El creador de mercado es un participante cuyo papel en el mercado financiero difiere fundamentalmente de la actividad de los traders comunes

El creador de mercado no es solo un participante activo en el mercado, sino un actor especializado que cuenta con privilegios e información específicos para garantizar la liquidez. Su percepción de la dinámica de precios y los procesos del mercado difiere fundamentalmente del enfoque de un trader común, ya que trabaja con un conjunto de datos y métodos analíticos completamente diferentes.

Metodología de análisis: del enfoque horizontal al vertical

Un trader común, por lo general, presta atención a gráficos de precios históricos, indicadores técnicos (RSI, MACD) y patrones clásicos de comportamiento del mercado. Este enfoque puede llamarse “horizontal”, ya que se limita al análisis del precio y su dinámica previa. Sin embargo, la fiabilidad de las predicciones basadas únicamente en patrones históricos es bastante cuestionable.

El creador de mercado es un tipo diferente de analista. Aplica un método de análisis “vertical”, que implica estudiar simultáneamente varios parámetros: niveles de precios actuales, volúmenes de comercio, dirección de los flujos de órdenes, parámetros de stop-loss y take-profit. Para él, es crucial la información sobre la distribución de volúmenes en niveles de precios específicos y el estado del interés abierto, que es la suma de todas las órdenes activas y pendientes en el mercado. Este enfoque integral permite al creador de mercado evaluar con mayor precisión el estado real del mercado y su posible dirección de desarrollo.

Además, el creador de mercado a menudo tiene acceso a información confidencial, que puede distribuirse entre clientes VIP según el tamaño de su capital. Los indicadores técnicos clásicos son secundarios para él; mucho más importante es la situación real del mercado, información sobre órdenes grandes, fases de acumulación de posiciones y datos privilegiados de carácter financiero, político o técnico.

Aplicación práctica de la ventaja informativa

Dirigir el precio en la dirección deseada es una tarea compleja, pero el creador de mercado es un sujeto que tiene la capacidad única de ver el interés comercial desde ambos lados del mercado. Por ejemplo, al detectar una orden grande, el creador puede dirigir el precio hacia un nivel fuerte de soporte o resistencia, donde se acumulan muchas órdenes pendientes de stop. La activación de estos stops provoca una aceleración en la dirección deseada del movimiento del precio.

De este modo, el creador de mercado trabaja tanto en contra como junto a la masa de participantes, atrayendo pequeños volúmenes de traders minoristas para mover el precio en su propio interés. Sin embargo, es importante distinguir entre grandes y menores creadores de mercado. Los actores institucionales, como Deutsche Bank, gracias a su enorme volumen de operaciones, siempre obtienen beneficios independientemente de las manipulaciones. Los creadores de mercado más pequeños pueden enfrentarse a problemas de liquidez, lo que conduce a re-cotizaciones, retrasos en la ejecución y otras dificultades.

Sistema de gestión de riesgos y cobertura

Los creadores de mercado utilizan diversas herramientas para cubrir sus posiciones de riesgo, incluyendo contratos de futuros y opciones. Los algoritmos utilizados para la cobertura son altamente complejos y, lamentablemente, no siempre cumplen con la legalidad, lo que a veces genera rumores sobre manipulaciones de precios en el mercado.

Supervisión y regulación: control de la actividad de los creadores de mercado

A pesar del poder significativo de los creadores de mercado en los mercados financieros, su actividad está bajo estricta supervisión de reguladores internacionales y nacionales: SEC, CFTC, NFA y FSA. El creador de mercado es un participante que, a pesar de su influencia, debe actuar conforme a un marco normativo riguroso y bajo la vigilancia constante de las autoridades regulatorias. Esto elimina la posibilidad de manipulaciones desenfrenadas y garantiza un nivel de honestidad en el mercado.