¿Qué pasa en el mercado de criptomonedas si la Reserva Federal mantiene las tasas estables?

Análisis detallado después de la reunión del FOMC del 29 de abril de 2026

1. La decisión: se mantiene el rango del 3.50 al 3.75 por ciento
El 29 de abril de 2026, al finalizar su reunión de dos días, la Fed dejó la tasa de política sin cambios en 3.50 a 3.75 por ciento. Este fue el tercer mantenimiento consecutivo en 2026, tras las reuniones de enero y marzo. Antes de la decisión, los datos de CME FedWatch mostraban una probabilidad del 99.9 por ciento de que las tasas permanecieran sin cambios.

La razón es clara. Los datos de inflación aún no han vuelto al objetivo, y los precios de la energía impulsados por las tensiones entre Irán y EE. UU. están llevando a la Fed a mantener una estrategia de espera y observación. La conferencia de prensa de Powell fue especialmente importante porque esta podría ser su última reunión.

2. Reacción del mercado ante la decisión: las noticias ya estaban valoradas
Debido a que se esperaba un mantenimiento, la reacción inicial de Bitcoin fue limitada. Cuando se publicó la decisión a las 21:00, Bitcoin estaba en 75,416 dólares. En los 30 minutos posteriores al anuncio, se movió en un rango estrecho entre 74,800 y 76,200 dólares, un rango del 1.8 por ciento.

El verdadero desencadenante fue el tono de Powell. El comentario “los riesgos de inflación están inclinados al alza, aún no podemos declarar la victoria” fue interpretado como hawkish. El índice del dólar, DXY, subió de 98.7 a 99.1. Un dólar más fuerte crea presión sobre los activos de riesgo.

3. Tres canales que afectan a las criptomonedas

A. Canal de liquidez: no hay dinero nuevo
Debido a que no hubo recorte de tasas, no entró liquidez adicional en el mercado. Las reservas de stablecoins en los exchanges permanecen en un récord de 32 mil millones de dólares, esperando en la línea lateral. Sin un financiamiento más barato, el apetito por posiciones largas apalancadas se mantiene limitado.

B. Canal del dólar: DXY se mantiene fuerte, BTC bajo presión
La Fed no indicó un recorte, por lo que el dólar sigue siendo fuerte a nivel global. En los últimos dos años, BTC y DXY han mostrado una correlación negativa de -0.78. Cada aumento de 1 punto en DXY ha llevado, en promedio, a una caída del 4.2 por ciento en BTC. Esa correlación permaneció vigente tras la mantención.

C. Canal del apetito de riesgo: aumenta la volatilidad, la dirección es incierta
El análisis muestra que mantener las tasas estables incrementa la volatilidad en las criptomonedas. Debido a que la dirección es incierta, los traders abren posiciones tanto largas como cortas. El resultado son más liquidaciones. En la hora posterior a la decisión, se liquidaron posiciones de futuros de BTC por 120 millones de dólares. Hubo un aumento en el volumen de opciones put en 65,000 dólares. El mercado se prepara para un movimiento del 5 por ciento, pero no sabe en qué dirección.

4. Rendimiento de las monedas en las primeras 48 horas

Bitcoin cayó un 1.2 por ciento a 74,500 dólares. La presión del DXY y una desaceleración en las entradas a ETF fueron factores clave. Las entradas diarias a IBIT de BlackRock cayeron de 400 millones a 85 millones de dólares.

Ethereum cayó un 1.8 por ciento a 3,980 dólares. ETH tiene un beta más alto. La rentabilidad del staking de aproximadamente 3.2 por ciento sigue por debajo del 3.5 por ciento de la tasa de la Fed, por lo que el rendimiento real es negativo.

Solana y Avalanche cayeron entre un 3 y 4 por ciento. Son muy dependientes del retail. Cuando las expectativas de liquidez desaparecen, son de las primeras en venderse.

Tokens DeFi como AAVE y MKR cayeron un 2.5 por ciento. Los costos de préstamo en cadena permanecieron en 5 por ciento. El crecimiento en el valor total bloqueado se ha retrasado.

Tokens de activos del mundo real como ONDO cayeron un 0.8 por ciento. Los rendimientos de bonos tokenizados mantienen su atractivo, por lo que fue relativamente fuerte.

5. Lo que hay que observar a continuación: tres fechas clave

Primero, la reunión del FOMC del 16 al 17 de junio de 2026. Los mercados no esperan un recorte antes de septiembre. Según CME FedWatch, hay un 69 por ciento de probabilidad de que las tasas permanezcan iguales incluso en diciembre de 2026.

Segundo, los datos de inflación. El IPC de abril se publicará el 13 de mayo. Si el IPC subyacente supera el 3.1 por ciento, la Fed podría cerrar 2026 sin recortes.

Tercero, el período posterior a Powell. El Senado confirmó a Kevin Warsh como presidente de la Fed. Warsh es conocido por ser más dovish. Aunque las últimas declaraciones de Powell fueron hawkish, el mercado ha comenzado a valorar un “rally de Warsh” para 2027.

6. Estrategia para inversores: comercio en rango

Una tasa estable no significa baja volatilidad. Significa volatilidad alta y sin dirección.
Para los poseedores de spot, el rango clave de BTC es entre 72,000 y 78,000 dólares. Comprar gradualmente cerca de 72,000 dólares y tomar ganancias cerca de 78,000 dólares.
Para los traders de futuros, el financiamiento es neutral en 0.01 por ciento. Hasta que aparezca una dirección, existe riesgo de liquidaciones en ambos lados. El apalancamiento superior a 3x es arriesgado.
Para inversores a largo plazo, los datos en cadena son sólidos. Los saldos en exchanges de BTC están en 2.3 millones, un mínimo de cinco años. Si la mantención provoca una venta masiva, puede ser una oportunidad de compra.

Conclusión
Que la Fed mantenga las tasas no es ni buena ni mala noticia para las criptomonedas. La llave de liquidez no se abrió, pero tampoco se estrechó más. El tono hawkish de Powell generó presión a corto plazo. Mientras el DXY siga fuerte, BTC tendrá dificultades para romper los 80,000 dólares. Sin embargo, todavía hay 32 mil millones en stablecoins esperando. La inflación de junio y la reunión de la Fed marcarán la dirección. Hasta entonces, el mercado está en modo “trader la noticia”.

¿Qué crees que decidirá el próximo movimiento: inflación o geopolítica?