Acabo de encontrarme con esta historia fascinante sobre Duan Yongping, a menudo llamado el Buffett de China, y honestamente vale la pena profundizar si estás pensando en cómo se construye la verdadera riqueza. La trayectoria del hombre es bastante salvaje: empezó a los 28 años dando la vuelta a una fábrica en quiebra, convirtió BBK en un imperio de 10 mil millones de yuanes, y luego básicamente se retiró a los 40 para dedicarse por completo a la inversión. Eso requiere una convicción seria.

Lo que más me impresiona del enfoque de Duan Yongping es lo deliberado que es. No persiguió todas las oportunidades; en cambio, se concentró en encontrar joyas subvaloradas y mantenerlas. Toma NetEase en 2001, cuando todos estaban en pánico por las demandas y la acción cayó a $0.80. Mientras otros huían, Duan Yongping compró y convirtió $2 millones en más de $100 millones. Eso es aproximadamente 20 veces de retorno en meses, con algunos informes que muestran 68 veces en tres años. No fue suerte, fue pensamiento contrarian puro.

Luego está Apple. Cuando Duan Yongping empezó a construir su posición alrededor de 2011, la capitalización de mercado de Apple era de menos de $300 mil millones. La convirtió en su principal inversión y simplemente… la sostuvo. Para finales de 2024, su posición en Apple sola valía $10.2 mil millones, representando más del 70% de su cartera. Esa es el poder de escoger bien y dejar que el tiempo trabaje a tu favor.

Su filosofía se reduce a algunas verdades bastante simples pero brutales. Primero, ve a donde están los peces – por eso se movió de las acciones A a los mercados de EE. UU. El mercado estadounidense ha estado en alza durante dos décadas, mientras que las acciones A se estancaron en torno a 3,000 puntos. ¿Por qué luchar contra la marea?

En segundo lugar, deja de tomar tantas decisiones. Duan Yongping argumenta que hacer 20 decisiones de inversión en toda la vida es suficiente – la mayoría de la gente hace 20 al año y se pregunta por qué están en quiebra. Cada decisión es una oportunidad de equivocarse, así que elige sabiamente y con poca frecuencia.

En tercer lugar, divide tu dinero en dos categorías: una para inversión en valor real (mantén durante décadas, duerme tranquilo) y otra para la especulación si es necesario (spoiler: él la encontró apenas rentable). Ha mantenido algunas posiciones sin tocar durante más de una década porque los fundamentos no han cambiado.

También enfatiza comprar donde nadie mira. Cuando las acciones de NetEase alcanzaron $1 pero tenían $4 en efectivo por acción, las matemáticas eran obvias: Duan Yongping las habría comprado incluso si la deslistaran. Esa es confianza basada en análisis, no en emociones.

Recientemente, incluso cuando Pinduoduo tropezó en agosto de 2024 y la acción se desplomó, Duan Yongping vio oportunidad y aumentó sus posiciones mediante opciones de venta. Para el tercer trimestre de 2024, se convirtió en su quinta mayor posición. Mismo patrón: todos asustados, él comprando.

Moutai es otro caso interesante: lo trata como un bono a largo plazo, básicamente estacionando capital allí cuando no hay mejores oportunidades evidentes. Lo ha mantenido por más de una década y espera que supere a activos tradicionales como los depósitos bancarios en los próximos 10 años. El valor intrínseco se mantiene estable; solo fluctúa el precio.

La visión más profunda aquí es que Duan Yongping separa a la persona que eres de la estrategia que eliges. Si eres naturalmente un especulador, ninguna cantidad de lectura te cambiará. Si realmente crees en la inversión en valor, te convertirás en esa persona. Él quería almorzar con Buffett porque hablan el mismo idioma: capital paciente, pensamiento a largo plazo, convicción inquebrantable.

Así que si estás construyendo riqueza, la verdadera pregunta no es si trabajas lo suficiente. Es si estás pescando en las aguas correctas, tomando decisiones menos pero mejores, y teniendo la paciencia para dejar que el interés compuesto haga el trabajo pesado. Esa es la forma Duan Yongping.