El Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca (Council of Economic Advisers, abreviado como CEA) publicó su informe anual, analizando el desempeño de la economía de Estados Unidos en 2025 tras los ajustes de políticas y el impacto del cierre gubernamental. El documento señala que, incluso después de experimentar volatilidad en el corto plazo, bajo el impulso de la implementación de la inteligencia artificial, el One Big Beautiful Bill y las políticas de inmigración más restrictivas, la economía futura de Estados Unidos entrará en un período de crecimiento estable de más de diez años.
Análisis de la volatilidad del PIB real de EE. UU. en 2025
El crecimiento del Producto Interno Bruto real (Real GDP) de EE. UU. en 2025 fue de 2.0 %, inferior al 2.4 % del año anterior. La desaceleración refleja el impacto negativo generado por el cierre gubernamental federal del cuarto trimestre; las diferencias entre trimestres fueron notables: en el primer trimestre el PIB cayó 0.6 %, principalmente debido a que las empresas anticiparon la implementación de nuevos aranceles en abril y adelantaron masivamente la importación de insumos, lo que amplió el déficit comercial y compensó el impulso de crecimiento; el segundo trimestre, en cambio, se recuperó con rapidez hasta un fuerte 3.8 %. En consumo, el gasto de consumo personal real creció 2.1 %, a un ritmo más rápido que el 1.3 % del ingreso disponible. Aunque, influido por las expectativas psicológicas sobre la política arancelaria, el consumo alcanzó un pico en marzo y luego retrocedió, la política de exención retroactiva de propinas y pago de horas extra que proporciona el One Big Beautiful Bill Act, OBBBA ( Nota: (los estadounidenses, en el pasado, tenían que presentar impuestos por cualquier ingreso esporádico), brindó apoyo a la disposición de las familias a gastar a partir de sus ingresos.
La Casa Blanca publicó el informe económico presidencial de 2026, revelando la profundización de la relación entre el One Big Beautiful Bill Act y los semiconductores de Taiwán
El entorno de precios muestra resiliencia
La inversión fija empresarial tuvo un desempeño sobresaliente en 2025, con un crecimiento real de 5.5 %, incluyendo un crecimiento de 9.5 % en inversión en equipos y de 8.1 % en inversión en propiedad intelectual. El CEA indicó que la inversión relacionada con la inteligencia artificial es la clave para impulsar el crecimiento económico; en el primer trimestre, la tasa de crecimiento interanual de la inversión en equipos de procesamiento de información y software llegó a 28 %. En cuanto a los precios, el Índice de Precios al Consumidor (Core CPI) redujo su tasa interanual a 2.6 %. La inflación de servicios se desaceleró por tercer año consecutivo hasta 3.0 %, mientras que los precios de bienes mostraron un leve aumento. Los mercados financieros reflejaron la confianza en el crecimiento: el índice S&P 500 subió 16.4 % en 2025. El dólar frente a las monedas de las economías avanzadas se depreció aproximadamente 8.1 %, pero su valor aún se mantiene por encima del nivel previo a la pandemia; las variaciones del tipo de cambio se concentraron principalmente en el momento de cambios de la política comercial.
La restricción de la política migratoria impulsa el mercado laboral en EE. UU.
En 2025, el mercado laboral se mantuvo estable: la tasa de desempleo en diciembre fue de 4.4 %. La orientación de la política migratoria, al reducir el crecimiento de la población de inmigrantes extranjeros, provocó que el umbral de crecimiento mensual del empleo necesario para mantener la tasa de desempleo estable se redujera considerablemente. La firma de pronóstico del mercado profesional Blue Chip, en su encuesta de diciembre de 2025, mostró que dicho umbral bajó desde los 170 mil de hace dos años hasta aproximadamente 16 mil mensuales. En 2025, el empleo promedio en el sector privado aumentó en 25 mil por mes, aunque fue inferior a los 85 mil de 2024, siguió siendo suficiente para mantener el equilibrio del mercado laboral. Además, la tasa de participación laboral de las personas de 25 a 54 años (LFPR) subió hasta 83.6 %, 1.1 puntos porcentuales por encima del promedio de 2019, lo que indica un aumento en la disposición de la población en edad de mayor actividad para participar en actividades económicas. En salarios, el salario por hora real aumentó de manera constante y moderada, y la velocidad del crecimiento de la productividad fue mayor que el incremento de los salarios, lo cual ayuda a aliviar la presión sobre el costo unitario de la mano de obra.
Base para una previsión de crecimiento promedio de 3.0 % en los próximos diez años
El informe prevé que la economía de Estados Unidos entrará en 2026 en un estado estable y saludable (Steady State). Se estima que en el período de 11 años hasta 2036, la tasa promedio de crecimiento del Producto Interno Bruto real alcanzará 3.0 %. Esta proyección se fundamenta en una tasa de crecimiento de la productividad laboral que supera el promedio histórico, estimada en 2.9 % anual. El CEA analiza que la profundización del capital impulsada por el despliegue de aplicaciones de inteligencia artificial en Estados Unidos, el desmantelamiento de regulaciones (Deregulation) y la promoción del One Big Beautiful Bill Act se convertirá en la principal fuerza motriz de la economía. El informe indica que, incluso ante el desaceleramiento del crecimiento de la oferta de mano de obra causado por el envejecimiento de la población y las restricciones migratorias, los avances en productividad por encima de los niveles históricos aún pueden compensar los efectos negativos, garantizando el crecimiento continuo de la economía; se espera que la inflación se mantenga en el nivel objetivo de la Reserva Federal y que las tasas de interés se reduzcan gradualmente desde los máximos de 2025 hacia un nivel más estable.
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