#香港证监会发布新监管框架

El tamaño de la tokenización en Hong Kong supera los 10.7 mil millones de dólares de Hong Kong: ¿Podrá la apertura del mercado secundario desencadenar una nueva era en los activos digitales?‌‌‌‌‌‌

El tamaño de la tokenización en Hong Kong supera los 10.7 mil millones de dólares de Hong Kong, hasta marzo de 2026, 13 productos tokenizados gestionan activos por un valor total que se dispara a aproximadamente 10.7 mil millones de dólares de Hong Kong, un crecimiento de siete veces en un año. El 20 de abril, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong flexibilizó las operaciones en el mercado secundario de productos de inversión tokenizados, haciendo realidad la compra y venta las 24 horas del día. Desde bonos y fondos hasta metales preciosos, desde suscripciones primarias hasta apertura en el mercado secundario, Hong Kong está explorando la respuesta a una nueva era en activos digitales con el marco de cumplimiento más completo del mundo. ¿Podrá el mercado secundario realmente impulsar la liquidez?

De la suscripción primaria a la negociación las 24 horas: una descentralización del poder financiero

Frente a la apertura del mercado secundario de productos de inversión tokenizados por parte de la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong, nuestra opinión es: la apertura del mercado secundario transforma la tokenización de un juego exclusivo para ricos en un campo de batalla para el público en general.

Bajo el marco anterior, los productos tokenizados solo tenían suscripción primaria, es decir, solo se podían comprar y mantener, ¿querer vender? No era posible. La liquidez estaba bloqueada.

Pero la aparición del nuevo marco, sella el acuerdo.

Las nuevas directrices aclaran que los fondos abiertos reconocidos por la Comisión de Valores y Futuros para la tokenización pueden realizar compras y ventas en el mercado secundario en plataformas de negociación de activos virtuales con licencia, y planean proporcionar liquidez las 24 horas mediante stablecoins reguladas y depósitos tokenizados. Los primeros productos serán fondos del mercado monetario tokenizados, y si la experiencia es buena, se expandirán gradualmente a todos los fondos autorizados y reconocidos.

Esto es como un puente, una parte conecta activos tradicionales por valor de billones, y la otra conecta con el mundo Web3 24/7, Hong Kong está construyendo los cimientos.

Tres señales clave: infraestructura, diversificación de activos, licencia para stablecoins

La Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong está promoviendo la apertura del mercado secundario de productos de inversión tokenizados desde tres frentes simultáneamente:

Tokenización de bonos, en marcha

En noviembre de 2025, Hong Kong emitió la tercera serie de bonos verdes tokenizados, por un total de 10 mil millones de dólares de Hong Kong, siendo la mayor emisión mundial de bonos digitales, con cuatro tipos de monedas y una suscripción total que supera los 130 mil millones de dólares de Hong Kong. En abril de 2026, la compañía de valores hipotecarios de Hong Kong planea emitir su primer bono digital, con un tamaño entre 10 y 12 mil millones de dólares de Hong Kong, y si alcanza el límite superior, establecerá un nuevo récord mundial.

Diversificación de tipos de activos, en pleno auge

El 17 de abril de 2026, el grupo OSL lanzó oficialmente tokens de oro RWA y tokens de plata, convirtiéndose en la primera plataforma digital de activos en Hong Kong que ofrece productos de tokenización de dos metales preciosos de forma simultánea. Los metales preciosos pasaron de ser almacenados en bóvedas físicas a wallets en la cadena, en solo una semana.

Licencia para stablecoins, 36 en 2

El 10 de abril, la Autoridad Monetaria de Hong Kong otorgó las primeras dos licencias para emisores de stablecoins a GatePoint Fintech y HSBC. De 36 solicitudes, 2 fueron aprobadas, demostrando el alto umbral. HSBC planea lanzar su stablecoin en dólares de Hong Kong en la segunda mitad de 2026, integrándose sin problemas con PayMe y la app de HSBC Hong Kong.

Hong Kong está definiendo los estándares de la tokenización 2.0

En 2026, Hong Kong está haciendo algo que ningún otro centro financiero se atrevería a intentar: con una regulación conservadora, empaquetando tecnologías de vanguardia.

10.7 mil millones de dólares de Hong Kong, este es el punto crítico donde la cantidad acumulada se convierte en calidad, Hong Kong no copia ningún modelo de otros países, no sigue la ruta de EE. UU. de “crecer primero sin regulación y regular después”, ni la estrategia conservadora de Singapur de “regulación estricta para reprimir la innovación”. Ha optado por un camino intermedio, priorizando la conformidad, abriendo el mercado secundario en paralelo, controlando estrictamente la cantidad de licencias para stablecoins, y experimentando simultáneamente con monedas digitales del banco central, depósitos tokenizados y stablecoins reguladas.

La apertura del mercado secundario no desencadenará de la noche a la mañana una nueva era en activos digitales, porque la liquidez requiere tiempo para consolidarse, la educación de los inversores necesita tiempo para penetrar, y la oferta de productos necesita tiempo para expandirse, pero sin duda marcará un punto de inflexión.

Antes de esto, la tokenización era un experimento entre instituciones; después de esto, será una nueva categoría de activos para todos. Lo que Hong Kong quiere hacer no es crear un “mercado alcista de criptomonedas”, sino construir un puente permanente entre las finanzas tradicionales y las finanzas digitales. Y ese puente, ya está en proceso de consolidación.