Analista: Los indicadores muestran que el sentimiento del mercado actual aún no ha alcanzado las zonas de capitulación en los mínimos de ciclos anteriores

26 de febrero, el analista de criptomercados Axel publicó en las redes sociales un informe que indica que los datos de CryptoQuant muestran que el «MVRV Z-Score» de Bitcoin actualmente es -2.28, habiendo caído por debajo de los niveles de los mínimos de mercado bajista de 2018 (-1.6) y 2022 (-1.4), situándose en la zona de «forte bajista». El MVRV Z-Score es una desviación estandarizada del valor de mercado respecto al valor realizado; un valor negativo indica que el precio del mercado está por debajo del «valor justo» en la cadena. Axel explicó que esta anomalía puede atribuirse a la escala del valor realizado en la era de los ETF, donde una gran cantidad de capital institucional ha elevado la base de costos, haciendo que el Z-Score sea más sensible a los movimientos de precios. Si el Z-Score se recupera por encima de -1.5 y el precio mantiene los 65,000 dólares, será la primera señal técnica de confirmación para salir de la zona de presión. Sin embargo, el indicador de sentimiento del mercado NUPL actualmente es 0.197, todavía en la zona de «esperanza», lejos de alcanzar la región de capitulación en los mínimos históricos del ciclo. En las fases de capitulación real (diciembre de 2018, marzo de 2020, noviembre de 2022), el NUPL caía en territorio negativo, con la mayoría de los poseedores en pérdidas netas. El valor actual de 0.197 se encuentra en la posición media del rango histórico, aún lejos de la zona de dolor real. Los datos muestran que el sentimiento del mercado se está debilitando, pero aún no hay pánico. La mayoría de los participantes todavía están en ganancias en papel (NUPL > 0), pero la confianza se ha visto claramente afectada.