**Yurri Financial, las ganancias netas disminuyen y la proporción de capital alcanza un récord histórico... Se presta atención al impulso de crecimiento del sector no bancario**

El grupo financiero Woori experimentó una disminución en su beneficio neto en el primer trimestre de este año, pero su solidez de capital se fortaleció, mostrando una coexistencia de desaceleración en la rentabilidad y mejora en la estructura financiera.

El 24 de este mes, Woori Financial Group anunció que su beneficio neto del primer trimestre de 2026 fue de 6038 mil millones de wones, una disminución del 2.1% interanual. Esta cifra estuvo muy por debajo de las expectativas del mercado, que estimaban aproximadamente 8150 mil millones de wones. Aunque en apariencia el rendimiento no cumplió con las expectativas, al analizar en detalle, tanto los ingresos por intereses como los ingresos no relacionados con intereses de su negocio principal mostraron crecimiento. Los ingresos por intereses del primer trimestre alcanzaron 2.3032 billones de wones, un aumento del 2.3%; los ingresos no relacionados con intereses también llegaron a 454.6 mil millones de wones, un incremento del 26.7%. En particular, el margen neto de interés (NIM, por sus siglas en inglés, que mide la diferencia entre las tasas de préstamos y depósitos) de los bancos subió del 1.49% en el cuarto trimestre del año pasado al 1.51% en el primer trimestre de este año, lo que indica que en un entorno de cambios en las tasas de interés, su base de ganancias se ha estabilizado en cierta medida.

La principal razón de la caída en el beneficio neto fue el impacto de gastos temporales y variables externas. Debido a la guerra en Oriente Medio, los beneficios relacionados con valores y tipos de cambio disminuyeron, y también se contabilizó una provisión única de aproximadamente 1000 mil millones de wones en las filiales extranjeras de Woori Bank. Además, los gastos por jubilaciones honoríficas en el primer trimestre alcanzaron los 1830 mil millones de wones, y los gastos de gestión y ventas aumentaron a 1.4228 billones de wones, un 9.0% más que el año anterior. Los gastos de provisión para pérdidas por préstamos también subieron a 526.8 mil millones de wones, un aumento del 20.9%. La provisión para pérdidas por préstamos es una reserva anticipada para hacer frente a préstamos que podrían no recuperarse; cuando la economía se desacelera o la carga de pago de los prestatarios vulnerables aumenta, estos gastos suelen incrementarse. La compañía enfatizó que esta tendencia a la baja se debe a factores temporales derivados del entorno externo y explicó que, una vez que los indicadores del mercado se estabilicen, se espera que los resultados mejoren.

Por otro lado, los indicadores de solidez muestran una divergencia. La proporción de préstamos con riesgo por debajo de los activos del grupo aumentó del 0.63% a finales del año pasado al 0.68% a finales del primer trimestre de este año; la tasa de morosidad de los bancos fue del 0.38%, y la tasa de morosidad en tarjetas de crédito del 1.80%, ambas en aumento. El incremento en las tasas de morosidad indica que la capacidad de pago de las familias y empresas se ha debilitado en parte, lo cual es una preocupación clave en el sector financiero. Por otro lado, la fortaleza de capital ha mejorado notablemente. La ratio de capital de nivel 1 (CET1, que refleja la capacidad de absorción de pérdidas del núcleo de capital) de Woori Financial al cierre del primer trimestre fue del 13.6%, un aumento de 0.7 puntos porcentuales respecto al final del año pasado, alcanzando un máximo histórico. Para las instituciones financieras, cuanto mayor sea esta ratio, mayor será su capacidad para afrontar crisis, y también mayor será el espacio para distribuir dividendos o ampliar inversiones. Woori Financial destacó que superó su objetivo a medio y largo plazo del 13%, en base a este contexto.

La expansión del sector no bancario también se considera una tendencia importante en estos resultados. La utilidad neta de Woori Card en el primer trimestre fue de 43.9 mil millones de wones, un aumento del 33.8%; el capital de Woori Financial alcanzó los 40 mil millones de wones, un crecimiento del 30.7%. La adquisición de Tōyō Seimei el año pasado generó una utilidad neta de 25 mil millones de wones, y Woori Investment & Securities, beneficiada por el buen momento del mercado bursátil, registró 14 mil millones de wones, un incremento del 976.9%. Woori Financial planea impulsar futuras ampliaciones de capital en Woori Investment & Securities por aproximadamente 1 billón de wones, y tiene previsto integrar completamente a Tōyō Seimei mediante un intercambio total de acciones. Se estima que, si el capital total de Woori Investment & Securities se amplía a unos 2.2 billones de wones, se posicionará en el puesto 11 del sector, con la posibilidad de desempeñar un papel central en inversiones de capital de riesgo y apoyo financiero empresarial dentro del grupo. Tras convertir a Tōyō Seimei en una filial al 100%, sus beneficios podrán mantenerse íntegros dentro del grupo, además de fortalecer la cartera de inversiones no bancarias.

La política de retorno a los accionistas también se ha ampliado. La junta directiva de Woori Financial decidió establecer un dividendo trimestral de 220 wones por acción, un aumento del 10% respecto al año anterior, y este dividendo será pagado exento de impuestos. Aunque los resultados en sí no alcanzaron las expectativas, esta medida se interpreta como una señal de que, dado que la solidez de capital ha mejorado, el grupo busca fortalecer su capacidad de retorno a los accionistas. En general, los resultados del primer trimestre muestran que, a pesar de las presiones por gastos y signos de deterioro en la solidez, el aumento en la ratio de capital y la expansión del sector no bancario están impulsando cambios estructurales simultáneos. Si esta tendencia continúa, y cuando las variables externas y la gestión de activos problemáticos se estabilicen, Woori Financial podría liberarse de un modelo de rentabilidad centrado en los bancos y avanzar hacia una estructura de grupo financiero más diversificada.