Acabo de revisar los datos de opciones y wow, la ansiedad en el mercado está en un nivel extremo en este momento. Los traders están pagando precios récord por opciones de venta para protegerse contra pérdidas en los precios. La relación put/call ha subido a 0,84, el valor más alto desde junio de 2021. Y en relación con el volumen spot, las primas de las opciones de venta han alcanzado un máximo histórico de aproximadamente 4 puntos básicos, tres veces más alto que después del colapso de Terra/Luna en 2022.

Pero lo interesante es: los precios spot se están estabilizando en (BTC actualmente en torno a los 74K), la volatilidad realizada ha caído de 80 a 50, y las tasas de financiamiento de futuros han bajado de 4,1 a 2,7 por ciento. Esto muestra que la especulación apalancada se está enfriando. Los inversores permanecen defensivos, aunque las condiciones técnicas en realidad se están relajando.

Es interesante desde una perspectiva histórica: según VanEck, costos de cobertura tan extremos en el pasado a menudo marcaron puntos de inflexión, no nuevos colapsos. En los últimos seis años, tras fases similares, en promedio, se obtuvo una ganancia del 13 por ciento en 90 días y del 133 por ciento en 360 días. Por lo tanto, quizás se trate de un escenario clásico de venta por miedo, donde los mercados están a la defensiva, pero las oportunidades podrían estar aumentando.