39 empresas instan a la UE a acelerar las reglas de la DLT, advierten que la UE está retrasada respecto a EE. UU.

Una coalición de instituciones financieras europeas y organismos del sector está instando a los legisladores de la UE a acelerar la reforma de las reglas de blockchain tratando el Régimen Piloto DLT como una ley independiente en lugar de integrarlo en un paquete legislativo más amplio. La carta, firmada por 39 entidades incluyendo Nasdaq y Boerse Stuttgart, pide una exclusión rápida para mantener a Europa al ritmo de los desarrollos globales en finanzas tokenizadas. Según Cointelegraph, la misiva fue dirigida a la Comisión Europea y al Parlamento, destacando el riesgo de que retrasar la acción podría frenar la adopción de la tecnología de libro mayor distribuido en los mercados financieros europeos.

El Régimen Piloto DLT, lanzado en 2023, funciona como un sandbox regulatorio para probar el comercio y la liquidación basados en blockchain de activos como acciones y bonos bajo condiciones de mercado reales. Ofrece exenciones temporales de ciertas reglas para permitir que las empresas experimenten con finanzas tokenizadas en un entorno controlado. Los firmantes sostienen que integrar el régimen en un Paquete de Integración y Supervisión del Mercado más amplio retrasaría las reformas en un ciclo de negociaciones prolongado, lo que podría socavar la competitividad de Europa a medida que Estados Unidos avanza con sus propias iniciativas de finanzas tokenizadas. “Las negociaciones probablemente serán largas”, afirma la carta, añadiendo que los retrasos “riesgan disminuir el impulso de Europa en la adopción de DLT”.

Aspectos clave

Los grupos industriales de la UE presionan para tratar el Régimen Piloto DLT como un acto legislativo independiente en lugar de incluirlo en un paquete de finanzas digitales más amplio.

Las propuestas llaman a ampliar el alcance del régimen, aumentar el universo de activos y elevar el límite de prueba general a 150 mil millones de euros.

Los esfuerzos incluyen eliminar los límites de tiempo en las licencias, permitiendo permisos más largos o permanentes para operar proyectos piloto.

El contexto está marcado por un cambio regulatorio en EE. UU.: la SEC ha aclarado las reglas de custodia para valores tokenizados y ha mostrado apoyo a los servicios de tokenización a través de una subsidiaria de DTCC bajo una postura de no acción.

Estos desarrollos afectan a los mercados de capitales transfronterizos de Europa, los regímenes de licencias y la competitividad en comparación con Estados Unidos y otras jurisdicciones.

Reguladores y sector en la UE: desacoplar el DLT Piloto de una reforma más amplia

La carta conjunta sostiene que un Régimen Piloto DLT independiente ofrecería una mayor claridad regulatoria y caminos más predecibles para las empresas que prueban comercio y liquidación habilitados por blockchain. Con la Unión Europea persiguiendo una agenda de reforma de finanzas digitales más amplia, los autores advierten que vincular el piloto a la negociación de varios años de otras medidas podría ralentizar el progreso práctico en los mercados tokenizados. Los firmantes enfatizan el amplio apoyo de la industria para ajustes pragmáticos que podrían acelerar la implementación sin comprometer la seguridad o la protección del inversor. La carta fue dirigida a la Comisionada de Servicios Financieros, Maria Luis Albuquerque, subrayando un sentido de urgencia entre los participantes del mercado que temen que el impulso político se estanque.

Ampliación del alcance y licencias: ¿qué cambios se proponen?

Bajo el régimen actual, el piloto permite pruebas limitadas de ciertas clases de activos y escalas de emisión. Específicamente, cubre casos de prueba de mercado relativamente pequeños, con umbrales como acciones de empresas valoradas en menos de aproximadamente $588 millones, bonos con emisiones inferiores a unos 1.17 mil millones de dólares y fondos de inversión con activos por debajo de $588 millones. La coalición industrial está presionando para ampliar la lista de activos elegibles y aumentar significativamente el techo de prueba a 150 mil millones de euros ($176 billion). Además de ampliar la elegibilidad, los proponentes piden eliminar los límites de tiempo en las licencias, permitiendo una actividad piloto más prolongada o continua para apoyar la escalabilidad y el aprendizaje práctico. Argumentan que estos son ajustes prácticos y ampliamente apoyados que fomentarían mercados regulados en cadena en Europa.

Impulso en EE. UU. y contexto regulatorio transfronterizo

Estados Unidos ha avanzado en integrar valores tokenizados en su infraestructura financiera existente, creando un contraste con el ritmo estancado de Europa. La SEC ha aclarado que los corredores-dealers pueden custodiar valores tokenizados bajo las reglas actuales de protección al inversor. En otro desarrollo, la SEC emitió una carta de no acción que permite a una subsidiaria de DTCC lanzar un servicio que tokeniza activos del mundo real en custodia. Estos pasos reflejan una trayectoria de política estadounidense hacia una tokenización práctica y regulada, como parte del sistema financiero mainstream. Aunque estas acciones no son decisiones de la UE, influyen en el discurso regulatorio en Europa y en las expectativas sobre qué tan rápido deben adaptarse las reglas europeas a los avances tecnológicos y de mercado. Cointelegraph ha informado sobre estos desarrollos y señala el contraste con el enfoque cauteloso y basado en negociaciones de Europa.

Llamados de la industria y la urgencia de una solución rápida

De manera separada, pero relacionada con la actual presión, una carta de febrero de un grupo de nueve firmas europeas de tokenización e infraestructura de mercado instó urgentemente a los responsables políticos de la UE a actualizar el Régimen Piloto DLT. Los firmantes—entre ellos Securitize, 21X y Boerse Stuttgart Group—advertían que límites estrictos de activos, bajos techos de emisión y licencias temporales podrían restringir el crecimiento de los mercados en cadena regulados y alejar la liquidez de Europa hacia Estados Unidos. Esta petición anterior subraya una preocupación más amplia de que el ecosistema financiero del continente podría perder impulso competitivo si no se implementan cambios políticos con prontitud. La situación es vigilada de cerca por bolsas, custodios y gestores de activos que buscan claridad regulatoria y un camino escalable hacia los mercados de capital tokenizados.

Estos desarrollos se sitúan en la intersección de los esfuerzos de armonización europea y la necesidad de marcos sólidos y aplicables que apoyen la adopción institucional. También abordan el Reglamento de Mercados en Crypto-Activos (MiCA) y la estrategia más amplia de la UE para las finanzas digitales, planteando preguntas sobre licencias, supervisión transfronteriza y alineación con infraestructuras bancarias y de custodia tradicionales. A medida que los reguladores consideran cambios, los participantes del mercado buscan reglas predecibles, estándares claros de supervisión y programas piloto escalables que puedan traducirse en actividad real en el mercado sin comprometer la protección del inversor ni la integridad del mercado.

Los informes de Cointelegraph indican un amplio deseo entre los actores europeos, tanto establecidos como nuevos, de reducir las fricciones que suelen acompañar a los pilotos regulatorios cuando están integrados en paquetes de reforma mayores. El resultado influirá en qué tan rápido se puedan probar productos tokenizados regulados y, en última instancia, en qué medida Europa integrará sin problemas las finanzas tokenizadas en su sistema financiero existente.

Lo que suceda a continuación dependerá de las negociaciones entre las instituciones de la UE, los intereses de los Estados miembros y la comunidad regulatoria. Un Régimen Piloto DLT independiente podría acelerar los resultados prácticos, pero deberá calibrarse cuidadosamente para mantener altos estándares de protección del inversor y de integridad del mercado, permitiendo al mismo tiempo una experimentación rápida y escalable.

Perspectiva final: a medida que los responsables políticos de la UE consideren los próximos pasos, los observadores deben vigilar cómo las modificaciones al Régimen Piloto DLT se alinean con los plazos de MiCA, los procesos de licenciamiento y los marcos de supervisión transfronteriza. El equilibrio entre velocidad, seguridad y supervisión sistémica importante determinará el papel de Europa en los mercados tokenizados globales y si el continente mantiene el ritmo de las innovaciones en finanzas digitales en EE. UU.

Este artículo fue publicado originalmente como 39 Firmas Urgen a la UE a Acelerar las Reglas de DLT, Advirtiendo que la UE Está Rezagada respecto a EE. UU. en Cripto Noticias de última hora — tu fuente confiable para noticias de cripto, noticias de Bitcoin y actualizaciones de blockchain.