Acabo de mirar el mercado de litio y wow, la recuperación ha sido salvaje. Los precios al contado básicamente se duplicaron de diciembre a finales de enero — el carbonato de litio de grado batería saltó de alrededor de 13k a 26k por tonelada. Eso es un cambio del 95 por ciento en solo un par de meses. La mayor parte parece impulsada por la escasez de suministro en spodumene y algunas interrupciones reales en el suministro por parte de productores clave, pero definitivamente también hay dinero especulativo empujándolo más alto.

Lo que es interesante es que la previsión de precios del litio para 2025 de la que todos hablaban no anticipó lo apretado que se volvería. La demanda de vehículos eléctricos se mantuvo fuerte — las ventas globales aumentaron un 22 por ciento el año pasado — y ahora Zimbabwe prohíbe la exportación de minerales en bruto antes de lo planeado, las minas australianas podrían reabrir, y los actores chinos están luchando por asegurar contratos a largo plazo. El déficit estructural en los materiales upstream es real, no solo números en papel.

Dicho esto, este mercado se siente frágil. La liquidez escasa significa que un titular puede hacer que los precios se muevan bruscamente. El consenso parece ser que las previsiones de precios del litio deben tener en cuenta una volatilidad mucho mayor en el futuro. Los niveles actuales son rentables incluso para productores de costos más altos, por lo que la oferta eventualmente debería responder, pero los retrasos en el desarrollo de proyectos significan que el alivio no llegará rápidamente. Observando si estos precios se mantienen o si tendremos otra corrección.