He notado un patrón interesante en el mercado en las últimas semanas. Cuando estalló el conflicto entre EE. UU. e Irán, Bitcoin fue el primer activo importante en comenzar a caer, pero luego ocurrió algo inesperado. El primer día de los combates cayó un 8,5%, pero desde entonces se recuperó aproximadamente un 11% desde el mínimo y ahora parece mucho más estable que antes.

Lo más interesante de esta historia es cómo se comporta Bitcoin ante cada nuevo shock. Sí, se vende ante cada titular negativo sobre la guerra, pero luego se recupera por encima de donde estaba. Los mínimos aumentan. El 28 de febrero cayó a $64,000, luego el 2 de marzo se mantuvo por encima de $66,000, una semana después ya $68,000, tras los ataques a los petroleros llegó a $69,400, y para el fin de semana alcanzó los $70,596. ¿Ves el patrón? Cada venta encuentra compradores más altos que la anterior. El rango se comprime desde abajo en aproximadamente 1000-2000 por evento, el techo se mantiene alrededor de $73,000-$74,000. O esto se resolverá con una ruptura, o el patrón se romperá.

Pero lo que realmente muestra la esencia de la noticia sobre la guerra es la comparación con otros activos en estas mismas dos semanas. El petróleo subió más del 40%, el dólar también en positivo como beneficiario del conflicto. ¿Y qué pasa con los demás? El S&P 500 en negativo, el oro sube y baja, las acciones asiáticas tuvieron la peor semana desde marzo de 2020. Pero Bitcoin superó a todos, excepto al petróleo y al dólar.

Esto cambia la percepción de Bitcoin como refugio seguro. En realidad, funciona como un pool de liquidez 24/7 que absorbe los shocks geopolíticos más rápido que otros mercados. Simplemente porque es el único mercado líquido abierto en el momento en que las noticias sobre la guerra empezaron a llegar en un día de descanso. Todos los demás activos solo abrieron más tarde, y Bitcoin ya había digerido la información.

El contexto lo añade Trump, quien afirmó que evitó dañar la infraestructura petrolera en Harge, pero revisará la decisión si Irán bloquea el estrecho de Ormuz. Irán respondió que cualquier golpe a la energía provocará represalias. Es una advertencia condicional nueva, y si se cumple, la interrupción de suministros será aún peor. Pero el mercado ya se ha adaptado a esta volatilidad.

Por cierto, en paralelo circulan otras noticias. El token WLFI de World Liberty Financial cayó un 12% hasta el mínimo desde su lanzamiento en 2025, tras revelarse una estrategia de préstamo controvertida en Dolomite. La compañía admitió usar su propio token de gobernanza como garantía para préstamos en stablecoins. Y otro punto: con el aumento de la adopción de blockchain, los modelos de machine learning reciben más metadatos, lo que degrada la privacidad en las criptos. Hay un análisis de las cinco principales arquitecturas de privacidad y una evaluación de su durabilidad ante mejoras en IA.

En general, la imagen es la siguiente: Bitcoin dejó de ser solo un activo refugio o simplemente un activo de riesgo. Se convirtió en una herramienta que absorbe los shocks del mercado más rápido que cualquier otro. Y los eventos actuales confirman que el mercado se ha limpiado de jugadores débiles tras la ola de liquidaciones de febrero y ahora soporta los golpes con mucho más calma.