#加密市场反弹 Rebote de la caída y recuperación del ánimo, Bitcoin atento a los 70,000 dólares

Esta madrugada, el mercado experimentó la jornada de recuperación más fuerte en mucho tiempo. Bitcoin alcanzó en algún momento los 70,000 dólares, con un aumento intradía superior al 9 %, poniendo fin a tres días consecutivos de caída y registrando la mayor subida diaria desde el 6 de febrero. Ethereum también subió más del 12 %, superando los 2100 dólares.
Las principales razones de esta subida son las siguientes:
Ánimo de compra en el suelo: tras una fuerte corrección previa, el mercado ha acumulado una demanda sólida de "comprar en bajadas", y esta subida se considera más una recuperación técnica.
Alivio de presiones externas: la decisión de la Corte Suprema de EE. UU. sobre los derechos arancelarios ha calmado temporalmente las preocupaciones por una escalada en las tensiones comerciales, estabilizando las acciones estadounidenses y transmitiendo el riesgo al mercado de criptomonedas.
Desvanecimiento de la nube de presión de los creadores de mercado: se rumorea que Jane Street, un creador de mercado, ha suspendido su modo de venta en puntos fijos debido a problemas legales, interpretándose como una posible reducción de la presión vendedora, lo que ha impulsado la confianza a corto plazo. Efecto de correlación con las acciones: Cboe lanzó operaciones de acciones 7x24, con un aumento del 13.52 %; Circle, con resultados financieros por encima de las expectativas, subió un 35 %. Estos resultados positivos también han impulsado el ánimo en el mercado de criptomonedas.
Política: aumento de la fragmentación regulatoria global
En el ámbito político, se presenta un panorama claramente "de extremos", lo cual tiene un impacto profundo en los inversores de diferentes regiones.
China (bajo impacto negativo): la última notificación conjunta de ocho departamentos, incluyendo el Banco Popular de China, reafirma la postura de combatir estrictamente las actividades relacionadas con las criptomonedas, cubriendo toda la cadena desde el comercio y la minería hasta la tokenización de RWA, además de imponer restricciones estrictas a los servicios transfronterizos. Para los inversores en China continental, esto significa que el riesgo de cumplimiento sigue siendo muy alto.
EE. UU. (bajo impacto positivo): el entorno regulatorio está experimentando un cambio importante. Se informa que la Reserva Federal planea eliminar los obstáculos de revisión de "riesgo reputacional" para la entrada de bancos en negocios con criptomonedas, y la SEC planea reducir significativamente los requisitos de capital para los corredores que mantienen stablecoins, del 100 % al 2 %, casi eliminando las barreras para la entrada de instituciones. Esto indica que EE. UU. busca consolidar su liderazgo en la regulación global de criptomonedas y abrir la puerta a fondos de cumplimiento.
UE (neutral a bajista): la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) advierte que los "contratos perpetuos" de criptomonedas podrían clasificarse como CFDs, sujetos a restricciones estrictas de apalancamiento, afectando directamente a los exchanges que ofrecen derivados con alto apalancamiento.
Hong Kong/Reino Unido (bajo impacto positivo): Hong Kong está a punto de implementar un sistema de licencias para stablecoins. La FCA del Reino Unido también ha iniciado un sandbox regulatorio para stablecoins, ofreciendo un camino para la innovación conforme a las regulaciones.
Datos en la cadena: el mercado en fase de recuperación defensiva
Los datos en la cadena revelan la verdadera salud del mercado, que aún se encuentra en una fase "defensiva":
Liquidación de ganancias: el indicador MVRV (relación entre valor de mercado y valor realizado) de Bitcoin ha bajado de niveles extremos a cerca de su media a largo plazo, indicando que la valoración del mercado ha sido reajustada y que las burbujas excesivas han sido eliminadas.
Presión vendedora disminuida, pero con insuficiente entrada de fondos: aunque la presión de venta agresiva ha disminuido, el valor realizado, que representa la entrada de nuevos fondos, sigue en descenso, con una salida neta de aproximadamente 33 mil millones de dólares en los últimos meses. Esto sugiere que el mercado se estabiliza principalmente por la reducción de ventas, no por una entrada masiva de dinero nuevo.
Gran cantidad de posiciones con pérdidas flotantes: los datos muestran que aproximadamente 9 millones de bitcoins (el 45 % del total en circulación) están en pérdida flotante. Esto significa que cada vez que el precio rebota cerca del coste de estos inversores, podrían verse forzados a vender para cortar pérdidas, lo cual es un factor clave que limita la continuidad del mercado.
Evaluación general y recomendaciones operativas
En conjunto, el mercado actual combina una "recuperación emocional a corto plazo" con una "presión estructural a medio plazo". Aunque el rebote es fuerte, aún falta confirmar un cambio de tendencia.
Evaluación general:
Corto plazo: tras una sobreventa, el mercado está siendo impulsado por fondos de compra en suelo y un vacío de noticias, y probablemente enfrentará resistencia en la zona de 70,000-72,000 dólares. La clave para que la recuperación continúe es mantener los 70,000 dólares.
Mediano plazo: los datos en la cadena (45 % de bitcoins en pérdida flotante, salida de valor realizado) y la fragmentación regulatoria (contraposición entre EE. UU. y China) indican que el mercado probablemente no dará un giro radical de inmediato. Es probable que pase por una fase de consolidación en el fondo, intercambiando tiempo por espacio.