Obserwuję coś, co może zmienić całą dynamikę rynków. La caída del dólar ya no es una especulación, ya está sucediendo. La Fed señala su disposición a intervenir en el mercado de divisas, y esto confirma la magnitud del problema. No se trata de simples fluctuaciones, sino de un cambio sísmico en la forma en que el gobierno de EE. UU. aborda su moneda.

¿Qué está pasando? EE. UU. está vendiendo activamente dólares para apoyar a Japón. Al mismo tiempo, los rendimientos de los bonos japoneses están subiendo, pero el yen sigue debilitándose. Esta discrepancia es una bomba en el mercado: una gran tensión que debe liberarse en algún momento. La coordinación entre países ya es forzada, y lo estamos viendo en tiempo real.

El dólar se deprecia por causas específicas. La carga de la deuda en EE. UU. disminuye, las exportaciones se vuelven más baratas, y esto puede hacer que la caída del dólar sea incluso deseable desde una perspectiva de política económica. Mientras tanto, los activos duros están captando liquidez: las acciones en ATH, el oro en ATH, la plata haciendo movimientos parabólicos. Todos ya están posicionados para este movimiento.

La historia nos enseña que en las etapas tardías del macro nunca termina en algo limpio. Cuando todos van en una dirección, siempre algo se rompe. Pero la tendencia es clara: la caída del dólar no es un hype, es una realidad.

Aviso: Esto no es un consejo financiero. Solo hago observaciones sobre lo que veo en los mercados.