He estado investigando recientemente sobre el juego de infraestructura de IA, y honestamente, la mayoría de la gente se enfoca en las acciones equivocadas. Todos están obsesionados con los fabricantes de chips, pero los verdaderos creadores de riqueza son las empresas que silenciosamente impulsan todo el ecosistema de IA. Esto es lo que he estado observando.

Mira, no voy a mentir — el sector de IA está ahogado en hype y valoraciones infladas. Pero si buscas más allá del ruido, hay algunas empresas de acciones de IA realmente sólidas que podrían acumular una riqueza seria en la próxima década. El truco es mirar más allá de los nombres obvios y encontrar a los habilitadores de los que nadie habla todavía.

La forma en que lo veo, la próxima ola de inversión en IA no se trata solo de quién construye los mejores modelos. Se trata de quién construye la infraestructura que hace posibles esos modelos. Sistemas de enfriamiento, redes, capas de automatización, seguridad — ahí está la verdadera oportunidad.

Super Micro Computer es básicamente la plomería del auge de IA. Construyen estos servidores increíblemente densos y enfriados con líquido que los hyperscalers necesitan para ejecutar clústeres de IA. La acción sufrió mucho en el último año — cayó entre un 40 y 50% — pero aquí está lo importante: la dirección sigue guiando hacia decenas de miles de millones en ingresos anuales por servidores de IA. El mercado simplemente se asustó por los márgenes y la competencia. Eso en realidad es la configuración que quieres como inversor a largo plazo. Estás comprando una líder en infraestructura de IA con una valoración golpeada mientras la construcción de centros de datos todavía está en sus primeras etapas. Si simplemente mantienen sus victorias de diseño existentes y alcanzan un crecimiento de ganancias de mediados de los años diez, una posición de cinco cifras hoy podría fácilmente convertirse en seis o siete cifras. No necesitan ganar la carrera de chips — solo necesitan seguir ganando en infraestructura.

Luego está Arista Networks. Este ha sido un monstruo. Los modelos de IA no se mueven solos entre GPUs — necesitas redes que puedan manejar cantidades insanas de datos con una latencia ultra baja. Arista es el estándar para eso en los principales centros de datos en la nube y de IA. Acaban de reportar un crecimiento de ingresos anual del 28% con aproximadamente $9 mil millones en ventas para 2025. Pero lo que es increíble: están apuntando a 2.75 mil millones de dólares solo en ingresos por redes de IA para 2026, frente a 1.5 mil millones en 2025. Sus plataformas Ethernet de 400G y 800G están en auge, y tienen una hoja de ruta de 1.6 terabits en marcha. Si mantienen un crecimiento de doble dígito a medida que Ethernet se convierte en la base para clústeres de IA cada vez más grandes, estás mirando años de potencial creación de riqueza desde el punto de entrada actual.

UiPath es una que no esperaba gustarme tanto. Comenzó en la automatización de procesos robóticos, pero silenciosamente se ha convertido en una plataforma de IA para flujos de trabajo. Básicamente, están ayudando a las empresas a construir robots de software que leen documentos, entienden qué debe suceder y automatizan procesos complejos de back-office. Aquí está el caso optimista: la mayoría de las empresas no van a construir sus propios agentes de IA desde cero. Van a usar proveedores ya integrados en sus flujos de trabajo. UiPath podría ser ese proveedor. Tienen miles de clientes, alianzas profundas con Microsoft, SAP y Oracle, y están empaquetando copilotos de IA para finanzas, recursos humanos y operaciones de TI. La acción cayó en doble dígito en el último año, pero eso fue solo una corrección en las expectativas de crecimiento y una venta más amplia de software, no un colapso en su historia principal. Para inversores que buscan acciones de IA con verdadera resistencia, esta es interesante porque tiene tracción real con clientes.

Qualys está haciendo algo diferente con IA que respeto. La ciberseguridad se está convirtiendo en una carrera armamentística de IA, y están usando IA para hacer la vida de los equipos de seguridad mejor — priorizando amenazas reales en lugar de ahogarlos en alertas. A medida que la IA se extiende, las superficies de ataque se agrandan y la infraestructura de seguridad se vuelve más crítica. Eso juega justo en su fortaleza. El modelo de suscripción, márgenes sólidos, upsells fáciles — está construido para un crecimiento compuesto constante. Sí, la acción cayó más del 13% a principios de este año después de que guiaron un crecimiento más lento del 7-8% versus 10% en 2025, pero creo que eso fue solo una corrección de expectativas infladas. La valoración ahora empieza a ser interesante.

Teradata es la empresa de tecnología clásica que realmente se reinventó. Su plataforma VantageCloud y ClearScape Analytics permiten a las empresas extraer datos de diferentes nubes y centros de datos, y luego ejecutar análisis y modelos de IA sobre ellos. La verdad simple: antes de que la IA pueda funcionar, los datos tienen que estar limpios, organizados y controlados. Teradata se está posicionando como esa capa central de IA y datos para grandes empresas, ya sea en AWS, Azure, Google Cloud o su propia infraestructura. En febrero, la acción subió un 42% después de que aplastaron las ganancias del cuarto trimestre con ( millones en ingresos, muy por encima de las estimaciones. Destacaron un fuerte crecimiento en la nube y el impulso en sus herramientas de IA agentic. Incluso después de esa subida, las acciones se cotizaban a menos de 12 veces flujo de caja libre y alrededor de 2 veces ventas. El mercado todavía la trata como una empresa de bases de datos legacy, no como una plataforma de datos de IA de vanguardia. Si siguen ejecutando bien, los inversores podrían eventualmente valorarla en consecuencia.

Esto es lo que une a estos: todos forman parte de la columna vertebral de infraestructura de IA. No los modelos, no los chips — las cosas que hacen que todo funcione. La refrigeración, las redes, la automatización, la seguridad, la capa de datos. Estas son las acciones de IA que realmente tienen foso y demanda real de clientes.

La razón por la que me gusta este enfoque es que las jugadas de infraestructura tienden a beneficiarse de ciclos más largos y menos hype. No estás apostando a quién gana la carrera de modelos de IA — estás apostando a las empresas que suministran las herramientas que todos necesitan sin importar quién gane. Ese es un perfil de riesgo fundamentalmente diferente, y para inversores pacientes, generalmente es donde se acumula la verdadera riqueza.