Acabo de notar algo que vale la pena pensar en el espacio de acciones de IA. Wall Street proyecta que uno de los nombres tecnológicos más grandes podría subir un 46% en el próximo año, y aquí está la parte sorprendente: se está negociando a algunas de las valoraciones más razonables que hemos visto en años.

Estoy hablando de Microsoft. Sí, la opción obvia, pero quédate conmigo en esto.

Microsoft ha sido un ganador temprano en la carrera de IA. Tienen infraestructura en la nube, servicios de IA, GPUs que impulsan cargas de trabajo de IA importantes, básicamente todas las piezas. Lo interesante es su historial. Cuando invierten mucho en algo, realmente ven retornos sobre ello. Su retorno sobre el capital invertido ha mostrado consistentemente este patrón.

Recientemente, sin embargo, la acción sufrió un golpe. Después de sus últimos resultados, cayó aproximadamente un 10% en una sola sesión. Esto fue lo que pasó: superaron en ingresos y utilidad neta, pero los inversores se pusieron nerviosos por algo específico: la brecha entre cuánto están gastando en infraestructura de IA versus el crecimiento inmediato de los ingresos en la nube que están mostrando.

Microsoft está desplegando gastos de capital masivos para ampliar su capacidad de IA. Los ingresos en la nube crecieron un 39%, lo cual es sólido, pero algunas personas pensaron que debería ser más alto dado el nivel de gasto. Su director financiero explicó esto: están distribuyendo intencionadamente esas fichas de IA en varias líneas de negocio, no solo invirtiendo todo en la nube. Es una decisión estratégica para el posicionamiento a largo plazo.

Pero lo que realmente importa es esto. Esta compañía ha demostrado durante décadas que cuando hacen grandes apuestas en infraestructura, eventualmente ven retornos significativos. Se espera que el mercado de IA por sí solo alcance billones para fines de la década. La posición de Microsoft en la nube y en IA es fuerte.

La valoración en este momento es realmente barata para una empresa de calidad como esta. Cotiza a 24 veces las ganancias futuras, la más baja que hemos visto en al menos tres años. Para un jugador tecnológico de primer nivel con una capacidad demostrada para triunfar en mercados emergentes, esa es en realidad una entrada razonable para inversores pacientes.

Ya sea que la predicción exacta de Wall Street del 46% se cumpla o no, ese no es realmente el punto. Lo que importa es la trayectoria a largo plazo. Este es el tipo de acción de IA barata que podría ofrecer retornos serios a medida que el mercado madura. Vale la pena mantenerlo en tu radar si estás buscando nombres de calidad en este espacio.