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Grayscale dice que Aave podría volverse una opción generalizada, destacando su modelo de préstamos descentralizados sin intermediarios.
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El Banco de Canadá encuentra que Aave tiene márgenes más bajos debido a los costos reducidos, pero advierte riesgos derivados del trading apalancado.
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Los problemas de gobernanza y las liquidaciones persisten, aunque las actualizaciones y los planes de ETF señalan un desarrollo continuo.
Grayscale Investments y el Banco de Canadá publicaron análisis favorables sobre Aave. Los informes examinaron su modelo de préstamos descentralizados y su estructura operativa. Según ambas instituciones, el protocolo muestra alternativas viables a la banca tradicional, a pesar de riesgos y desafíos de gobernanza en curso.
Informes Institucionales Destacan el Modelo de Aave
Según Zach Pandl, Aave podría evolucionar hasta convertirse en una plataforma financiera ampliamente reconocida. Lo describió como un mercado descentralizado que opera sin intermediarios humanos. Esta estructura permite a los usuarios prestar y pedir prestados activos directamente en redes blockchain.
Mientras tanto, el Banco de Canadá realizó su primer estudio detallado de un protocolo DeFi de préstamos. Los investigadores Jonathan Chiu y Furkan Danisman analizaron datos a nivel de transacción. Sus hallazgos mostraron que Aave mantiene márgenes netos de interés más bajos que los bancos importantes.
De manera notable, el estudio vinculó estos márgenes con costos operativos reducidos. Los bancos tradicionales deben cubrir salarios, infraestructura y cumplimiento. En cambio, Aave opera de forma continua con gastos generales mínimos.
Ingresos, Riesgos Y Actividad De Mercado
El token de Aave cotizó más alto después de los informes, alcanzando aproximadamente $96.5 antes de estabilizarse cerca de $93.4. Sin embargo, el token ha enfrentado presión durante todo 2026. Los problemas de gobernanza anteriores llevaron a salidas de BGD Labs y Aave Chan Initiative.
Aun así, Grayscale ha mantenido una postura positiva durante más de un año. En octubre de 2024, lanzó el Aave Trust. Rayhaneh Sharif-Askary dijo que el protocolo podría reconfigurar las finanzas tradicionales.
Además, Grayscale presentó en febrero de 2026 para convertir el trust en un spot ETF. La cotización propuesta apunta a NYSE Arca, pendiente de aprobación regulatoria.
El estudio del Banco de Canadá también destacó riesgos. Encontró que el 2% de los usuarios impulsó operaciones apalancadas de alto riesgo. Estas posiciones a menudo disparaban grandes oleadas de liquidación durante tensiones del mercado.
Dinámicas De Préstamo Y Desarrollo Del Protocolo
El informe mostró que WETH, USDT y USDC generaron aproximadamente el 83% de los ingresos de Aave. También señaló que los prestatarios pueden perder del 10% al 30% de la garantía durante las liquidaciones. Además, los diez mayores eventos de liquidación representaron más del 80% del volumen total.
Sin embargo, los investigadores afirmaron que la tecnología central sigue siendo sólida a nivel operativo. Subrayaron que una gobernanza mejorada podría abordar riesgos sistémicos.
De manera notable, el estudio se centró en Aave V3 en lugar de la versión más nueva, V4. Aave lanzó V4 en Ethereum el 30 de marzo de 2026. Esta actualización se ha convertido en el eje de las conversaciones de gobernanza en curso dentro del protocolo.
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