Estos días he visto a alguien decir que cuando la oferta de stablecoins aumenta, es como si «el dinero fuera a entrar al mercado», y además lo relacionan con la suscripción a ETF, en realidad la correlación parece bastante lógica, pero no significa causalidad.

Cuando hay más stablecoins, puede ser por hacer mercado y reservar fondos, o por fondos en cadena esperando una oportunidad, o simplemente porque se están moviendo desde otra cadena o exchange, incluso puede ser por una gestión de riesgo a corto plazo que mantiene el dinero en stablecoins primero.
Por otro lado, los ETF parecen más un grifo fuera de mercado, pero el ritmo de entrada no siempre coincide con la sensación en la cadena: a veces se refleja primero en la liquidez del mercado general, otras veces solo en que el libro de órdenes al contado se vuelve más profundo silenciosamente.
Recientemente, los nuevos L1/L2 están empezando a ofrecer incentivos para atraer TVL, y los usuarios veteranos que se quejan de «minar y vender» también lo entiendo, que el TVL sea bonito en los datos no significa que los fondos queden en manos de usuarios reales.
De todos modos, solo miro dos cosas ahora: si el incremento de stablecoins es sostenido, y en qué tipos de direcciones cae ese incremento, para decidir cómo mover la posición, no dejarme llevar por una gráfica de correlación.