Aunque el precio de Bitcoin está bajando, parece que la percepción de los activos digitales entre los inversores institucionales está cambiando significativamente.

Esta es la observación de un profesional con más de 25 años de experiencia en la industria de inversiones alternativas. La plataforma que administra representa más de 55 billones de dólares en activos y rastrea miles de reuniones anuales con gestores de fondos e inversores institucionales. Lo que revela esta enorme cantidad de datos es cuán rápidamente puede cambiar la psicología del mercado.

En 2022, tras la caída de FTX, el mercado de criptoactivos sufrió una gran confusión. Después de ese período, en el año pasado, la atención comenzó a estabilizarse. Y al ingresar en 2025, parece que la tendencia de volver a mover fondos y de invertir ha aumentado visiblemente. La cambio en la postura regulatoria en Washington también parece estar ayudando.

Este año, más de 75 fondos de activos digitales participaron en eventos, y se llevaron a cabo aproximadamente 750 reuniones entre asignadores (gestores de fondos) y gestores. Esto es al mismo nivel de interés que antes de la quiebra de FTX en 2022. Cerca de una cuarta parte de los socios limitados en la plataforma muestran interés en estrategias de activos digitales, lo que indica que los criptoactivos ya no son una inversión periférica, sino que se han establecido como un campo de subasignación consolidado.

Las oficinas familiares son el mayor grupo de LPs (socios limitados) interesados, y esta tendencia continúa expandiéndose cada año. En centros de criptoactivos como Dubái, Suiza y Singapur, la presión sobre los asesores financieros tradicionales para ofrecer activos digitales a clientes adinerados está en aumento.

Ciertamente, el mercado está en enfriamiento. Bitcoin actualmente está en 77.83K (aproximadamente 77,830 dólares), habiendo caído significativamente desde principios de año. La capitalización de mercado ha disminuido en más de 1 billón de dólares desde su máximo histórico. Los precios de empresas relacionadas con grandes criptoactivos y MicroStrategy, entre otras, también han bajado considerablemente, y muchas otras acciones tecnológicas también están por debajo.

Aun así, los gestores de activos digitales todavía ven que “están muy cerca de lograr la legitimidad institucional”. Bitcoin ya ha superado esa línea, pero las altcoins están cerca. ¿Qué falta? Es el marco regulatorio. Para los grandes inversores, los obstáculos regulatorios son la prioridad número uno.

Los inversores institucionales actúan como fiduciarios del dinero de otros. Por muy interesante que sea la categoría, no asignarán fondos hasta poder explicar con responsabilidad y de manera segura a sus consejos de administración que lo están haciendo.

El tono de las discusiones también ha cambiado. En 2022, algunos inversores cuestionaban si los criptoactivos eran reales o un esquema Ponzi. Ahora, esas conversaciones parecen haberse disipado.

De hecho, una parte del capital que antes era cauteloso está comenzando a entrar. Inversores conservadores como fundaciones están empezando a invertir en ETFs de Bitcoin y Ethereum. La idea no es reconstruir toda la cartera, sino agregar exposiciones moderadas para aprovechar los años en que el mercado de criptoactivos tenga buen rendimiento y obtener retornos adicionales. Esto es especialmente cierto porque muchos inversores anticipan que los rendimientos del mercado de acciones serán moderados en el futuro.

Sin embargo, los asignadores tratan a Bitcoin más como un “activo de riesgo mucho más alto” que como un medio de reserva de valor. Cuando el mercado está bajo estrés, Bitcoin se correlaciona más con las acciones que con el oro.

Las compras directas de tokens por parte de los inversores institucionales todavía son raras. En cambio, la inversión a través de ETFs y estructuras de fondos es la norma. Los socios limitados dejan la selección de monedas específicas en manos de los socios generales.

La lista de patrocinadores también ha cambiado. En los eventos de este año, empresas como BitGo, Galaxy Digital, Ripple y Blockstream participaron como principales patrocinadores, y el número de patrocinadores ha aumentado considerablemente. Esto indica que toda la industria está invirtiendo en ampliar su reconocimiento.