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¿Deberías invertir en oro?
¿Deberías invertir en oro?
Los analistas ven que el comercio de metales preciosos alcanzará los $56,300 este año
Pedro Goncalves · Reportero financiero, Yahoo Finance UK
Actualizado el jue, 26 de febrero de 2026 a las 20:41 GMT+9 16 min de lectura
En este artículo:
GC=F -0.71%
^FTSE +0.09%
^GSPC +0.81%
EDV.L +0.10%
B +0.20%
El atractivo del oro (GC=F) ha atraído a inversores minoristas en masa y ahora cotiza por encima de los $5,200, ya que la incertidumbre sobre la política arancelaria de EE. UU. y las tensiones geopolíticas han impulsado la demanda de activos refugio.
Los precios del oro (GC=F) extendieron sus ganancias al inicio del año tras cerrar 2025 con un aumento del 64%, el mejor rendimiento anual desde 1979, ya que los inversores apuestan a una mayor flexibilización monetaria por parte de la Reserva Federal de EE. UU.
El oro (GC=F) se considera tradicionalmente una reserva de valor confiable durante períodos de volatilidad del mercado o incertidumbre económica.
JPMorgan afirmó que mantiene una postura firmemente alcista sobre el oro (GC=F) hasta 2026, citando una tendencia estructural de diversificación en esta clase de activos con margen para seguir creciendo. El banco pronostica una demanda suficiente por parte de bancos centrales e inversores este año para elevar los precios a $6,300 por onza para finales de 2026.
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“Las tensiones persistentes entre Irán y EE. UU. y la incertidumbre en torno a la economía global, junto con los aranceles del presidente Donald Trump, son un catalizador alcista,” dijo Carlo Alberto De Casa, analista externo de Swissquote.
El enviado de EE. UU. Steve Witkoff y el yerno de Trump, Jared Kushner, están programados para reunirse con una delegación iraní en Ginebra para una tercera ronda de conversaciones nucleares. En su discurso sobre el Estado de la Unión el martes, Trump presentó brevemente su caso para un posible ataque a Irán, diciendo que no permitiría que un país que describió como el mayor patrocinador del terrorismo en el mundo posea armas nucleares.
COMEX - Cotización retrasada • USD
(GC=F)
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5,189.20 -37.00 (-0.71%)
A las 6:43:41 GMT-5. Mercado abierto.
Gráfico avanzado
El oro al contado ha subido aproximadamente un 20% este año y tocó un máximo de tres semanas de $5,248.89 la onza el martes. El metal alcanzó un récord de $5,594.82 el 29 de enero.
“La carrera global por el oro parece no haber terminado… En general, el sentimiento sigue siendo positivo con fuertes compras provenientes de Asia y de bancos centrales,” dijo De Casa.
Bank of America (BofA) afirmó en una nota separada que ve un camino para que el oro (GC=F) alcance los $6,000 la onza en los próximos 12 meses.
El oro y otros metales preciosos suelen medirse en onzas troy. Con 31.1034768 gramos, una onza troy es aproximadamente un 10% más pesada que una onza regular.
Los analistas dijeron que muchas de las fuerzas detrás del fuerte rally del oro el año pasado se mantendrán, incluyendo compras sostenidas por bancos centrales de mercados emergentes y la demanda continua de inversores por activos refugio.
Macquarie Group elevó a principios de mes su pronóstico promedio del precio del oro (GC=F) para el primer trimestre de 2026 a $4,590 la onza, desde $4,300 anteriormente, y aumentó su estimación para el segundo trimestre a $4,300 desde $4,200.
El banco también elevó su pronóstico promedio para 2026 a $4,323 por onza, frente a una proyección anterior de $4,225.
La historia continúa
Leer más: El rally del oro también impulsa la plata
El atractivo duradero del oro (GC=F) como reserva de riqueza no es nuevo; ha sido valorado durante milenios por su rareza, durabilidad y valor universal. Históricamente, el oro respaldó el sistema financiero global antes de ser gradualmente reemplazado por monedas fiduciarias.
Rick Kanda, director general de The Gold Bullion Company, dijo anteriormente a Yahoo Finance UK: “El oro ha sido la inversión preferida durante siglos, y es fácil entender por qué la gente compra oro. La fiabilidad atemporal es la razón por la que el oro sigue siendo favorito para quienes desean proteger su riqueza, sin importar lo que pase en la economía.”
“Es como un amigo constante en quien siempre puedes confiar. Cuando las monedas sufren golpes, el oro a menudo mantiene su valor o incluso puede subir más. Esto es especialmente cierto cuando el dólar estadounidense, la moneda de comercio global, empieza a tambalearse.”
Matthew Piggott, director de oro y plata en Metals Focus, atribuyó la fortaleza del metal a la volatilidad macroeconómica y geopolítica persistente.
“Con estos factores probablemente persistiendo hasta 2026, no vemos catalizadores significativos que puedan causar una caída sustancial en los precios del oro,” dijo Piggott. “Por lo tanto, esperamos que el oro siga subiendo durante todo el año.”
“Ipek Ozkardeskaya, analista senior de Swissquote Bank, afirmó que el oro está en niveles récord y en territorio de sobrecompra fuerte. Sin embargo, los fundamentos siguen siendo favorables para la tendencia alcista.”
Leer más: Acciones a seguir en 2026
A diferencia de los activos en papel o las monedas digitales, el oro físico es tangible, ofreciendo una sensación de seguridad difícil de replicar, un atractivo que está resultando irresistible para muchos inversores minoristas.
Peter Walden, director general de BullionByPost, el mayor distribuidor de lingotes en línea del Reino Unido, dijo a Yahoo Finance UK: “Tras la investidura del presidente Trump, hemos observado un aumento notable en inversores minoristas que buscan añadir oro físico a sus carteras. Ante la incertidumbre económica y las preocupaciones por la inflación, muchos recurren al oro como refugio definitivo.”
A pesar del aumento en el precio por onza, muchos han visto en el rally la oportunidad perfecta para comprar oro por primera vez.
Paul Atkinson, cofundador de Atkinsons Bullion & Coins, dijo a Yahoo Finance UK: “Los precios históricos más altos del oro no están haciendo nada por disminuir la demanda del producto físico. Tanto el valor como el volumen de pedidos desde principios de año han aumentado drásticamente, con muchos nuevos clientes comprando por primera vez.”
“Los metales preciosos en forma física siempre deben considerarse a largo plazo, ya que, como todos los commodities, pueden caer y subir de precio. El mercado actual ha llevado a muchos nuevos clientes a valorar el consejo sobre la posición inusual de las monedas de curso legal británicas, que están exentas de impuestos sobre ganancias de capital (CGT) en la reventa.”
Otra cosa a considerar, a menudo malentendida, es la exención de impuestos sobre ganancias de capital de las monedas de curso legal británicas.
“El soberano y las monedas Britannia de oro y plata tienen un lugar único como monedas de metales preciosos con valor de curso legal,” dijo Atkinson. “Esto significa que cualquier ganancia obtenida durante la vida de la inversión está exenta de CGT al venderse.”
“Muchos clientes pasan por alto este aspecto porque están muy preocupados por comprar metal físico y no piensan en el otro lado, que es relevante al momento de vender.”
Las monedas de oro son populares, pero principalmente entre coleccionistas, ya que pagarás una prima por el diseño que quizás no recuperes. · Ange
¿Deberías comprar monedas o lingotes de oro?
El oro se clasifica como una inversión alternativa, llamada así por su naturaleza como alternativa a activos tradicionales como bonos y acciones. Estos pueden ser desde arte hasta bienes raíces, fondos de cobertura, oro y fondos de oro, e incluso activos digitales.
Al pensar en metales preciosos, probablemente la primera imagen que venga a la mente sea una barra o moneda de oro. Si eliges esta opción, estarás invirtiendo en el metal físico.
Las monedas de oro son populares, pero principalmente para coleccionistas, ya que pagarás una prima por el diseño que quizás no recuperes. Sin embargo, algunas monedas se vuelven más deseables con el tiempo, por lo que esta estrategia podría ser rentable.
Si no te preocupa el valor estético del oro, la forma más sencilla de invertir es adquirir una barra fundida. Una barra de 500 g te costará alrededor de £63,651.23 si la compras en la Royal Mint.
"Si bien el número de grandes inversores que gastan más de £100,000 ha aumentado, los pequeños inversores siguen siendo la mayor parte de nuestras ventas. Muchos optan por compras fraccionadas, como monedas Britannia de medio o cuarto de onza, mientras que las ventas de soberanos siguen siendo fuertes, gracias a su exención de impuestos sobre ganancias de capital y sus bajas primas,” dijo Walden.
Puedes comenzar con cantidades menores, con una barra de 1 g de Britannia que cuesta alrededor de £175. Independientemente de lo que elijas, asegúrate de que la pureza sea superior al 99.9% para monedas y al 99.95% para barras, para que esté exenta de IVA.
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“Como el CGT ya ha aumentado [en presupuestos anteriores] del 20% al 24%, también podría estar en línea con futuros aumentos. Esto hace que la posición de estas monedas sea aún más importante en la cartera de cualquier cliente. Además, ha habido un gran aumento en las ventas de monedas fraccionadas, como la de ½ onza y las de ¼ y 1/10 de onza, que permiten un precio de entrada más bajo,” dijo Atkinson.
Un error común es pensar que tendrás que encontrar un lugar seguro en tu casa para guardar el oro.
El experto en oro Simon Popple dijo: “Comprar oro físico puede parecer más difícil que simplemente pulsar comprar en una app de inversión, pero es más sencillo de lo que piensas. Para empezar, necesitas abrir una cuenta con un distribuidor de lingotes de oro. Debes hacer tu propia diligencia con tu asesor financiero antes de elegir uno.”
“Uno de los mayores malentendidos sobre la compra de oro es que la gente piensa que tendrás que recibirlo. No es así. Muchas veces puedes almacenarlo y asegurarlo con el distribuidor donde lo compraste, pero verifica antes de comprar.”
Minoristas del Reino Unido que venden lingotes y monedas de oro
El oro físico puede comprarse en cecas gubernamentales como la Royal Mint o en distribuidores de metales preciosos. Estos distribuidores suelen obtener beneficios vendiendo oro a un precio superior al mercado (spot) y comprándolo por menos.
Esta diferencia, conocida como spread, fluctúa según la pureza del oro, el peso, el distribuidor y las condiciones del mercado de oferta y demanda.
Acciones: Crear tu lista de seguimiento y cartera
Dado que el oro se negocia en un mercado no regulado, es vital proceder con cautela. Las estafas no son infrecuentes, por lo que es importante tomar medidas para proteger tu inversión.
Una de esas medidas es verificar si un distribuidor es miembro de la London Bullion Market Association (LBMA). La LBMA establece estándares en toda la industria, ayudando a garantizar que el oro negociado por sus miembros cumpla con ciertos criterios de calidad e integridad.
Antes de realizar cualquier compra, también es esencial evaluar a un distribuidor de lingotes en aspectos como reputación, precios, opciones de almacenamiento y atención al cliente. Estos elementos son cruciales para garantizar una experiencia de inversión segura y satisfactoria.
Aunque la mayoría de los distribuidores de lingotes son empresas especializadas, incluso Costco (COST), el popular minorista mayorista, ha incursionado en el mercado del oro. Costco UK ofrece a sus miembros la oportunidad de comprar lingotes de oro de una onza tanto en tiendas como en línea, junto con una variedad de monedas de oro en diferentes diseños. Aunque Costco no es un distribuidor dedicado a lingotes, la tienda se ha convertido en una opción conveniente para quienes desean añadir oro a su cartera.
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Cómo invertir en oro mediante acciones o fondos
Si consideras el oro solo como una inversión y no quieres ocuparte de aspectos como almacenamiento o niveles de pureza, puedes optar por acciones o fondos de oro.
“El oro no es la idea de inversión adecuada para todos — el ex primer ministro y canciller Gordon Brown lo descartó alguna vez como una ‘reliquia bárbara’ — pero el ascenso del metal precioso a nuevos máximos históricos sigue siendo llamativo,” dijo Russ Mould, director de inversiones en AJ Bell.
El aumento en los precios del oro está impulsado por una combinación de factores, incluyendo compras de bancos centrales, envíos sustanciales a EE. UU. antes de la imposición de aranceles, inflación persistente y preocupaciones por altos niveles de deuda gubernamental en ambos lados del Atlántico. Estas dinámicas están elevando el precio del metal precioso, atrayendo la atención de los inversores.
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“El oro en sí no ofrece rendimiento, tiene un uso industrial limitado y conlleva un costo de propiedad en forma de almacenamiento y seguro, por lo que muchos constructores de carteras seguirán siendo reacios a incluirlo, especialmente cuando pueden obtener rendimientos en efectivo en el banco que actualmente superan la inflación,” explicó Mould.
Sin embargo, la durabilidad del oro, su papel histórico como reserva de valor y su oferta limitada, que crece mucho más lentamente que la oferta de dinero, lo convierten en una opción atractiva en tiempos de incertidumbre económica. Mould añadió: “El oro es difícil y costoso de producir, por lo que puede considerarse una reserva de valor en un momento en que la inflación está erosionando el poder adquisitivo del dinero en Occidente.”
A medida que el precio del oro continúa su tendencia ascendente, las acciones mineras de oro también han subido en paralelo. El índice NYSE Arca Gold Bugs Index (^HUI) se disparó un 152% en 2025.
NYSE - Cotización retrasada • USD
(^HUI)
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934.61 +2.53 (+0.27%)
Al cierre: 25 de febrero a las 16:10:15 GMT-5
Gráfico avanzado
Las minas de oro exitosas, que generan fuertes flujos de caja y dividendos, ofrecen una oportunidad única para los inversores.
“Sus ganancias y flujo de caja, y por lo tanto potencialmente sus dividendos, están muy ligados al precio del oro,” dijo Mould.
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Sin embargo, el número de empresas mineras de oro listadas en Londres ha disminuido debido a una ola de adquisiciones, incluyendo Randgold Resources, Barrick Gold, Centamin, Hummingbird Resources y Shanta Gold, todas absorbidas por actores más grandes.
Mould dijo que Endeavour Mining (EDV.L) es la única minera de oro en el FTSE 100 (^FTSE), ya que Fresnillo (FRES.L) es principalmente una compañía centrada en la plata, aunque también produce oro.
Mould señaló que “las mayores mineras de oro del mundo por valoración bursátil están en EE. UU.,” siendo Newmont (NEM) la más grande, valorada en $52 mil millones y miembro del S&P 500 (^GSPC).
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Indicadores clave para evaluar mineras de oro
Al evaluar acciones mineras de oro, Mould recomienda que los inversores apliquen un conjunto de seis pruebas clave para determinar si una minera es una inversión adecuada.
Los inversores también deben considerar la valoración de la minera. Mould explicó: “Esto puede hacerse usando métricas basadas en ganancias o rendimiento, pero ambas pueden ser engañosas, especialmente si el precio del oro empieza a fluctuar mucho. Otra opción es analizar el valor neto de los activos (NAV), que debería crecer con el tiempo si el precio del oro se mantiene firme.”
En 2025, varias adquisiciones importantes en el sector minero de oro ofrecen pistas sobre las estrategias y valoraciones que están dispuestos a pagar los grandes actores. Por ejemplo, la adquisición de Newcrest por parte de Newmont Mining (NEM) en 2023 se realizó a 1.7 veces el valor en libros, y AngloGold Ashanti (AU) pagó un múltiplo similar al adquirir Centamin.
Las operaciones mineras a menudo plantean importantes cuestiones éticas relacionadas con la degradación ambiental, los derechos humanos y los impactos sociales. Arriba, se ve un dragado en una zona de minería de oro en el departamento de Madre de Dios, en la región amazónica del sureste de Perú. · ERNESTO BENAVIDES via Getty Images
Formas alternativas de invertir en oro
Para quienes prefieren evitar la propiedad directa de oro o acciones mineras, existen otras formas de exponerse al metal precioso:
Cómo invertir en oro mediante ETFs o ETCs
Los fondos cotizados (ETFs) y los ETCs ofrecen una forma conveniente de exponerse al oro sin preocuparse por almacenamiento o pureza. Los ETFs de oro mantienen lingotes o futuros de oro, y su valor se deriva de estos activos subyacentes. Estos productos se negocian como acciones, proporcionando una forma líquida y accesible de invertir en oro.
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Los costos de los ETFs de oro suelen incluir cargos de gestión y tarifas de plataforma. Los inversores también deben recordar que el rendimiento de estos fondos puede verse afectado por fluctuaciones de divisas, ya que la mayoría del oro físico se cotiza en dólares estadounidenses.
El principal costo de invertir en ETFs de oro será la comisión de gestión y cualquier tarifa de plataforma. También debes prestar atención a dónde cotiza el producto. La mayor parte del oro físico se cotiza en dólares, por lo que si un ETF o ETC opera en libras esterlinas, la tasa USD/GBP (GBP=X) probablemente influirá en su rendimiento.
Mirando los ETFs de oro negociados en EE. UU., el DB Gold Double Long Exchange Traded Notes (DGP) ha retornado un 151% en 2025.
NYSEArca - Cotización retrasada • USD
(DGP)
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229.10 +0.28 (+0.12%)
Al cierre: 25 de febrero a las 15:45:23 GMT-5
Gráfico avanzado
Desde enero, ProShares Ultra (UGL) ha entregado un 149% de retorno, y el fondo Invesco DB Precious Metals ha registrado un aumento del 75%.
Si quieres mantenerlo en libras, existe el ETC iShares Physical Gold (SGLNL.XC), con una tarifa del 0.12%. Este producto solo acepta lingotes de oro que cumplen con los estándares Good Delivery establecidos por la London Bullion Market Association (LBMA). Todos los activos están clasificados como de origen responsable, solo adquiriendo oro extraído después de 2022. El año pasado, ganó un 24%.
Un récord de $64 mil millones se ha invertido en ETFs de oro en lo que va del año, según la asociación World Gold Council.
El fondo ético HANetf Royal Mint Responsibly Sourced Physical Gold (RMAP.L) ofrece una opción ética. Este fondo solo mantiene lingotes de oro aprobados por la LBMA de refinerías que cumplen con estrictos estándares. Además, la Royal Mint está desarrollando la primera planta del mundo para recuperar oro de residuos electrónicos, asegurando que el oro utilizado sea de origen sostenible y tenga un bajo impacto ambiental.
Oro digital: una forma flexible de invertir en oro
Para quienes buscan mayor flexibilidad en sus inversiones en oro, la Royal Mint ahora ofrece una solución en forma de “oro digital”. Esta opción permite a los inversores comprar una fracción de un lingote de oro, desde tan solo £25. Es una forma sencilla de construir gradualmente una posición en oro, ideal para quienes desean invertir mes a mes.
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La Royal Mint cobra una tarifa de almacenamiento del 0.5% más IVA, asegurando que el oro esté almacenado de forma segura. Como en toda inversión, el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros, y el oro debe considerarse parte de una cartera diversificada para reducir riesgos.
¿Quién es el mayor comprador de oro en el mundo?
Según cifras del World Gold Council, la demanda mundial de oro se disparó a un récord de 4,899 toneladas métricas en 2023, con la joyería representando el 46% de esta demanda.
China se convirtió en el principal consumidor mundial, usando 959 toneladas métricas de oro el año pasado. India le siguió de cerca como la segunda mayor consumidora, con un consumo total de 761 toneladas métricas. EE. UU. completó el top tres, con un consumo de 250 toneladas métricas del metal precioso.
En cuanto a reservas financieras, EE. UU. ocupa la primera posición mundial con 8,133 toneladas métricas de oro. Alemania sigue con 3,352 toneladas métricas, e Italia mantiene 2,452 toneladas métricas. Varios países, incluyendo Kazajistán y Rusia, han estado aumentando activamente sus reservas de oro en los últimos años.
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