La economía de EE. UU. pierde dinamismo: la inflación en EE. UU. por encima de las expectativas crea un riesgo de estanflación

El paquete de datos económicos de diciembre de EE. UU. confirmó la principal pesadilla de los inversores: la inflación en Estados Unidos sigue creciendo, mientras que el crecimiento económico se desacelera drásticamente. Esta combinación presiona al mercado de criptomonedas y a todos los activos de riesgo, porque para la Reserva Federal se convierte en un dilema insostenible: ¿luchar contra la inflación o salvar la economía?

Paradoja en EE. UU.: la inflación se acelera con la caída del PIB

Los datos del cuarto trimestre de 2025 muestran un panorama contradictorio. Por un lado, el crecimiento del PIB de EE. UU. cayó a 1,4% en términos trimestrales, una caída catastrófica en comparación con el 4,4% del período anterior. La caída, de más del doble, está muy por debajo de las expectativas de los analistas, que anticipaban un 2,8%.

Por otro lado, en ese mismo momento, la inflación en EE. UU. comenzó a acelerarse. El índice de gastos de consumo personal (PCE) básico subió un 0,4% mensual, frente a un pronóstico del 0,3%, y en términos anuales alcanzó el 3,0%, frente a un esperado 2,9%. El deflactor del PIB en general se disparó hasta un 3,7% en ritmo trimestral.

El consumo de los hogares técnicamente aún mantiene un aumento mensual del 0,4% — los consumidores en EE. UU. todavía no “se han roto”. Pero dentro de estas cifras, hay un desplazamiento desagradable: los gastos en servicios crecen, mientras que el gasto en bienes cae. La inflación en el sector de servicios sigue siendo persistentemente alta, y este es el componente más “pegajoso”, que es más difícil de reducir.

Por qué esto es una amenaza de estanflación, no una desaceleración suave

Economistas e inversores a menudo se referían al escenario de una “desaceleración suave” — cuando la Fed logra detener la inflación en EE. UU. sin una caída significativa en la producción. Pero los nuevos datos muestran una dirección completamente diferente. Cuando la economía cae y los precios suben al mismo tiempo, esto es una clásica estanflación. Y al mercado no le gusta nada eso.

El consumo sigue siendo relativamente estable, pero esto podría ser el último impulso en un combustible ya agotado. El PIB de EE. UU. atraviesa límites inferiores, la inflación se niega a ajustarse al objetivo del 2% de la Fed, y la presión en los servicios no disminuye. La gravedad del problema se vuelve cada vez más aguda.

La Fed en una trampa: por qué la inflación en EE. UU. congela las tasas

La principal conclusión para la política: la probabilidad de una reducción rápida de las tasas ha caído drásticamente. Tras estos datos de inflación, el mercado tendrá dificultades para anticipar una bajada cercana de las tasas de interés de la Fed. La retórica del banco central probablemente seguirá siendo dura, al menos hasta el cambio de presidente en mayo de 2026.

La lógica de las declaraciones del presidente de la Fed, Powell, será más o menos así: “Sí, el crecimiento económico se desacelera, pero la inflación en EE. UU. no está completamente controlada”. La Fed quedará atrapada en su propia lucha: si reduce agresivamente las tasas en respuesta a un PIB débil, la inflación podría volver a dispararse. Si espera a que la inflación en EE. UU. caiga aún más, corre el riesgo de provocar un colapso económico.

Mercado de criptomonedas en la encrucijada: dos escenarios tras las noticias

Para BTC y altcoins, el paquete de datos de hoy genera incertidumbre. En el corto plazo, esto favorece a los bajistas: la volatilidad aumenta y el mercado no sabe qué sobrevalorar más: ¿el débil PIB de EE. UU. o la inflación en aceleración?

Escenario 1 (presión a corto plazo): si los rendimientos de los bonos y el dólar (índice DXY) siguen subiendo, esto presionará aún más a BTC y las criptomonedas. La inflación en EE. UU. pesa más que la debilidad del PIB en la mente de los traders, que buscan protección en activos seguros.

Escenario 2 (rebote tras pánico): si el mercado reconsidera sus prioridades y decide que un PIB débil es más importante que un pico temporal de inflación en EE. UU., tras el primer shock puede venir un rebote. En ese caso, las expectativas de la Fed sobre futuras bajadas de tasas volverán a respaldar los activos de riesgo.

Imagen actual en los gráficos

En el momento del análisis, BTC ya reaccionó a la baja, de forma bastante marcada. El precio cayó en una tendencia bajista en el marco de 30 minutos y alcanzó los objetivos, rebotando desde el nivel de 66,280 dólares. Según los datos recientes, BTC cotiza alrededor de 67,890 dólares, con un aumento del +2,42% en 24 horas.

Pero aún es pronto para que los bajistas relajen la guardia: los marcos de 1 hora, 2 horas y 2,5 horas muestran todavía una tendencia alcista estable. La caída actual puede interpretarse como una prueba del rompimiento del patrón de banderín alcista y una verificación del nivel clave para un posible cambio de tendencia. Aún no hay confirmación de una caída mayor.

La inflación en EE. UU. seguirá siendo el principal factor para el mercado de criptomonedas en las próximas semanas. La Fed ya ha dejado claro que no tiene prisa, y esto significa que la incertidumbre para los activos de riesgo se mantendrá elevada.