HSBC y Standard Chartered obtienen licencias, se espera que la stablecoin en dólares de Hong Kong se emita antes de fin de año

Escribir: Finanzas Flor de Mayo

Resumen

Después de casi nueve meses, se ha publicado la lista de los primeros emisores de stablecoins en Hong Kong, con dos bancos emisores de Hong Kong seleccionados.

El 10 de abril por la tarde, en el sitio web de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (en adelante, “HKMA”), se anunció que la empresa de tecnología financiera Dingdian (en adelante, “Dingdian Tech”) y el Banco HSBC de Hong Kong y Shanghái (en adelante, “HSBC Hong Kong”) obtuvieron con éxito la licencia de emisor de stablecoins en Hong Kong, con los números de licencia FRS01 y FRS02, respectivamente.

Entre ellos, Dingdian Tech es una empresa formada conjuntamente por Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited (en adelante, “Standard Chartered Hong Kong”) y el Grupo de Telecomunicaciones y Seguridad de Hong Kong.

El 1 de agosto de 2025, Hong Kong publicó oficialmente la “Ley de Stablecoins”, estableciendo un sistema de licencias para los emisores de stablecoins vinculados a moneda fiduciaria. Desde la creación del sistema de licencias hasta la emisión de las primeras licencias, el proceso tomó casi nueve meses.

“Esto marca una nueva etapa en la implementación del sistema de regulación de stablecoins en Hong Kong”, reveló el presidente de la HKMA, Yu Weiwen, en un comunicado el mismo día. Ambas entidades emisoras planean inicialmente emitir stablecoins en dólares de Hong Kong en la primera fase, y se espera que las stablecoins conformes a las regulaciones en Hong Kong se lancen de manera progresiva desde mediados hasta finales de este año.

Además, la HKMA reveló que los escenarios de aplicación inicial para los titulares de licencias incluyen elementos transfronterizos y locales, así como transacciones de activos digitales. En el futuro, según consideraciones comerciales, condiciones del mercado y el desarrollo de regulaciones internacionales, se ampliará la red de socios, los escenarios de aplicación y las áreas de negocio cubiertas.

Asimismo, la HKMA mantendrá comunicación con otros solicitantes y participantes del mercado, y continuará revisando las solicitudes. Sin embargo, Yu Weiwen enfatizó en el mencionado artículo: “La emisión de licencias tiene un umbral bastante alto; incluso si se emiten más en el futuro, el número total de licencias será muy limitado.”

En febrero de este año, Yu Weiwen reveló a los medios que la HKMA había recibido 36 solicitudes de licencias de stablecoins, con la intención de emitir las primeras licencias en marzo. También destacó que el número de licencias en la primera ronda sería limitado, con un objetivo de estabilidad.

Según los resultados de la emisión, el proceso de otorgamiento de licencias fue ligeramente más tardío de lo esperado, y solo dos instituciones lograron obtener licencias, menos de las aproximadamente tres previstas inicialmente por el mercado.

En un artículo publicado el 10 de abril, Yu Weiwen detalló los principales criterios de aprobación, los escenarios de aplicación y las direcciones de desarrollo para los emisores, las medidas de gestión de riesgos y los planes de trabajo futuros.

“La HKMA siempre ha enfatizado que la emisión de licencias tiene un umbral bastante alto”, afirmó Yu Weiwen. La aprobación se basa principalmente en dos aspectos: (1) si el solicitante posee capacidades y experiencia suficientes en gestión de riesgos y cumple con las regulaciones relevantes de Hong Kong y otras regiones; (2) si el solicitante puede presentar escenarios de aplicación concretos, planes de negocio viables y planes de desarrollo.

“De las 36 solicitudes, Dingdian y HSBC Hong Kong demostraron, en base a los requisitos legales de emisión, su capacidad para gestionar riesgos de manera prudente, además de presentar escenarios de aplicación claros y planes de desarrollo futuros, por lo que recibieron la licencia”, afirmó Yu Weiwen.

En cuanto a los escenarios de aplicación y las direcciones de desarrollo, Yu Weiwen indicó que ambos emisores planean inicialmente emitir stablecoins en dólares de Hong Kong en la primera fase, fomentando la exploración y expansión de aplicaciones relacionadas con la economía real, incluyendo pagos transfronterizos, pagos locales, transacciones de activos tokenizados y aplicaciones innovadoras.

“Ambos emisores tienen antecedentes bancarios y han participado en proyectos piloto relacionados con la moneda digital del banco central (CBDC) y depósitos tokenizados en la HKMA. Tienen un conocimiento profundo de las funciones y escenarios de aplicación de diversas monedas digitales, lo que favorece la exploración de las diferentes posibilidades de ‘pagos futuros’. Uno de los emisores forma una coalición con empresas locales de telecomunicaciones, pagos y activos digitales, lo que permite que las stablecoins conformes a la regulación puedan generar sinergias”, explicó Yu Weiwen.

En cuanto a la gestión de riesgos, Yu Weiwen mencionó que los emisores con licencia deben, de acuerdo con las regulaciones, implementar políticas y medidas de gestión de riesgos en áreas como la gestión de reservas y seguridad de activos, mecanismos de estabilidad de precios, arreglos de redención y seguridad tecnológica, además de establecer un sistema robusto de lucha contra el lavado de dinero, incluyendo la supervisión mediante herramientas blockchain para detectar transacciones sospechosas y tomar acciones correspondientes, verificando la identidad de los titulares de stablecoins a través de sus propios sistemas o en colaboración con socios confiables, asegurando la efectividad de las medidas de supervisión. “Las dos instituciones demostraron en sus solicitudes que poseen la capacidad de cumplir y aplicar estas medidas.”

De cara al futuro, Yu Weiwen afirmó que, según los planes actuales de ambas instituciones, se espera que las stablecoins reguladas en Hong Kong se lancen de manera progresiva desde mediados hasta finales de este año.

“En cuanto a la emisión adicional de licencias y los plazos futuros, mantenemos una actitud abierta y cautelosa, sin una inclinación clara en este momento”, enfatizó Yu Weiwen. “Considerando los riesgos asociados a la emisión, la protección de los usuarios, la capacidad del mercado y el desarrollo a largo plazo, la emisión de licencias tiene un umbral bastante alto; incluso si se emiten más en el futuro, el número total de licencias será muy limitado.”

El mediodía del 10 de abril, algunos medios informaron que la HKMA anunciaría la lista de emisores de stablecoins esa misma tarde. Como resultado, las acciones relacionadas con stablecoins en el mercado de Hong Kong y A-shares subieron en conjunto.

Entre ellas, las acciones de Guotai Junan International (1788.HK) subieron casi un 50% en un momento, mientras que Shenwan Hongyuan Hong Kong (0218.HK) y Yunfeng Financial (0367.HK) aumentaron más del 28% y 16%, respectivamente; en A-shares, Sifang Jingchuang (300468.SZ) subió más del 17%, Yuyin Co. (002177.SZ) alcanzó el límite de subida, y Lakala (300773.SZ) subió más del 7%.

“Otorgar licencias a los emisores de stablecoins es un hito importante en el desarrollo de activos digitales en Hong Kong”, afirmó Yu Weiwen. “Espero que los emisores desarrollen sus negocios según lo planeado, gestionando bien los riesgos, explorando activamente nuevas oportunidades, promoviendo la aplicación de stablecoins conformes a la regulación, resolviendo puntos problemáticos en actividades financieras y económicas, creando valor para los ciudadanos y las empresas, y promoviendo un desarrollo saludable de los activos digitales en Hong Kong.”