Silver acaba de alcanzar cifras sorprendentes este año. Enero vio los precios dispararse a más de US$120 la onza—un nivel que nadie había visto antes. Aunque las cosas se han enfriado un poco desde entonces, todavía estamos viendo precios más del doble de lo que eran hace 40 años. La historia aquí es bastante sencilla: problemas estructurales de suministro combinados con una fuerte demanda industrial y inversores buscando alternativas al oro. Eso ha creado un entorno perfecto para que las acciones de plata canadienses suban.

He estado observando cómo se ha desarrollado esta acción de precios en el espacio minero canadiense, y el rendimiento ha sido bastante interesante. El TSX, TSXV y CSE han visto movimientos sólidos de empresas enfocadas en la plata. Mirando los datos de finales de marzo, aquí están las cinco que realmente destacaron en lo que va del año.

BP Silver causó revuelo con una ganancia del 56%. La compañía está empujando fuerte en su proyecto Cosuño en Bolivia—una zona de exploración masiva con un potencial serio. Comenzaron el año a C$0.62, pero a finales de enero ya cotizaban cerca de C$0.93. La verdadera historia vino de sus resultados de perforación. Cuando lanzaron datos en febrero, un pozo lo arrasó: más de 1,600 g/t de plata en una intersección de 1 metro. Ese tipo de grado llama la atención. La acción finalmente alcanzó C$1.32.

Highlander Silver mostró un movimiento del 41%, lo cual es bastante sólido para una empresa que tiene activos en toda América Latina. Operan la mina Mercedes en México y están trabajando en el proyecto Corani en Perú. El catalizador real fue la inversión de US$40 millones de Eric Sprott a finales de enero—ese tipo de respaldo de un jugador importante indica confianza. Para principios de marzo, la acción había subido a C$10.42.

Honey Badger Silver se centró en el norte de Canadá, específicamente en los Territorios del Noroeste, con proyectos de campo verde y de campo marrón. Cerraron una colocación de C$11.5 millones para financiar adquisiciones, y su ganancia en lo que va del año alcanzó casi el 29%. Es una inversión menor, pero el potencial de exploración es real.

First Majestic Silver sigue siendo el peso pesado en este espacio—el segundo mayor productor de plata del mundo por capitalización de mercado. Operando cuatro minas en México, reportaron una producción para 2025 de 15.4 millones de onzas. Están proyectando entre 13 y 14.4 millones de onzas en 2026. La acción casi se duplicó de C$22 a C$43 a finales de febrero, aunque eso representa un movimiento del 23% en lo que va del año desde donde empezó.

Silvercorp Metals, el cuarto mayor del mundo por capitalización de mercado, opera en China y mostró una ganancia del 22%. Reportaron US$126 millones en ingresos trimestrales—un aumento del 51% interanual—lo que demuestra que los fundamentos están definitivamente allí. La acción subió de C$11.45 a casi C$19 a finales de febrero.

Lo que está claro es que las acciones de plata canadienses se han beneficiado enormemente tanto de la historia de suministro estructural como del impulso de precios. Ya sea que estés mirando empresas de exploración o productores establecidos, ha habido una oportunidad real en este espacio. Si los fundamentos de la plata se mantienen, estas empresas podrían ver más alzas desde aquí.