¿Comprar la caída? Este insider de la empresa de las "Siete Magníficas" acaba de comprar acciones por valor de $2 millones. ¿Deberías seguir su ejemplo?

Ha sido un año difícil para las acciones de software y los hyperscalers. Los inversores en software temen ahora una posible disrupción por parte de las empresas de modelos de inteligencia artificial, mientras que los hyperscalers han vendido sus acciones tras pronosticar planes de gasto masivos para construir infraestructura de IA.

Considera a Microsoft (MSFT +3.00%) como ambos. Aunque algunas otras acciones prominentes de software y hyperscalers han caído más, las acciones de Microsoft han bajado un 30% desde sus máximos históricos en julio. Eso es una acción significativa en mercado bajista, en línea con la venta masiva que experimentó Microsoft en 2022, y aún más sorprendente dado que Microsoft es percibido como una de las acciones más “seguras” del mercado.

¿Hay algo alentador o tranquilizador para los accionistas de Microsoft en el horizonte? Un insider piensa que sí, y acaba de hacer una apuesta de 2 millones de dólares por tiempos mejores.

Expandir

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Cambio de hoy

(3.00%) $11.65

Precio actual

$400.65

Datos clave

Capitalización de mercado

$3.0T

Rango del día

$390.21 - $401.40

Rango de 52 semanas

$344.79 - $555.45

Volumen

2.4M

Promedio de volumen

32M

Margen bruto

68.59%

Rendimiento de dividendos

0.87%

El director John Stanton compra en la caída

El 18 de febrero, el director de Microsoft, John W. Stanton, compró acciones por aproximadamente 2 millones de dólares, adquiriendo exactamente 5,000 acciones a un precio promedio de $397 por acción. La compra en el mercado abierto aumentó las participaciones de Stanton en un 6.1%.

Puede que no parezca mucho, pero 2 millones de dólares no es nada insignificante. Y es especialmente interesante que Stanton se tome la molestia de comprar más acciones, ya que ya recibe aproximadamente $250,000 en premios en acciones como parte de su compensación anual como director de Microsoft.

Stanton ha sido director de Microsoft desde 2014, actualmente es socio en un importante fondo de capital privado y fue ejecutivo en la industria de telecomunicaciones antes de eso. Claramente, está bastante familiarizado con el negocio y aparentemente cree que Microsoft superará este período sin daños.

Entonces, ¿qué podría ver Stanton en las acciones de Microsoft?

Microsoft está algo protegido contra la disrupción de IA

Una de las ventajas de Microsoft es su participación de aproximadamente el 27% en OpenAI. Mientras tanto, en noviembre, Microsoft anunció que invertía “hasta” 5 mil millones de dólares en Anthropic, rival de OpenAI. Por lo tanto, asumiendo que Microsoft tenga que pagar un impuesto a estos dos modelos de lenguaje grande (LLMs) por incorporarlos en su software Office o Dynamics, Microsoft está algo “cubierto” mediante su propiedad parcial de estas dos empresas.

Además, como parte de estos acuerdos de inversión, tanto OpenAI como Anthropic se han comprometido a una gran cantidad de computación en la nube de Azure de Microsoft. En el anuncio del acuerdo, Anthropic se comprometió a al menos 30 mil millones de dólares en computación en Azure en los próximos años. Y OpenAI ha comprometido la asombrosa cantidad de 280 mil millones de dólares en Azure a corto y medio plazo.

Por lo tanto, Microsoft está protegido de varias maneras. Si estos LLMs desarrollan software competidor al de Microsoft, Microsoft seguirá reteniendo una parte de sus beneficios, además de ser un proveedor de la nube para los ganadores. Es más probable que, dado la enorme base instalada de clientes de Microsoft Office 365, estos LLMs probablemente se asocien con Microsoft, licenciando su software e integrándolo con Microsoft, en lugar de construir un competidor.

Sin embargo, Microsoft también persigue una tercera opción, que probablemente preserve aún más los márgenes de su franquicia de software.

Fuente de la imagen: Getty Images.

No olvides las propias ambiciones de IA de Microsoft

A diferencia de casi todos los demás proveedores de software, Microsoft también está desarrollando sus propios modelos de IA, específicamente para servir a su franquicia de software. En agosto de 2025, Microsoft presentó su modelo MAI-1, una mezcla de expertos, que en realidad viene en varias variantes para diferentes casos de uso. En el comunicado de prensa, Microsoft dijo: “[D]iferentes intenciones y casos de uso de los usuarios desbloquearán un valor inmenso. Habrá mucho más de este equipo en ambos frentes en un futuro cercano.”

Luego, en enero, Microsoft presentó su chip de inferencia de IA Maia 200, que afirmó superó en rendimiento a los chips diseñados internamente por otros proveedores en términos de TFLOPS y capacidad HBM.

Por lo tanto, Microsoft también busca la integración vertical en IA, probablemente con el objetivo de servir su software con sus propios modelos. Eso sería sin duda la forma más rentable de proceder, ya que eliminaría el margen que Microsoft tendría que pagar a OpenAI o Anthropic.

Microsoft tiene mucho menos riesgo que otros nombres de software

Dado que tiene tres caminos hacia el éxito en la era de la IA, a través de su propiedad de OpenAI y Anthropic, su posición como proveedor de la nube para estos LLMs, y su desarrollo de modelos personalizados construidos al menos parcialmente con su propio hardware, Microsoft tiene mucho menos riesgo que otros nombres de software, que podrían ver comprimidos sus márgenes en la era de la IA.

Dado que la acción ha caído a casi su menor ratio P/E en una década, no es de extrañar que Stanton vea una oportunidad.

El único riesgo existencial real sería si un determinado LLM que no sea de OpenAI ni de Anthropic, quizás Google Gemini, lograra algún avance que le permitiera dominar el mercado de manera monopolística. Pero, tal como están las cosas hoy, parece poco probable que este sea un mercado de ganador-toma-todo en un futuro cercano.