【Informe de mercado】Nueva Guerra Fría tecnológica: Informe de diagnóstico profundo sobre la competitividad en IA entre EE. UU. y China

Lo que queremos que sepas es:
En marzo, el FOMC de la Reserva Federal mantuvo la tasa de interés de referencia en el rango de 3.50 a 3.75%, y el gráfico de puntos de tasas se mantuvo en un camino de recortes de 25 puntos básicos para 2026. En un contexto donde la situación en el Medio Oriente aún no está clara, los miembros ofrecieron una ligera revisión al alza de las proyecciones de SEP para la economía, la inflación y la productividad. ¡M² también presentó escenarios sobre el desarrollo de los precios del petróleo, las expectativas de inflación y las tasas de interés!

**Puntos clave del artículo: **

2. China dice adiós a la era del “mantener el 5%”; no se trata de desaceleración, sino de una apuesta por la actualización estructural de la economía y un fuerte impulso hacia la suerte nacional de la IA.

3. Bajo el bloqueo de chips de EE. UU., la cadena de suministro china está contraatacando; la cadena de suministro global ha caído oficialmente bajo la “cortina de hierro” de la guerra fría tecnológica.

4. Con los modelos grandes de código abierto y tácticas de ruptura en el lado del consumidor, ¿podrán los gigantes del software de Internet de China ganar en la era de la IA?

5. AI Física: ¡la entrada de la IA al mundo físico real! ¿Cómo convertirse en la última carta ganadora que voltea el juego entre EE. UU. y China y define el futuro tecnológico?

I. ¡Abandono del objetivo de crecimiento del PIB del 5%! De la estimulación total a la reforma estructural

Comencemos con el informe de trabajo del gobierno de las dos sesiones de China a principios de marzo, observando el cambio en China de arriba hacia abajo. En el informe, vimos dos puntos clave, primero, el enfoque actual de la política económica de China se está moviendo rápidamente de los objetivos generales hacia una transformación estructural más precisa, el ajuste más evidente es que el objetivo de crecimiento del PIB se ha ajustado del 5% original al rango de 4.5% a 5%, abandonando por primera vez el objetivo del 5% desde 2023.

Este ajuste muestra un cambio en la meta de crecimiento económico de “cantidad” a “calidad”, y este principio también se refleja en la política fiscal y monetaria. En términos fiscales, China está desacelerando el crecimiento de la deuda local y permitiendo que el gobierno central asuma más déficit, enfocándose en el gasto en el bienestar social y en tecnología, y reduciendo la proporción de inversión en infraestructura; en el ámbito de la política monetaria, se mantiene un tono expansivo, pero en comparación con las herramientas tradicionales de reducción de reservas y tasas de interés, se presta más atención a la utilización de herramientas monetarias estructurales como la compra y venta de bonos del gobierno para lograr un control preciso de la liquidez.

El segundo punto clave es, sin duda, la tecnología,

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                                            China abandona el objetivo del "5%"; ¿cómo cambia el enfoque de su política económica?
                                        
                                        

                                            💡El enfoque de la política económica de China se está moviendo de los objetivos generales hacia una transformación estructural, con el objetivo de crecimiento del PIB ajustado a 4.5% ~ 5%. La política fiscal desacelera el crecimiento de la deuda local, permitiendo que el gobierno central asuma más déficit, y el gasto se centra en el bienestar social y la tecnología. La política monetaria mantiene un tono expansivo, enfocándose más en herramientas estructurales como la compra y venta de bonos del gobierno para lograr un control preciso de la liquidez.
                                        

                                    

                                
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                                            El desarrollo de la nueva productividad en China, ¿cómo afecta la transformación estructural de la economía?
                                        
                                        

                                            💡La nueva productividad, sinónimo de alta tecnología y nuevas energías, es clave para la transformación estructural de la economía china. La oficialidad está minimizando el crecimiento total del PIB y exige un aumento estructural en la proporción de tecnología, elevando la proporción de la economía digital en el PIB al 12.5%. A través de la actualización industrial, se busca transformar la economía para hacer frente a la competencia tecnológica entre EE. UU. y China.
                                        

                                    

                                
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                                            Frente al bloqueo de chips por parte de EE. UU., ¿cómo está contraatacando la cadena de suministro china?
                                        
                                        

                                            💡Ante el bloqueo de chips de EE. UU., la cadena de suministro china está innovando en la arquitectura de ingeniería de sistemas para compensar la falta de capacidad de cálculo de un solo chip. Tomando como ejemplo a Huawei, los gabinetes de centros de datos están llenos de chips, conectándose a través de tecnologías de comunicación de alta velocidad, trasladando el campo de batalla de la IA a la integración de sistemas y la capacidad de conexión de múltiples chips, lo que proporciona soluciones valiosas para los fabricantes de CSP locales. Además, en otros eslabones de la cadena de suministro no relacionados con chips, las ventajas de costos y agrupación de la fábrica mundial de China se han aprovechado al máximo.
                                        

                                    

                                
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                                            ¿Cómo afecta la implementación anticipada de la infraestructura eléctrica en China al desarrollo de la IA?
                                        
                                        

                                            💡La implementación anticipada de la infraestructura eléctrica en China, como el proyecto "Este número, oeste cálculo", utiliza recursos de energía verde del oeste para proporcionar un fuerte soporte básico para los centros de cálculo de IA. Sin embargo, a pesar de la enorme ventaja en electricidad, la capacidad de uso real sigue limitada por cuellos de botella en el suministro de chips, lo que dificulta aprovechar plenamente la ventaja eléctrica a corto plazo; la tasa de crecimiento de la carga eléctrica de los centros de datos en EE. UU. aún supera a la de China.
                                        

                                    

                                
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                                            ¿Cómo pueden los gigantes del software de Internet de China romper el mercado de IA a través de aplicaciones del lado del consumidor?
                                        
                                        

                                            💡Gigantes del software de Internet de China como Alibaba y ByteDance, apoyándose en modelos de código abierto de alta relación calidad-precio y una enorme base de usuarios de Internet, están logrando una ruptura en las aplicaciones del lado del consumidor. Por ejemplo, QWEN AI de Alibaba, a través de actividades promocionales, integra profundamente el ecosistema del software, permitiendo que cientos de millones de usuarios experimenten compras con IA, llevando la IA de chatbot a agentes y escenarios de consumo reales.
                                        

                                    

                                
                                                        *                                       

                                        
                                            ¿Cómo se convierte la IA Física en la clave para que China revierta la competencia tecnológica con EE. UU.?
                                        
                                        

                                            💡La IA Física se convierte en la clave para que China revierta la competencia tecnológica con EE. UU., ya que el ritmo de industrialización y la implementación de regulaciones son más rápidos. Por ejemplo, vehículos de conducción autónoma de nivel L3 han sido aprobados para pruebas en carretera, adoptando una actitud más agresiva hacia la conducción autónoma. En el campo de los robots humanoides, los fabricantes chinos lideran con gran distancia en participación de mercado sobre los gigantes estadounidenses, superando a EE. UU. gracias a una manufactura completa, regulaciones proactivas y una gran cantidad de datos.
                                        

                                    

                                
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                                            En medio de la guerra fría tecnológica entre EE. UU. y China, ¿en qué direcciones clave deben enfocarse los inversores?
                                        
                                        

                                            💡En medio de la guerra fría tecnológica entre EE. UU. y China, los inversores deben centrarse en la capacidad de cálculo de los centros de datos (semiconductores), electricidad (redes eléctricas, almacenamiento) y sus cadenas de suministro externas (memorias, refrigeración, otros componentes). Estos campos estarán en el ojo del huracán en la competencia entre EE. UU. y China a largo plazo. EE. UU. tiene menos dificultad para superar cuellos de botella eléctricos, mientras que China necesita seguir impulsando la innovación de modelos, los modelos comerciales del lado del consumidor y aprovechar las ventajas en robótica y conducción autónoma.
                                        

                                    

                                
                                                

                
                
                

                

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