Perspectiva macro: Las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal aumentan, el riesgo geopolítico en Oriente Medio disminuye, la aversión al riesgo global se recupera, el mercado de criptomonedas en general sube, ETH muestra mayor elasticidad.

• Panorama de fondos: Los fondos en ETF de ETH en spot pasan de salida a entrada, las instituciones aumentan sus posiciones; la cantidad total de stablecoins alcanza un máximo histórico, hay suficiente capital fuera de bolsa.

• Fundamentales en la cadena: La tasa de staking supera el 30%, el saldo de ETH en exchanges continúa disminuyendo, la oferta en circulación se contrae; RWA y el ecosistema Layer2 están activos, apoyando el valor a largo plazo.

• Análisis técnico: La corrección previa se sitúa en los niveles de soporte de 1900–2000 dólares, la fuerza bajista se agota, aparece un rebote por sobreventa.

二、Catalizadores clave (que se activan hoy)

1. Discurso dovish de Powell: El mercado interpreta que la probabilidad de recorte en junio aumenta, el dólar se debilita, lo que favorece los activos de riesgo.

2. Reflujo de fondos en ETF: El ETF de ETH en spot deja de tener salidas netas continuas, entra dinero de forma significativa en un solo día, las compras institucionales sostienen el mercado.

3. Bloqueo de tokens en la cadena: Gran cantidad de ETH se transfiere a staking y wallets frías, la presión de venta en exchanges disminuye notablemente.

4. Recuperación del ánimo del mercado: Tras la caída del 27 de marzo, se libera la presión de liquidaciones, los alcistas vuelven a entrar.

三、¿Cómo ver esta subida?

• Corto plazo: Es una recuperación por sobreventa + reparación del ánimo, la resistencia superior está en 2200–2400 dólares, antes de romper puede haber consolidación#ETH