Acabo de darme cuenta de uno de los errores de inversión más salvajes en la historia del mercado moderno. Warren Buffett, el tipo que literalmente escribió el manual para invertir a largo plazo, hizo un movimiento que contradijo completamente todo lo que ha predicado durante décadas. Y le costó a Berkshire Hathaway algo así como $16 mil millones.

Permítanme poner el escenario. Durante más de seis décadas, Buffett convirtió a Berkshire Hathaway en una máquina absoluta. Hablamos de ganancias acumuladas de casi 6.100.000% en acciones de Clase A. Eso no es un error tipográfico. El hombre construyó un imperio siguiendo unos pocos principios fundamentales: mantener a largo plazo, comprar negocios de calidad a buenos precios, buscar empresas con verdaderos fosos competitivos y confiar en equipos de gestión experimentados.

Pero aquí es donde se pone interesante. En el tercer trimestre de 2022, justo cuando el mercado estaba siendo duramente golpeado y los precios estaban desajustados, Buffett hizo una apuesta de 4.120 millones de dólares en Taiwan Semiconductor Manufacturing. TSMC. La compañía estaba perfectamente posicionada para la revolución de la IA, ya suministraba chips a Apple, Nvidia y prácticamente a todos los principales fabricantes de semiconductores. La posición era perfecta.

Excepto... vendió casi toda la participación en nueve meses. Completamente salió en el primer trimestre de 2023. Según el propio Buffett, se asustó por la ubicación de TSMC después de que se aprobara la Ley CHIPS. Preocupado por las restricciones de exportación a China, quizás pensando que presiones similares afectarían a Taiwán.

El momento fue realmente terrible. Justo después de que se retirara, la demanda de chips de IA explotó. Las GPU de Nvidia no podían seguir el ritmo. La capacidad CoWoS de TSMC se estaba saturando. La acción seguía subiendo. Para julio de 2025, TSMC alcanzó el club del billón de dólares.

Aquí está lo sorprendente: si Warren Buffett hubiera mantenido esa participación inicial, hoy valdría casi $20 mil millones. En cambio, aseguró una pérdida enorme rompiendo la única regla por la que ha vivido siempre: pensar a largo plazo.

Lo que hace esto realmente impresionante es que Warren Buffett tenía todas las señales apuntando en la dirección correcta. La IA se aceleraba. TSMC era la fundición que todos necesitaban. La compañía tenía el foso, los clientes, la trayectoria de crecimiento. Él simplemente... no mantuvo el rumbo. Una operación a corto plazo, nueve meses de propiedad y $16 mil millones en costo de oportunidad.

Es en realidad un recordatorio bastante humilde de que incluso los mejores inversores a veces se equivocan. A veces, la mejor lección no es sobre elegir ganadores, sino sobre tener la disciplina para mantener tu tesis cuando el ruido se vuelve fuerte.