La ventaja de rendimiento de Ethena se está comprimiendo a medida que las tasas de financiación y los rendimientos de los bonos del Tesoro caen, con sUSDe ahora en torno al ~3.5% y perdiendo terreno frente a las alternativas. La pivote para diversificar en crédito CeFi (Anchorage ~6.5%, Maple ~5.4%) y potencialmente derivados de acciones o commodities es una necesidad para mantener