A medida que Amazon ‘se esfuerza por ponerse al día’, un analista está abandonando las acciones de AMZN

Amazon - Imagen de bluestork vía Shutterstock

Subhasree Kar

Mié, 11 de febrero de 2026 a las 23:47 GMT+9 5 min de lectura

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Potencia global de comercio electrónico y computación en la nube, Amazon.com (AMZN) enfrenta un escrutinio renovado por parte de Wall Street debido a la intensificación de la competencia y al alto gasto de capital. Tras reportar resultados mixtos que incluyeron un fuerte crecimiento de ingresos junto con un ambicioso plan de inversión de 200 mil millones de dólares para 2026, la confianza de los inversores ha fluctuado mientras la compañía se orienta agresivamente hacia la inteligencia artificial (IA) y la infraestructura en la nube.

En un cambio notable, Gil Luria de DA Davidson rebajó la calificación de las acciones de Amazon de “Comprar” a “Neutral” y redujo el objetivo de precio a 175 dólares, argumentando que Amazon está “perdiendo la ventaja” en la computación en la nube y está “esforzándose por ponerse al día mediante una inversión creciente”, especialmente frente a rivales como Alphabet (GOOG) (GOOGL) y Microsoft (MSFT).

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Sobre las acciones de Amazon

Con sede en Seattle, Washington, Amazon.com opera en una amplia gama de negocios, servicios en la nube a través de AWS, streaming digital, servicios de suscripción, publicidad, comercio minorista físico y electrónica de consumo. Su modelo de crecimiento diversificado la ha colocado entre las empresas públicas más valiosas del mundo, con una capitalización de mercado de 2.2 billones de dólares, y mantiene una posición segura en los Siete Magníficos.

Sin embargo, AMZN ha tenido un rendimiento inferior a los índices de referencia más amplios, con retornos totales en territorio negativo. Las acciones de Amazon han caído aproximadamente un 10.2% en las últimas 52 semanas, en marcado contraste con las ganancias del 14.43% en el índice S&P 500 ($SPX). Este rendimiento inferior refleja un cambio en el sentimiento de los inversores, ya que los mercados han penalizado cada vez más el alto despliegue de capital y las presiones de margen, a pesar del crecimiento continuo de los ingresos.

El panorama del año en curso (YTD) en 2026 ha seguido una tendencia similar, con las acciones de Amazon registrando nuevamente una caída notable, del 9.47%. Este movimiento negativo ha sido impulsado en gran parte por una venta masiva en el mercado vinculada a la guía de gastos de capital de 2026 de la compañía, que superó ampliamente las expectativas. Los inversores reaccionaron con fuerza cuando Amazon anunció planes de gastar alrededor de 200 mil millones de dólares en IA, nube, robótica e infraestructura de centros de datos, una cifra que superó las previsiones consensuadas y generó preocupaciones sobre la erosión del flujo de caja libre a corto plazo y los obstáculos a la rentabilidad.

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El rendimiento inferior también se atribuye a preocupaciones crecientes de los inversores sobre su posición competitiva en la carrera de IA y una percepción de desaceleración en la tasa de crecimiento de su división AWS, altamente enfocada, en comparación con los rivales.

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AMZN actualmente cotiza con una prima en comparación con la mediana del sector, pero por debajo de su media histórica, con un ratio de 28.17 veces las ganancias futuras.

Resultados del cuarto trimestre no alcanzaron expectativas

Amazon reportó sus resultados del cuarto trimestre y del año completo 2025 el 5 de febrero. En el cuarto trimestre de 2025, las ventas netas aumentaron a 213.4 mil millones de dólares, un incremento del 14% interanual (YOY). El segmento AWS generó 35.6 mil millones de dólares en ingresos, un aumento del 24% YOY, marcando su tasa de crecimiento más rápida en más de un año y destacando la fortaleza continua en la demanda de la nube, especialmente en torno a la IA y cargas de trabajo empresariales.

Los ingresos por publicidad también contribuyeron al alza, aumentando aproximadamente un 22% YOY a 21.3 mil millones de dólares. Su beneficio por acción fue de 1.95 dólares, en comparación con 1.86 dólares del mismo trimestre del año anterior, pero ligeramente por debajo de las previsiones del mercado, y las acciones cayeron bruscamente mientras los inversores digerían las perspectivas y planes de gasto de la compañía. La acción cayó un 4.4% el 5 de febrero y un 5.6% el 6 de febrero.

Para todo el año 2025, Amazon registró un crecimiento de doble dígito en ventas netas, aproximadamente del 12%, alcanzando los 716.9 mil millones de dólares. Sin embargo, el flujo de caja libre se contrajo drásticamente, cayendo a aproximadamente 11.2 mil millones de dólares, una caída significativa respecto a períodos anteriores, en gran parte debido a gastos de capital agresivos e inversiones estratégicas.

La guía de gestión para 2026 indicó tanto continuidad como escalada en estas tendencias. Amazon pronosticó gastos de capital de aproximadamente 200 mil millones de dólares para el año, un aumento sustancial respecto a las estimaciones anteriores, destinado a expandir centros de datos de IA, producción de silicio personalizado, robótica y negocios emergentes como infraestructura de satélites en órbita baja.

Aunque este gasto agresivo respalda el impulso estratégico a largo plazo de la compañía en IA y liderazgo en la nube, contribuyó a una presión a la baja en la rentabilidad y en las métricas de flujo de caja a corto plazo, que los analistas y el mercado observaron con cautela.

Para el primer trimestre de 2026, Amazon proyectó ingresos en un rango de aproximadamente 173.5 a 178.5 mil millones de dólares, lo que implica un crecimiento interanual entre el 11% y el 15%.

Los analistas siguen siendo optimistas, proyectando un beneficio por acción de 7.72 dólares para 2026, un aumento del 7.67% respecto al año anterior, y anticipando un aumento anual adicional del 20.1% a 9.27 dólares en 2027.

¿Qué esperan los analistas de las acciones de Amazon?

Recientemente, DA Davidson rebajó la calificación de Amazon de “Comprar” a “Neutral” y redujo su objetivo de precio a 175 dólares, advirtiendo que la compañía está perdiendo su liderazgo en la computación en la nube y enfrentando una desventaja estratégica creciente en un mundo minorista impulsado por IA.

El analista Gil Luria dijo que AWS está atrasado respecto a sus rivales, con Google Cloud creciendo un 48% y Microsoft Azure un 39%, en comparación con el 24% de crecimiento de AWS, y señaló que Amazon carece de un laboratorio de IA de frontera y de una asociación clave al estilo OpenAI.

La firma advirtió que quedarse atrás está obligando a Amazon a gastar más, destacando más de 200 mil millones de dólares en gastos de capital para mantenerse competitivo. Luria también expresó preocupaciones sobre la preparación de Amazon Retail para un internet impulsado por chat, advirtiendo que las integraciones limitadas de IA podrían dejar una desventaja estructural.

No obstante, en general, AMZN tiene una calificación de “Fuerte compra” por consenso. De los 57 analistas que cubren la acción, 49 recomiendan una “Fuerte compra”, cinco sugieren una “Compra moderada” y tres recomiendan mantener (“Hold”).

El precio objetivo promedio de los analistas para AMZN es de 285.91 dólares, lo que indica un potencial alcista del 39.5%. El precio objetivo más alto del mercado, de 360 dólares, sugiere que la acción podría subir hasta un 75.6%.

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_ En la fecha de publicación, Subhasree Kar no tenía (ni directa ni indirectamente) posiciones en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y datos en este artículo son solo con fines informativos. Este artículo fue publicado originalmente en Barchart.com _