El basis entre los mercados spot y futuros se ha equilibrado completamente. La tasa de base de futuros de BTC a 3 meses se mantiene estable en aproximadamente 2.5% anualizados, lo que equivale al costo de financiamiento de los bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo, indicando que las expectativas de los participantes del mercado han pasado de la especulación a la racionalidad. El interés abierto (OI) de la semana pasada cayó 6%, lo que significa que los especuladores que buscaban ganancias de alto apalancamiento están retirándose gradualmente.

Lo más notable es: la prima especulativa se ha disipado completamente. El mercado de derivados actual ya no emite señales de auge, ni hay indicios de euforia en el fondo del mercado. Se ha convertido en un mercado completamente cubierto y racionalmente valorizado. Este es precisamente el punto de inflexión que la mayoría de los traders tienden a pasar por alto. Cuando el basis pasa de la prima especulativa al nivel del costo de financiamiento, la dinámica del mercado ha sufrido un cambio fundamental.