Últimamente he visto a alguien llamar a los AMM "máquinas de imprimir dinero automáticas"... realmente quiero ofrecerle una taza de café. La curva, en esencia, es un puesto de ajuste de precios automático; colocas dos cestas de frutas allí, los transeúntes compran más de una, y la otra se ve obligada a bajar de precio para hacer espacio. Al final, la combinación que llevas a casa suele ser diferente a la que simplemente llevaste sin cambiar, generalmente con una diferencia—esto es la pérdida impermanente, que suena suave, pero duele bastante.

Ser creador de mercado no es ganar sin hacer nada, se gana con las tarifas de transacción, y se paga un impuesto por la volatilidad. Cuando la volatilidad es alta y las tarifas no son lo suficientemente altas, es como abrir una tienda de conveniencia al lado de alguien que siempre hace descuentos; solo puedes ajustar los precios de forma pasiva, y cuanto más ajustas, más cansado te vuelves.

El esquema de los juegos en cadena de "inflación para atraer a más usuarios → estudios de desarrollo minando → espiral de precios de la moneda" en realidad también es lo mismo: todos en el pool solo quieren llevarse lo que vale más, y lo que queda solo puede ser cada vez más barato. Mejor no hablar todavía de cómo diseñar incentivos, de todos modos, no confundas la curva con caridad.