Así que he estado mirando ETFs de metales preciosos últimamente, y los dos que siguen apareciendo son IAU (oro) y SLV (plata). Pensé en profundizar en cuál de los dos tiene más sentido si estás tratando de construir una posición en estos metales.

Lo primero que destaca: SLV es más caro de mantener. Tiene una ratio de gastos del 0,50% en comparación con el 0,25% de IAU, lo cual suma si estás en esto a largo plazo. Además, IAU tiene mucho más activos — $63 mil millones frente a $24 mil millones para SLV. Esa diferencia de tamaño generalmente significa mejor liquidez y spreads más bajos.

En rendimiento, SLV superó a IAU en el último año (63,7% frente a 56,5%), pero eso se debe principalmente a que la plata es simplemente más volátil. Sin embargo, en cinco años, el oro salió adelante. Si miras la caída máxima, esa volatilidad se nota claramente: SLV cayó un 38,9% en su peor momento, mientras que IAU solo bajó un 21,8%. Ambos fondos son bastante sencillos — simplemente mantienen metal físico y siguen el precio spot, sin apalancamiento ni nada sofisticado.

Lo interesante es el patrón a largo plazo. El oro ha sido más estable y en realidad supera a la plata de manera significativa en períodos de más de 15 años. Eso tiene sentido porque el oro se usa como cobertura contra la inflación y activo refugio cuando los mercados se complican. La plata, en comparación, es más una jugada de especulación.

Si estás pensando en añadir metales preciosos a tu cartera (usualmente entre el 5 y el 15%), y quieres algo que resista en condiciones de mercado difíciles, IAU parece la opción más inteligente. Menores tarifas, menos volatilidad, mejores retornos históricos. SLV podría funcionar si tienes tolerancia al riesgo y buscas más potencial de subida, pero pagas más por ese privilegio y enfrentas movimientos más grandes. Para la mayoría de las personas que solo intentan cubrirse contra la inflación y proteger el capital, el oro es la mejor opción.