cosa que vale la pena señalar: ahora estamos mirando las valoraciones a través del ratio PE de Shiller, y sí, el mercado está caro. Históricamente caro, en realidad. Solo ha sido más caro una vez en los últimos 155 años durante la burbuja puntocom. Así que hay una razón legítima para ser cauteloso con los puntos de entrada en general.

Pero eso es diferente a decir que la guerra en Irán hundirá las acciones. La historia sugiere que no. La incertidumbre es temporal. Lo que importa es si estás comprando calidad a precios razonables, no si estás comprando en el día en que los titulares geopolíticos aumentan.

A los mercados no les gusta la incertidumbre en el momento. Pero la incertidumbre siempre pasa. Esa es la verdadera lección de 86 años de datos.