Acabo de notar algo interesante sobre Energy Transfer que podría valer la pena tener en cuenta si estás mirando inversiones en infraestructura energética.

Así que ET ha tenido un buen rendimiento este año, subiendo más del 13% y situándose alrededor de $19 por unidad. Lo que lo impulsa es bastante sencillo: el crecimiento de la compañía en realidad está acelerando nuevamente después de un 2025 más lento. El año pasado fue algo decepcionante con solo un 3.2% de crecimiento en EBITDA, muy por debajo de su ritmo habitual del 10%. Pero este año están proyectando más del 10% de crecimiento en ganancias nuevamente, lo que cambia todo el panorama.

El impulso detrás de esta reactivación es real. Tienen grandes proyectos de expansión en marcha este año: estamos hablando de la tubería Hugh Brinson de $2.7 mil millones y la expansión Transwestern de $5.6 mil millones. Sus MLPs afiliadas también acaban de cerrar adquisiciones. Sumando el aumento en los precios del petróleo, tienes múltiples vientos de cola golpeando al mismo tiempo.

Aquí es donde se vuelve interesante para los próximos años. Energy Transfer tiene una enorme cartera de proyectos programados hasta 2030. También están viendo una nueva demanda de centros de datos y productores de energía que necesitan más infraestructura de gas. Con su balance en buena forma, pueden financiar proyectos existentes además de buscar nuevas oportunidades. Si mantienen un crecimiento en ganancias del 10% anual, las matemáticas indican que podrían alcanzar los $30 en aproximadamente cinco años con los múltiplos de valoración actuales.

El ángulo de valoración también es bastante convincente. ET cotiza a menos de 9 veces las ganancias futuras, mientras que el grupo de pares promedia por encima de 11 veces. Eso es básicamente lo más barato del grupo. Si mantienen su aceleración de crecimiento y el mercado empieza a valorarlos más justamente, los $30 podrían lograrse incluso antes de cinco años.

Obviamente no es consejo financiero, pero la configuración parece bastante sólida si crees que la demanda de infraestructura energética se mantendrá fuerte. Vale la pena tenerlo en tu radar.