Acabo de observar algunos movimientos interesantes de uno de los gestores de fondos de cobertura de mejor rendimiento en el mercado, y hay un patrón que vale la pena prestar atención. John Kim, que dirige Night Owl Capital Management, ha estado construyendo silenciosamente posiciones en tres acciones principales que llamaron mi atención: UnitedHealth, Fiserv y Visa.

El historial de Kim habla por sí mismo. El tipo ocupa el quinto lugar entre cientos de gestores de fondos rastreados por las principales plataformas financieras, con ganancias acumuladas superiores al 335% desde principios de 2016. Su ratio de Sharpe se sitúa en 4.9, lo que básicamente significa que sus retornos superan significativamente el riesgo que está asumiendo. Esa es la clase de métrica que capta mi atención.

Comencemos con UnitedHealth. Kim aumentó su participación en más del 12% en el primer trimestre, y ahora representa aproximadamente el 4.23% de su cartera. El sector de la salud ha sido interesante últimamente, y la posición de UnitedHealth tanto en seguros como en servicios de salud le da una base sólida. La posición de efectivo de la compañía es lo suficientemente fuerte como para perseguir adquisiciones estratégicas, y su impulso en soluciones impulsadas por IA y la expansión de clientes parecen ser los movimientos correctos para hacia dónde se dirige la atención médica. Los analistas están bastante optimistas aquí, con un consenso que muestra fuertes calificaciones de compra y objetivos de precio que sugieren aproximadamente un 17-18% de potencial alcista desde donde estaban las cosas.

Luego está Fiserv. Kim aumentó sus participaciones en poco más del 10%, llevándola al 5.07% de su cartera. Esta es una historia fintech que tiene sentido. Sus soluciones de pago para pequeñas empresas y su expansión en servicios de valor añadido los posicionan bien para el próximo ciclo. Con la inflación enfriándose, el gasto del consumidor generalmente aumenta, lo que sería un viento de cola para una empresa como esta. El consenso de los analistas es igualmente fuerte, con objetivos de precio que implican aproximadamente un 17% de potencial alcista.

Visa completa el trío. La posición de Kim aquí creció aproximadamente un 2.31%, situándose ahora en el 5.3% de su cartera. El espacio de pagos ha sido resistente, y la recuperación de los viajes transfronterizos es un viento de cola real. La trayectoria de Visa en innovación en pagos y en el lanzamiento de nuevos servicios los mantiene relevantes en un panorama cambiante. Los objetivos de precio de los analistas sugieren alrededor de un 14% de potencial alcista desde donde cotizaba la acción.

Lo que me llama la atención de estas tres elecciones es que no son apuestas contrarias. Son nombres sólidos y establecidos con un impulso empresarial real. Cuando alguien como Kim está añadiendo silenciosamente a posiciones en empresas de calidad como estas, vale la pena notarlo. Ya sea que estés mirando infraestructura sanitaria, pagos fintech o redes de transacciones globales, estas representan exposición a algunas tendencias seculares bastante fundamentales. El hecho de que las tres muestren convicción de los analistas en torno a sus perspectivas de crecimiento hace que esta sea una configuración de cartera que vale la pena entender, incluso si solo estás tratando de entender hacia dónde piensa el dinero inteligente.