Home Depot supera las estimaciones de ganancias por primera vez en un año, ya que la demanda de proyectos permanece moderada

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Home Depot supera las expectativas de Wall Street, aunque las ventas disminuyen

Squawk Box

Home Depot publicó el martes una caída de aproximadamente el 4% en las ventas trimestrales, ya que un mercado inmobiliario lento y un gasto selectivo por parte de los propietarios continuaron afectando la demanda de mejoras para el hogar.

La compañía también mantuvo la previsión para el año fiscal actual que compartió en diciembre en un día de inversores. Dijo que espera que el crecimiento total de las ventas del año completo oscile entre aproximadamente el 2,5% y el 4,5% y que las ganancias ajustadas por acción estén entre prácticamente estables y hasta un 4% por encima de los $14.69 del año fiscal anterior. Espera que el crecimiento de las ventas comparables del año completo, que excluye factores únicos como aperturas y cierres de tiendas, oscile entre plano y hasta un 2%.

A pesar de la caída en las ventas del cuarto trimestre fiscal, Home Depot superó las expectativas de ingresos y ganancias de Wall Street para ese período.

En una entrevista con CNBC, el director financiero Richard McPhail dijo que los consumidores estadounidenses y la compañía han estado “en un entorno de vivienda congelado durante tres años” — y no ha habido un descongelamiento significativo.

“Lo que hemos visto como una presión adicional en el último año ha sido este aumento en la incertidumbre del consumidor, una disminución gradual en la confianza del consumidor,” dijo. “Y esas son señales que estamos observando.”

Dijo que los clientes han informado a la compañía que están preocupados por la asequibilidad de la vivienda y las pérdidas de empleo, dinámicas que influyeron en la perspectiva de Home Depot para el año.

Esto es lo que reportó Home Depot para el cuarto trimestre fiscal de 2025 en comparación con las estimaciones de Wall Street, según una encuesta de analistas de LSEG:

• Ganancias por acción: $2.72 ajustadas vs. $2.54 esperadas
• Ingresos: $38.20 mil millones vs. $38.12 mil millones esperados

Las acciones de Home Depot subieron aproximadamente un 2% el martes, ya que la compañía superó las expectativas de ganancias tras haber fallado en las estimaciones durante tres trimestres consecutivos. Su acción cerró en $384.48, llevando su capitalización de mercado a $382.75 mil millones.

Las tasas de interés más altas, la menor rotación de viviendas y la incertidumbre económica han desafiado a la compañía, ya que los propietarios retrasan proyectos más costosos que normalmente se impulsan con la compra o venta de una vivienda.

En el período de tres meses que terminó el 1 de febrero, el ingreso neto de Home Depot cayó a $2.57 mil millones, o $2.58 por acción, desde $3.0 mil millones, o $3.02 por acción, en el mismo período del año pasado. Excluyendo gastos relacionados con la valoración de SRS Distribution y sus subsidiarias, Home Depot reportó ganancias ajustadas por acción de $2.72.

Los ingresos cayeron de $39.70 mil millones en el período del año pasado. La compañía dijo que parte de la caída se debió a que el año fiscal 2025 tuvo una semana menos. La semana adicional en el año fiscal 2024 contribuyó con $2.5 mil millones en ventas.

Mientras la minorista con sede en Atlanta espera que la actividad comercial se recupere, despidió a 800 empleados y anunció una política de regreso a la oficina de cinco días a la semana a fines de enero.

Sin embargo, algunos inversores anticipan que podría estar llegando un punto de inflexión para Home Depot, ya que las tasas hipotecarias se moderan ligeramente. La tasa promedio de una hipoteca fija a 30 años cayó a 5.99% el lunes, igualando su nivel más bajo desde 2022, según Mortgage News Daily.

La temporada de ventas más importante de Home Depot, la primavera, también está por venir.

McPhail dijo que el negocio de Home Depot fue relativamente estable durante todo el año, incluso en el cuarto trimestre, ajustando por tormentas. Dijo que la compañía está ganando cuota de mercado, incluso cuando el sector va a la zaga.

Las ventas comparables, una métrica de la industria también llamada ventas en tiendas iguales, aumentaron un 0.4% en el cuarto trimestre fiscal en todo el negocio y un 0.3% en EE. UU.

Las transacciones en tiendas durante el trimestre en el sitio web y las tiendas de Home Depot disminuyeron un 1.6% interanual, pero el ticket promedio subió un 2.4% en comparación con el año anterior.

Tendencias en precios y aranceles

El crecimiento en el ticket promedio “refleja principalmente algunos aumentos de precios,” dijo Billy Bastek, vicepresidente ejecutivo de comercialización, en la llamada de resultados de la compañía.

McPhail dijo a CNBC que Home Depot ha tenido “aumentos modestos” en los precios, aunque se negó a decir qué artículos y categorías ahora cuestan más a los clientes.

La mitad de las 16 categorías de comercialización de Home Depot reportaron ventas comparables positivas respecto al año pasado, dijo Bastek. Esas categorías fueron energía, electricidad, almacenamiento, jardín interior, ferretería, plomería, baño y cocina.

Las compras de alto valor, que la compañía define como aquellas superiores a $1,000, fueron un 1.3% más altas que en el mismo período del año pasado, debido a que los clientes optan por productos nuevos e innovadores y compran artículos de mayor precio, dijo Bastek.

Incluso con esas compras más caras, hay señales de que algunos clientes son conscientes del valor. Bastek dijo que algunos clientes están optando por productos de menor precio, como encimeras y electrodomésticos, aunque ese comportamiento no es generalizado.

Mientras los consumidores estadounidenses posponen la venta y compra de viviendas, el CEO Ted Decker dijo que “quizá hay un poco más de reparación que de reemplazo.”

“Estamos ciertamente en una especie de punto bajo en cosas como la rotación de viviendas,” afirmó.

Las tarifas más altas han sido una de las fuerzas que impulsan los aumentos de precios en los minoristas, incluido Home Depot. Las empresas ahora enfrentan un nuevo panorama para los aranceles de importación después de que la Corte Suprema el viernes dictaminara que algunos aranceles de la administración Trump eran ilegales. Poco después de la decisión, el presidente Donald Trump dijo en una conferencia de prensa que buscaría aranceles alternativos y propuso un arancel global general que desde entonces fijó en un 15%.

Decker dijo que Home Depot “todavía está en medio de nuestro análisis” tras la decisión de la Corte Suprema y los últimos aranceles propuestos.

“No toda la información está disponible en este momento. No toda la redacción es definitiva respecto a lo anunciado,” afirmó. Agregó que Home Depot está “tan bien posicionada como cualquier otra para entender los impactos y gestionarlos.”

Más de la mitad de lo que vende Home Depot proviene de EE. UU., según la compañía. Está diversificando sus importaciones para que ningún país fuera de EE. UU. represente más del 10% de sus compras, dijo McPhail.

Aunque los compradores de bricolaje han reducido su gasto, la compañía aún tiene un segmento de negocio más estable.

Un negocio en crecimiento proveniente de profesionales del hogar, como contratistas y techadores, ha impulsado el negocio general de Home Depot. Adquirió SRS Distribution, una empresa que vende suministros a profesionales de techos, jardinería y piscinas, por $18.25 mil millones en 2024 y compró GMS, un distribuidor de productos de construcción especializados, por aproximadamente $4.3 mil millones el año pasado.

El negocio profesional es fuerte, pero aún bajo presión

Las ventas a profesionales fueron más fuertes que las ventas de bricolaje durante el cuarto trimestre, dijo McPhail a CNBC, aunque se negó a compartir cifras específicas.

Incluso el segmento profesional ha estado bajo presión. McPhail dijo en la llamada de resultados que las ventas de SRS disminuyeron en un dígito bajo en el cuarto trimestre en comparación con el mismo período del año pasado.

Sin embargo, agregó que la compañía — que vende suministros a techadores y otros profesionales — tuvo mejor desempeño que otras. Se refirió a datos de investigación de mercado del sector, que mostraron que el envío total de tejas cayó un 28% interanual, alcanzando el volumen más bajo de la industria desde 2019.

Para el año fiscal completo, las ventas orgánicas de SRS crecieron en un dígito bajo, a pesar de una demanda más lenta en la industria de mejoras para el hogar y la ausencia de tormentas, dijo Decker. La compañía espera que las ventas orgánicas de la empresa aumenten en un porcentaje de un solo dígito medio en el año fiscal 2026.

Home Depot abrió 12 tiendas en el año fiscal 2025 y planea abrir 15 tiendas adicionales en este año fiscal.

La compañía también anunció el martes que su consejo de administración aumentó su dividendo trimestral en un 1.3%, o 3 centavos, hasta $2.33 por acción. Será pagado el próximo mes.

Corrección: Home Depot adquirió SRS Distribution por $18.25 mil millones en 2024. Una versión anterior mencionaba incorrectamente el período.