Acabo de notar algo interesante sobre la actividad de Ethereum en el primer trimestre. La red alcanzó los 200 millones de transacciones en la capa base en este trimestre, lo cual es bastante sólido considerando dónde hemos estado. Pero aquí está lo que llamó mi atención: a pesar de todo este crecimiento en el uso de soluciones de Capa 2 y la actividad con stablecoins, ETH todavía se cotiza alrededor de $2.3K, lo que lo coloca más del 50% por debajo de su pico de agosto de 2025 cerca de $5K.

Lo extraño es que la actualización Dencun se suponía que ayudaría con las tarifas y las quemas de tokens, pero parece que un mayor volumen de transacciones no ha movido mucho la aguja en ese aspecto. El auge en liquidaciones de L2 y stablecoins es real, pero la acción del precio cuenta una historia diferente. Es como si la red funcionara bien, pero los titulares de tokens aún no ven los beneficios.

Esta desconexión entre el uso de la red y el precio es algo que he estado observando de cerca. La recuperación en la actividad de transacciones es legítima, pero hasta que eso se traduzca en una captura de valor real, seguiré monitoreando cómo se desarrolla esto en el próximo trimestre.