Acabo de revisar los resultados del Q4 de Uber y hay bastante que analizar aquí. Las cifras salieron fuertes: $14.37B en ingresos, superando las expectativas en $50M. Lo que me llamó la atención, sin embargo, es cómo el negocio de entregas ahora básicamente está impulsando a la compañía.

La contratación de transporte (ride-hailing) generó $8.2B, un 19% más año contra año, lo cual es sólido. Pero ¿entregas? Eso saltó 30% hasta $4.9B. Comercio minorista de comestibles, asociaciones con restaurantes con OpenTable, integraciones con Shopify: están construyendo algo mucho más allá de solo pedidos de comida. La región EMEA, aparentemente, fue el verdadero motor de crecimiento el trimestre pasado.

Ahora bien, aquí es donde se pone interesante para las conversaciones sobre ingresos de los conductores de Uber. La compañía está empujando con fuerza los vehículos autónomos, pero Khosrowshahi fue bastante directo sobre una cosa: los conductores manuales no van a desaparecer pronto. De hecho, cuando lanzaron servicios autónomos en Atlanta y Austin, el volumen total de viajes realmente se aceleró también para los conductores habituales. El mercado se expandió en lugar de canibalizar la demanda existente.

Están planeando implementar el ride-hailing autónomo en hasta 15 ciudades para finales de 2026, incluyendo Houston, LA, San Francisco, London, Munich, Hong Kong. Cronograma audaz. Pero Khosrowshahi también reconoció la realidad: obstáculos regulatorios, limitaciones tecnológicas, desafíos de adopción. La participación de AV en el ride-hailing podría mantenerse mínima durante años.

Lo interesante es cómo están diversificando sus flujos de ingresos más allá de solo los viajes. La membresía Uber One está impulsando reservas recurrentes, y el negocio de publicidad está creciendo gracias a la integración de IA con ChatGPT para el descubrimiento. Las reservas brutas alcanzaron $54.1B, por encima de la estimación de $53.1B.

Para el Q1 2026, están guiando para al menos un 17% de crecimiento en las reservas brutas, esperando el rango de $52-53.5B. El impulso en entregas parece imparable, y aunque la narrativa a largo plazo es sobre lo autónomo, el dinero a corto plazo todavía proviene de las operaciones tradicionales de ride-hailing y entregas. Si estás siguiendo el espacio de las plataformas, esta es definitivamente una empresa en transición: sigue generando efectivo con sus servicios principales mientras apuesta fuerte por servicios autónomos y potenciados por IA.