La proyección de recorte de tasas de la Fed provoca turbulencias en el mercado: cómo los activos cripto, incluyendo 10 Bitcoins, enfrentaron la ola de liquidaciones de diciembre

El mercado de criptomonedas experimentó una turbulencia severa tras el anuncio de la Reserva Federal en diciembre de 2024, que proyectó menos recortes de tasas de interés para 2025 de lo que los mercados habían anticipado. Este giro dovish provocó un evento masivo de desapalancamiento, eliminando más de 1.200 millones de dólares en posiciones de trading apalancado y obligando a los inversores a recalibrar su exposición al riesgo en activos digitales y tradicionales.

La lucha de Bitcoin ejemplificó la disfunción general del mercado. Tras probar brevemente los 100.000 dólares—un umbral psicológico que muchos habían predicho que se mantendría—la criptomoneda retrocedió bruscamente, deslizando a niveles bajos de los 97.000 dólares antes de romper niveles clave de soporte y acercarse a los 96.000 dólares. En ese momento, 10 bitcoins valían aproximadamente 960.000 dólares, lo que representa una caída pronunciada respecto a las expectativas iniciales de una fortaleza sostenida por encima de la marca de seis cifras.

La postura hawkish de la Fed sorprende a los mercados

Los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sobre las expectativas de inflación y las proyecciones de recortes de tasas representaron una recalibración significativa respecto al consenso del mercado. La proyección del banco central de solo dos recortes de tasas en 2025—bajando de expectativas anteriores—contradijo el sentimiento alcista que había impulsado a los activos cripto tras la victoria presidencial de Donald Trump a principios de noviembre.

El anuncio provocó un reajuste inmediato en los mercados financieros. El índice del dólar estadounidense subió por encima de 108, su nivel más fuerte desde noviembre de 2022, mientras que los rendimientos del Tesoro a 10 años subieron por encima del 4.6%—niveles no vistos desde mayo. Este entorno de endurecimiento resultó particularmente inestable para las posiciones apalancadas que se habían construido durante el rally posterior a las elecciones.

Cascada de liquidaciones: por qué 10 bitcoins no pudieron sostener los 100K

La caída técnica en los precios de Bitcoin desató una cascada de liquidaciones forzadas. Datos de CoinGlass revelaron que aproximadamente 1.200 millones de dólares en posiciones de derivados apalancados fueron eliminados en 24 horas tras el anuncio de la Fed. Notablemente, más de 1.000 millones de dólares de estas liquidaciones correspondieron a posiciones largas—apuestas a que los precios subirían—lo que indica que el apalancamiento se concentraba en el lado alcista.

Para contextualizar, 10 bitcoins en el precio donde se aceleraron las liquidaciones representaban aproximadamente 960.000 dólares en valor nocional. Sin embargo, a pesar de esta base de capital significativa, los niveles de soporte colapsaron bajo el peso de las ventas forzadas, ilustrando cómo las liquidaciones mecánicas pueden anular consideraciones fundamentales durante dislocaciones del mercado.

Las altcoins enfrentan caídas más pronunciadas que Bitcoin

Mientras Bitcoin atravesaba un período difícil, las criptomonedas alternativas sufrieron daños aún mayores. Ethereum cayó un 10.8% hasta situarse por debajo de 3.500 dólares, mientras que activos como Cardano (ADA), Chainlink (LINK), Aptos (APT), Avalanche (AVAX) y Dogecoin registraron pérdidas del 15% al 20%. Solana resultó particularmente vulnerable, cayendo a su precio más bajo desde el 7 de noviembre—casi borrando las ganancias sustanciales que había acumulado tras la victoria de Trump en las elecciones.

Esta divergencia en el rendimiento expuso la fragmentación dentro de los mercados cripto. Los activos dependientes del apetito por el riesgo sufrieron ventas desproporcionadas, sugiriendo que tanto inversores institucionales como minoristas estaban rotando fuera de posiciones de mayor beta.

Señales de recuperación del mercado y bases frágiles

A finales de febrero de 2026, los mercados comenzaron a mostrar signos de estabilización y recuperación. Bitcoin se recuperó hasta aproximadamente 67.970 dólares con una ganancia del 3.75% en 24 horas, sugiriendo que los inversores habían recuperado algo de apetito por los activos de riesgo. Ethereum se recuperó a 2.050 dólares con un avance diario del 7.62%, mientras que activos alternativos como Aptos (+12.40%), Cardano (+9.08%), Chainlink (+7.78%), Avalanche (+8.16%), Dogecoin (+6.72%) y Solana (+6.23%) registraron ganancias significativas en ese mismo período.

No obstante, los analistas advierten que las vulnerabilidades estructurales permanecen. La recuperación, aunque alentadora, ocurre en un contexto de incertidumbre macroeconómica elevada. La oferta de stablecoins se ha estancado, limitando la munición disponible para una recuperación agresiva de precios. Además, los modelos de riesgo sugieren que escenarios de liquidaciones en cascada por debajo de los 60.000 dólares siguen siendo posibles si las condiciones macroeconómicas empeoran aún más.

Perspectiva a largo plazo: ¿Corrección saludable o señal de advertencia?

Los participantes del mercado siguen divididos sobre si la caída de diciembre representó una corrección constructiva o una advertencia temprana de una debilidad más profunda. Azeem Khan, cofundador y director de operaciones de la red layer-2 Morph, argumentó que la caída era justificada dado el rendimiento extraordinario de las criptomonedas año tras año. “Cuando miras en perspectiva y consideras la trayectoria, una corrección así se siente saludable”, señaló Khan, añadiendo que la venta por pérdidas fiscales de fin de año entre inversores tradicionales podría estar amplificando la presión de venta.

Joel Kruger, estratega de mercado en LMAX Group, atribuyó la caída a factores técnicos combinados con decepción fundamental. “El mercado cripto ya había sido valorado para la perfección tras la racha récord de Bitcoin por encima de los 100.000 dólares”, explicó. “El tono hawkish de la Fed fue el catalizador, pero la vulnerabilidad ya estaba incrustada en las posiciones.”

El camino a seguir sigue dependiendo de los desarrollos macroeconómicos, la trayectoria de la política de la Reserva Federal y si las reformas regulatorias pro-cripto se materializan bajo la nueva administración. Aunque 10 bitcoins, que representan casi 680.000 dólares a los precios actuales, muestran una concentración de valor significativa, la perspectiva a medio plazo para los activos cripto depende más de la resolución de cuestiones de política y de inflación en general que del rendimiento técnico de cualquier activo individual.