Acabo de notar algo interesante sobre la teoría del ciclo económico de George Tritch, que últimamente ha estado circulando. Así que, básicamente, este marco del siglo XIX desglosa los movimientos económicos en tres fases distintas y, en realidad, es bastante útil para pensar en la asset allocation (asignación de activos) ahora mismo.

La forma en que funciona es bastante sencilla: tienes tus años de pánico (piensa en 1927, 2019 - cuando los mercados se destrozan por completo y el sentimiento es puro miedo), tus años de auge (cuando todo está en euforia y los precios tocan techo) y tus años difíciles (cuando las cosas van mal, pero en realidad ofrecen oportunidades de compra si eres paciente).

Lo más sorprendente es cómo el modelo de George Tritch encaja con el punto en el que estamos en 2026. Según este marco, estamos justo ahora mismo en la fase de auge: básicamente el punto de inflexión en el que deberías estar pensando en tomar beneficios de las posiciones que acumulaste en 2023 durante esa fase difícil. Es el clásico escenario de “compra barato, vende caro” desarrollándose a escala macro.

El ciclo de George Tritch también se cruza con patrones a más largo plazo como la Kondratieff wave theory. Supuestamente, 2026 es el momento en que la fifth wave (internet era) pasa a la sixth wave (AI, nueva energía, infraestructura informática). Así que la implicación es clara: si estás pensando en reasignar capital, probablemente quieras rotar alejándote de los sectores tradicionales e ir hacia donde está ocurriendo el crecimiento real: AI, energías renovables, centros de datos, ese tipo de cosas.

Obviamente, no es una herramienta de predicción perfecta, pero el modelo de George Tritch sí te ofrece un marco bastante decente para pensar en en qué punto del ciclo podríamos estar y qué tiene sentido a nivel de cartera. Tanto si crees en estas teorías de ciclos de largo plazo como si no, la lógica subyacente sobre los ciclos de auge y caída es bastante difícil de rebatir.