Construcción de ETF, con un aumento del 115.96% desde principios de año... La rentabilidad supera a los ETF de semiconductores y petróleo crudo

Este año, en el mercado de fondos indexados cotizados en Corea, el sector de la construcción mostró un impulso alcista más fuerte que el de los semiconductores, e incluso dominó las listas de rentabilidad.

El 19, según datos de ETF Check del Instituto de Información de Valores de Corea, tomando como referencia el 17 de este mes, la rentabilidad media de los 2 ETFs de construcción listados en el mercado de valores coreano este año fue del 115.96%. Esto significa que en aproximadamente 100 días desde principios de año, sus precios se duplicaron. El ETF de construcción KODEX subió de 4,115 wones a finales del año pasado a 9,045 wones, logrando una rentabilidad del 119.8%; el ETF TIGER 200 de construcción también subió de 4,625 wones a 9,810 wones, con un rendimiento del 112.1%. Este nivel supera el aumento promedio del 75.43% de los 2 ETFs de petróleo crudo afectados por la guerra entre EE. UU. e Irán el mes pasado, así como el aumento promedio del 73.89% de 29 ETFs relacionados con semiconductores K-.

El fortalecimiento de los ETFs de construcción se debe a que el mercado comienza a ver a las empresas constructoras ya no solo como actores relacionados con la prosperidad residencial nacional, sino también como reflejo de la demanda de energía e infraestructura. Hasta el año pasado, estos ETFs se mantenían en el rango de 3,000 wones y no recibían mucha atención, pero este año, con las grandes constructoras como beneficiarias en la energía nuclear, la tendencia cambió. Posteriormente, tras el estallido de la guerra en Irán en marzo y las expectativas de reconstrucción en Oriente Medio, los precios de las acciones subieron aún más rápidamente. De hecho, desde principios de año, las acciones de Daewoo Construction subieron un 651%, Hyundai Engineering un 154%, DL E&C un 137% y Samsung Engineering un 109%.

Al analizar los componentes de los ETFs, se puede entender con mayor claridad qué expectativas refleja el mercado. Tomando como referencia el 17, en el ETF KODEX de construcción, Hyundai Engineering tiene la mayor proporción con un 23.09%, seguido por Samsung Engineering con un 18.02% y Daewoo Construction con un 15.14%. Además, incluye empresas como Han Electric Technology con un 9.51%, DL E&C con un 7.81%, GS Construction con un 6.81%, entre otras. El ETF TIGER 200 de construcción también tiene una alta proporción de Hyundai Engineering con un 26.26%, Samsung Engineering con un 16.50% y Daewoo Construction con un 13.62%, además de Samsung C&T con un 12.65%, Han Electric Technology con un 8.58%, DL E&C con un 7.04%, GS Construction con un 6.12%, KCC con un 5.65%, etc. Su característica principal es que se centra en empresas con capacidades en energía nuclear, fábricas y en la modalidad de diseño, adquisición y construcción (EPC, ejecución integral de proyectos de infraestructura a gran escala).

El flujo de fondos también está aumentando rápidamente. Este año, el ETF KODEX de construcción ha recibido entradas de 130.6 mil millones de wones, de los cuales 61.4 mil millones entraron en la última semana. El ETF TIGER 200 de construcción también ha recibido 94.8 mil millones de wones en entradas este año, con 43.1 mil millones en la última semana. Esto se interpreta como que, incluso tras un aumento rápido a corto plazo, las expectativas de los inversores no se han disipado. El analista de AhnYah Securities, Kim Seung-jun, afirmó que tras la noticia de un alto el fuego, con las expectativas de reconstrucción en Oriente Medio fortalecidas, las acciones de constructoras con capacidades en diseño, adquisición y construcción subieron considerablemente, y juzgó que, independientemente de la duración de las negociaciones, la reconstrucción de instalaciones petroleras y de gas natural tras el fin de la guerra es un proceso establecido. El analista de iM Securities, Bae Se-Ho, también considera que, debido a la expansión de pedidos de energía nuclear a nivel mundial, la posible participación en la construcción de infraestructura en EE. UU. relacionada con inversiones en Corea y EE. UU., y la demanda de reconstrucción en Oriente Medio tras la guerra en Irán, el valor en libros (P/B, relación entre el precio de la acción y el patrimonio neto) de las empresas constructoras aún tiene espacio para subir.

En definitiva, el repentino aumento de los ETFs de construcción este año no puede explicarse solo por las expectativas tradicionales de prosperidad en el sector inmobiliario, sino que debe entenderse como resultado de una combinación de temas como energía nuclear, energía, reconstrucción en Oriente Medio y inversión en infraestructura en EE. UU., que se reflejan simultáneamente. Sin embargo, debido a la influencia de la guerra, las negociaciones diplomáticas y las tendencias del mercado energético internacional, la volatilidad a corto plazo podría aumentar. Esta tendencia podría decidir si hay más subidas en función de los resultados reales de pedidos internacionales y la concreción de licitaciones de proyectos de reconstrucción en el futuro.