Desglose de la carta anual de Stripe: ¿cómo se convierten las stablecoins en el núcleo de los pagos B2B y qué blockchain necesita un agente de IA?

En febrero de 2026, la carta abierta anual publicada por John y Patrick Collison, cofundadores del gigante de pagos Stripe, proporcionó dos coordenadas de observación muy importantes para la industria cripto. La carta no solo reveló datos clave del negocio, sino que también hizo una predicción clara sobre el formulario de pago futuro.

Por un lado, los pagos con stablecoin están mostrando un crecimiento impresionante en 2025, descrito por los fundadores como “invierno cripto, verano stablecoin”. Por otro lado, Stripe ha dejado claro que el “Comercio Agente” ejecutado por agentes de IA ha salido de la fase conceptual y ha entrado en un verdadero ciclo de “construir y experimentar”. Estas dos líneas narrativas no están aisladas, sino que juntas apuntan a un futuro dominado por máquinas que imponen requisitos geométricos de progresión a la red de asentamientos subyacente.

Antecedentes y cronología del evento: desde la adquisición del puente hasta las pruebas de tempo

El profundo diseño de Stripe en el sector de stablecoins comenzó con una adquisición clave en 2025. Para construir una infraestructura de stablecoins de extremo a extremo, Stripe adquirió la plataforma de orquestación de stablecoins Bridge and Privy, que soporta más de 110 millones de monederos programables. Estas acciones se traducen rápidamente en crecimiento empresarial.

A medida que nos acercamos a principios de 2026, el ritmo estratégico de Stripe se ha acelerado aún más. La empresa ha obtenido una licencia nacional de fideicomiso bancario de la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) de EE. UU., superando obstáculos para la expansión conforme de su negocio de stablecoins. Mientras tanto, Tempo, una blockchain desarrollada en colaboración con Paradigm y diseñada para pagos, ha entrado en la fase de testnet, con instituciones como Visa, Nubank y Shopify participando en las pruebas, y el lanzamiento de la mainnet es inminente. Esta línea temporal muestra claramente la evolución de Stripe, pasando de ser un servicio de software a una infraestructura financiera subyacente.

Análisis de datos y estructuras: la migración estructural detrás de 400 mil millones

Los datos divulgados en la carta anual de Stripe revelan cambios estructurales en la trayectoria de las stablecoins. Según el informe de McKinsey citado en la carta y los propios datos de Stripe, los pagos con stablecoins se duplicarán en 2025, alcanzando entre 390.000 y 400.000 millones de dólares. Más destacable es su composición: alrededor del 60% de los pagos provienen de transacciones entre empresas (B2B) en lugar de remesas transfronterizas individuales.

Estos datos rompen el estereotipo de que las stablecoins se usan principalmente para “depósitos y retiradas” personales o transacciones especulativas. El auge del sector B2B significa que las stablecoins están infiltrándose en áreas de negocio clave de alta frecuencia y gran valor, como las cadenas de suministro globales y los acuerdos de servicios transfronterizos. La propia plataforma de Stripe alcanzó 1,9 billones de dólares en volumen total de pagos (TPV) en 2025, un aumento interanual del 34%, siendo los pagos con stablecoins un motor importante de este crecimiento. La adquisición de la plataforma Bridge confirma aún más esta tendencia al más que cuadruplicar el volumen de transacciones.

Desmantelando la opinión pública: la colisión entre optimismo y realismo tecnológico

Existen dos principales escuelas de interpretación de la carta anual de Stripe.

Los optimistas se centran en el valor “transformador” de las stablecoins. En su artículo de análisis, la firma de capital riesgo a16z explicó por qué los agentes de IA necesitan stablecoins: los agentes de IA se comportan más como empresas que como turistas, y necesitan relaciones crediticias programables a largo plazo con los proveedores en lugar de pagos minoristas que se liquiden instantáneamente cada vez. La programabilidad, las bajas comisiones y la naturaleza global de las stablecoins las hacen naturalmente adecuadas para gestionar micropagos masivos y pagos en streaming entre agentes de IA y entre agentes y plataformas.

Los tecnrealistas están más preocupados por los serios desafíos que presenta la carta de Stripe. Stripe advierte que si los agentes de IA se convierten en los principales actores de las transacciones en internet, las redes blockchain podrían necesitar soportar un rendimiento de 1.000 millones de transacciones por segundo (TPS). Según los datos de Chainspect, las cadenas públicas de mayor rendimiento actual, como Solana e ICP, tienen un TPS diario medio de poco más de 1.000, y el valor teórico máximo está lejos de alcanzar el nivel de 1.000 millones. Citando como ejemplo la congestión de la red y los picos de comisiones causados por la locura del comercio de memecoin en 2025, Stripe señaló que, incluso con la densidad de transacciones existente, blockchain ya es vulnerable, y la demanda de agentes de IA amplificará estos problemas en el futuro.

Examen de autenticidad narrativa: de “Transportistas especulativos” a “Instrumentos de pago”

Durante mucho tiempo, la industria cripto se ha enfrentado al dilema narrativo de “buscar un aterrizaje”. La carta anual de Stripe aporta una prueba clave de que las stablecoins están dejando de estar fuertemente ligadas a los precios de los criptoactivos.

A nivel factual: El precio de Bitcoin está en un canal descendente en 2025, pero los pagos con stablecoins se están duplicando. Estos datos de divergencia son una sólida evidencia de que los motores actuales de crecimiento no provienen de ciclos especulativos en el mercado cripto, sino de la demanda de pagos en la economía real.

Nivel de perspectiva: Stripe cree que las stablecoins se están convirtiendo en “un componente central de la infraestructura global de pagos.” Aunque esta opinión proviene de los interesados, combinada con su volumen de negociación en plataformas de 1,9 billones de dólares y las más de 5 millones de empresas a las que sirve (cubriendo el 90% del Dow Jones Industrial Average), su criterio tiene una base sólida de negocio como base lógica.

Nivel especulativo: La afirmación de que los agentes de IA requieren 1.000 millones de TPS se basa en la deducción lógica de que el número de agentes de IA está creciendo exponencialmente y la frecuencia de transacciones supera con creces a la de los humanos. Aunque los agentes de IA actualmente solo están en el periodo de transición del nivel 1 al nivel 2 (relleno automatizado de formularios y búsqueda descriptiva) en la arquitectura de capacidades de cinco niveles, la colaboración de Stripe con OpenAI para desarrollar “Acuerdos de Comercio Basados en Agentes” (ACPs) indica que las principales fuerzas de la industria se están preparando para la explosión de los niveles 3 a 5 (memoria persistente, delegación de tareas, servicios predictivos).

Análisis de impacto en la industria: La carrera armamentística de infraestructuras se reinicia

La carta anual de Stripe tendrá un impacto multinivel en la industria cripto:

Capa 1: Reevaluación de los estándares de rendimiento de las cadenas públicas. Si se mantiene la lógica del negocio proxy de IA, la narrativa de cadenas públicas existentes que afirman ser “lo suficientemente rápidas” será subvertida. El enfoque de la industria pasará de “si puede soportar DeFi y juegos” a “si puede soportar una liquidación masiva e instantánea de la economía de las máquinas”. La búsqueda de un alto TPS, baja latencia e interoperabilidad será el foco de la próxima ronda de competición tecnológica.

Capa 2: Profundización de escenarios de aplicación de stablecoins. El aumento en la proporción de pagos B2B promoverá la transformación de las stablecoins de “herramientas transfronterizas de remesas” a “plataformas de gestión de capital circulante empresarial”. Esto requiere que los emisores de stablecoins y los facilitadores de monederos proporcionen funciones más complejas de conciliación, facturación, crédito y otras, como se describe en a16z como un modelo para “plataformas agente que gestionan relaciones con proveedores”.

El tercer nivel: seguimiento del cumplimiento y del marco regulatorio. La adquisición por parte de Stripe de una licencia nacional de fideicomiso bancario señala el intento de una importante institución de pagos de integrar las operaciones de stablecoins en los marcos regulatorios financieros existentes. Esto proporciona un estándar para otras empresas cripto, pero también podría acelerar la diferenciación de la industria: adoptar stablecoins conformes como infraestructura empresarial convencional, mientras que los activos cripto totalmente anónimos pueden quedar marginados.

Deducción evolutiva multi-escenario

Según la información actual, la narrativa puede evolucionar en tres escenarios:

Conclusión

La carta anual de Stripe sirve como prisma que refleja las contradicciones fundamentales de la industria cripto en los próximos cinco años: la penetración imparable de stablecoins en los pagos B2B, por un lado, y la insuficiencia de la tecnología blockchain existente para gestionar futuros volúmenes de transacciones impulsadas por IA. Desde el “invierno cripto” hasta el “verano de las stablecoins”, no solo ha cambiado la temperatura, sino también la base de valor de la industria: desde la especulación especulativa hasta la capacidad de servir a la economía real y a la economía de máquinas. Para los constructores, el problema de 1.000 millones de TPS de Stripe es tanto una advertencia como la hoja de ruta técnica más clara para la próxima generación del Internet del Valor.