Nick Ducoff, director de crecimiento institucional de la Solana Foundation, afirmó en una reciente discusión de TheStreet Roundtable que la visión de Solana de convertirse en el Nasdaq on-chain y en el hogar de los mercados de capitales de internet está “cada vez más cerca”. Ducoff describió cuatro enfoques en competencia para las acciones tokenizadas que actualmente están en desarrollo, cada uno con compensaciones distintas, y enfatizó que la infraestructura de Solana respalda los cuatro modelos.
Cuatro modelos de tokenización
Modelo de gemelo digital
Pionero de Ondo Finance, el modelo de gemelo digital opera con un token que representa una participación del activo subyacente. El emisor compra y mantiene la acción en custodia, con operaciones con precios fijados mediante un sistema de solicitud de cotización. Este modelo funciona con un calendario de 24/5, operando desde el domingo por la noche hasta el viernes por la noche.
Modelo de market maker automatizado 24/7
Dirigido por xStocks de Kraken, este modelo opera las 24 horas del día usando market makers automatizados (AMMs) —protocolos descentralizados que fijan automáticamente el precio de las operaciones sin un intercambio central. Según Ducoff, la compensación es real: “Podrías tener spreads más amplios porque no estás obteniendo una cotización directamente del mercado”.
Modelo de agente de transferencia directa
Impulsado por SuperState a través de su plataforma Opening Bell, este modelo utiliza empresas como Exodus, Forward Industries y Galaxy como emisores registrados. Ducoff señaló la ventaja de cumplimiento: “Sabes que estás obteniendo la misma acción que obtendrías si la estuvieras comprando en tu cuenta de corretaje”. Esta distinción tiene peso para la legitimidad y el cumplimiento regulatorio.
Modelo de derechos de la DTCC
El enfoque más nuevo implica a la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), la columna vertebral de la liquidación de valores de renta variable en EE. UU. Bajo este modelo, la DTCC retiene la custodia del valor subyacente mientras permite a los titulares usarlo como colateral en cadena.
Estrategia multi-modelo de Solana
Ducoff no declaró un ganador entre los cuatro modelos, pero dejó claro el posicionamiento de Solana: “No estoy exactamente seguro de cuál modelo va a terminar ganando en el mercado, pero Solana respalda todos estos modelos”. Este soporte multi-modelo representa una ventaja estructural si las acciones tokenizadas alcanzan una adopción generalizada. La claridad regulatoria y la profundidad de liquidez siguen siendo preguntas abiertas, pero la infraestructura para un mercado bursátil global 24/7 se está construyendo activamente sobre rieles cripto.
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