Últimamente he estado revisando un análisis de mercado sobre inversiones en infraestructura de IA y he descubierto un fenómeno bastante interesante: cuando todos están atentos a las empresas de chips, algunas empresas ocultas en la cadena de suministro están aprovechando silenciosamente los beneficios.

Primero, el contexto. En febrero, el mercado de EE. UU. estuvo un poco difícil, el Nasdaq cayó un 3%, el S&P 500 cayó un 1%, y los inversores estaban algo preocupados por la sostenibilidad del gasto en IA. Pero esto refleja precisamente un problema: la construcción de infraestructura de IA va mucho más allá del sector de los chips.

He notado que las verdaderas oportunidades pueden estar en aquellas empresas que proporcionan infraestructura para los centros de datos de IA. Por ejemplo, Comfort Systems USA, que se dedica principalmente a negocios comerciales e industriales de HVAC. Esto suena muy aburrido, pero no te dejes engañar: los sistemas de enfriamiento de los centros de datos son una demanda de alta gama. Con la explosión en la demanda de capacidad de cálculo de IA, estos centros necesitan sistemas de enfriamiento líquido precisos y soluciones de enfriamiento modular. Este segmento tiene márgenes de ganancia muy altos, y además está atrayendo muchas fusiones y adquisiciones. La tasa de crecimiento de ingresos prevista para Comfort Systems USA este año es del 20.3%, y el crecimiento de beneficios del 28.2%, con una reciente revisión al alza del 20.9% en las expectativas de ganancias. Detrás de estos números está la explosión en la demanda de HVAC.

En cuanto a los chips, NVIDIA claramente es el líder absoluto. Recientemente lanzó el chip Vera Rubin, que tiene un rendimiento 10 veces superior a la generación anterior, y comenzará a distribuirse en la segunda mitad del año. Pero lo que merece más atención es que NVIDIA estima que para 2030, el gasto en infraestructura de IA alcanzará entre 3 y 4 billones de dólares. ¿Qué significa esto? Que toda la cadena industrial se verá impulsada.

Además del enfriamiento, también está el encapsulado avanzado. Onto Innovation se especializa en este campo, y su tecnología 3Di ya ha sido certificada por dos clientes de memoria de alta ancho de banda, y actualmente están promoviendo pedidos de encapsulado AI en 2.5D. La expectativa de crecimiento de ingresos para este año es del 19.5%, y en beneficios del 29%.

Otra perspectiva es la materia prima. Rio Tinto, gigante mundial de la minería, ve una gran demanda de cobre, aluminio y otros materiales básicos para infraestructura de IA. Sus ingresos previstos para este año son del 10.7%, y las ganancias del 21.8%, reflejando un optimismo en la demanda de metales básicos.

Por último, en el lado del capital. Empresas de gestión de activos alternativos como Brookfield Asset Management están invirtiendo mucho en infraestructura y energías renovables. La enorme demanda de energía de los centros de datos de IA hace que estas compañías inviertan en infraestructura energética relacionada. Sus ingresos previstos para este año son del 12.5%, y las ganancias del 15.2%.

Así que, como puedes ver, esta ola de IA no solo hace que las empresas de chips ganen dinero. Desde sistemas de enfriamiento, encapsulado avanzado, materias primas hasta infraestructura energética, toda la cadena industrial se está beneficiando. Aunque estas empresas no sean tan conocidas como NVIDIA, su potencial de crecimiento no debe subestimarse. Si estás buscando oportunidades de inversión en la segunda ola de la era de IA, estas empresas de la cadena de suministro merecen tu atención.