¿Qué es MM: El factor clave del mercado de criptomonedas

En el mercado financiero en general y en las criptomonedas en particular, generalmente escuchas el término “MM” o “Market Maker” (Creador de mercado). Pero, ¿qué es exactamente un MM y por qué es tan importante? Esta pregunta no solo es para los inversores profesionales, sino también para cada participante en el trading.

Los creadores de mercado (Market Makers) en crypto

Un Market Maker no es un concepto complicado. En pocas palabras, un MM es quien proporciona los catalizadores para que el mercado funcione de manera fluida. Incluyen grandes exchanges, instituciones financieras fuertes, fondos de inversión y las ballenas (quienes poseen grandes cantidades de criptomonedas). Todos estos actores actúan como MM y participan en la creación del mercado.

Función esencial: Liquidez y equilibrio

La principal fortaleza del MM radica en su capacidad para ofrecer liquidez de forma continua. Cuando deseas vender o comprar una criptomoneda, tu orden puede coincidir gracias a la presencia del MM. Sin ellos, el mercado entraría en una situación de falta de liquidez, dificultando las transacciones.

Además, los MM obtienen beneficios del diferencial entre el precio de compra y venta (spread) y de las comisiones con los exchanges. Mantienen la estabilidad del precio de una moneda, ayudando a que el mercado funcione de manera ordenada. Esto crea un entorno más justo para todos los participantes.

Desafíos y riesgos: Cuando el poder se convierte en arma

Sin embargo, los MM también conllevan riesgos significativos. Con un enorme poder financiero, algunos MM pueden manipular el precio de las monedas, especialmente las recién listadas. Pueden “inflar” (pump) el precio para entusiasmar a los inversores minoristas, y luego “vender” (dump) para hacer que el precio colapse.

El fenómeno de “limpiar liquidez” — cuando los MM eliminan las órdenes de stop-loss de los inversores minoristas — es una contradicción difícil de resolver. Como los MM no están bajo un control estricto del Estado, pueden aprovechar su información y poder para crear ventajas injustas.

Equilibrando beneficios: ¿Son necesarios o dañinos los MM?

La pregunta no es si los MM deben existir o no, sino cómo limitar los posibles daños. Los MM aportan liquidez, fomentan la competencia y reducen riesgos al mantener los precios estables. Pero, al mismo tiempo, saben cómo sacar provecho de los inversores mediante técnicas sofisticadas.

Comprender qué es un MM y cómo operan es el primer paso para protegerte. El mercado de criptomonedas siempre tendrá actores poderosos, pero el conocimiento es tu mejor arma.