¿Qué tan buena ha sido realmente la acción de CAVA?

Hay dinero por ganar — y a veces perder — invirtiendo en el nicho de comida rápida casual. Entre el mundo de la comida rápida y la restauración casual, algunas de las acciones de restaurantes más calientes en los últimos años provienen de los conceptos de comida rápida casual que intentan ofrecer la calidad de una comida sentada con la conveniencia de un establecimiento de servicio rápido.

Cava Group (CAVA +25.91%) ha sido una de las acciones más interesantes del mercado desde que salió a bolsa a $22 el 15 de junio de 2023. También ha sido una de las más volátiles para los inversores en acciones de restaurantes. Revisemos los altibajos de esta cadena en rápido crecimiento, especializada en cocina mediterránea, con 415 ubicaciones en todo el país. Luego veamos hacia dónde podría ir la acción de Cava desde aquí.

Fuente de la imagen: Cava Group.

Un año

No hay azúcar en la salsa del picante dip de hummus aquí. Las acciones de Cava han perdido casi dos tercios de su valor en el último año, cayendo un 65%. Habría sido aún peor antes del rebote del 12% en la bolsa el viernes. El S&P 500 (^GSPC +0.81%) ha subido un 11% en el último año.

El crecimiento de los ingresos en Cava se ha desacelerado durante cuatro trimestres consecutivos. Las ganancias de ventas año tras año se han reducido casi a la mitad, pasando del 39% en el tercer trimestre del año pasado al 20% actual. La expansión ha disminuido ligeramente. La verdadera causa aquí es la reciente contracción de los comparables que antes eran elevados. Las ventas en los mismos restaurantes de Cava aumentaron un 2.1% en el segundo trimestre (que se reportó en agosto). Los comparables habían subido entre un 11% y hasta un 21% en los cuatro trimestres anteriores.

La situación no mejoró en el tercer trimestre, que Cava reportó a principios de este mes. Los comparables subieron solo un 1.9%. Al igual que en verano, Cava redujo su orientación para todo el año en cuanto a comparables. En su último trimestre, también ajustó algunas métricas relacionadas con los márgenes.

Expandir

NYSE: CAVA

Cava Group

Cambio de hoy

(25.91%) $17.57

Precio actual

$85.37

Datos clave

Capitalización de mercado

$7.9B

Rango del día

$77.37 - $86.46

Rango de 52 semanas

$43.41 - $101.58

Volumen

612K

Volumen promedio

3.5M

Margen bruto

18.75%

Dos años

Al revisar el gráfico de dos años, es un empate técnico. El aumento del 46% de Cava en los últimos dos años apenas supera el retorno comparable del 45% del S&P 500. Mirando un año más atrás, la diferencia es enorme. También demuestra cuán fuerte fue la acción durante la primera mitad de este período.

Cava iba en racha. El año antes de que Cava saliera a bolsa, las ventas aumentaron solo un 13% en todo 2022. La compañía está creciendo mucho más rápido incluso ahora, y se ha visto la respuesta del mercado. La oferta pública inicial y la mayor exposición cuando un negocio dirigido al consumidor sale a bolsa han ayudado a sostener las ventas a nivel de unidad.

Desde la IPO

Si profundizamos otros cinco meses más allá del período anterior, los que lograron entrar en la IPO han obtenido los mejores retornos. Cava cotiza un 122% por encima de su precio de IPO de $22. El S&P 500 ha subido un 51% desde que Cava salió al mercado.

¿Y dónde nos deja esto hoy? A pesar de que la acción ha perdido aproximadamente dos tercios de su valor, todavía no es barata según los estándares. Cotiza a un múltiplo de ganancias algo superior a 100. Cava se está vendiendo por un poco más de cinco veces las ventas pasadas, una prima entre los operadores de restaurantes con ubicaciones propias. La clave para justificar esa prima de mercado es volver a un fuerte crecimiento en comparables y aumentar sus márgenes. Cava ha tenido unos dos años y poco más en el mercado muy emocionante. El futuro podría ser igual de prometedor.