Por qué la curva de adopción de Internet podría sobreestimar el camino de las criptomonedas hacia 5 mil millones de usuarios

La comparación entre la adopción de internet y la adopción de criptomonedas se ha vuelto casi omnipresente en los círculos de blockchain. Ese gráfico tentador—que muestra cómo internet creció de casi cero usuarios en 1990 a 5 mil millones hoy en 33 años—alimenta proyecciones optimistas. Si las criptomonedas siguen una curva de adopción similar a la de internet, se podría ver 5 mil millones de usuarios para 2047. Pero esta narrativa atractiva pasa por alto algunas verdades duras sobre cómo las personas realmente adoptan nuevas tecnologías financieras.

Las matemáticas parecen seductoras. La penetración de internet ahora alcanza el 62.5% de la población mundial. Si las criptomonedas replican esa trayectoria a la misma velocidad, alcanzar los 5 mil millones de usuarios tomaría aproximadamente el mismo tiempo. Considerando el crecimiento poblacional proyectado, se podría argumentar que para mediados de siglo habría 6 mil millones de usuarios. Estas previsiones son convincentes en diapositivas de PowerPoint en conferencias del sector, pero se basan en una premisa fundamentalmente equivocada: que las criptomonedas operan en el mismo ecosistema de adopción que internet.

La comparación atractiva pero defectuosa

El análisis de la curva de adopción de internet ignora una distinción crítica. Internet se convirtió en infraestructura esencial. No fue opcional—evolucionó para servir desde comunicación hasta comercio, entretenimiento y salud. Para el consumidor promedio, internet pasó de ser una curiosidad a una necesidad en una generación.

Las criptomonedas, en cambio, ocupan un espacio más limitado en la vida de la mayoría. Para los actores institucionales y entusiastas, los activos digitales representan utilidad genuina y oportunidad de inversión. Para los consumidores tradicionales, las criptomonedas siguen siendo una apuesta especulativa o un método de pago alternativo. Esa es una propuesta de valor fundamentalmente diferente a la que llevó a miles de millones a adoptar el correo electrónico, los navegadores y, eventualmente, los teléfonos inteligentes.

Los patrones de adopción en el mundo real revelan obstáculos

Para construir un marco realista, consideremos qué ocurrió realmente con tecnologías financieras comparables. Los resultados son reveladores.

Banca móvil es un ejemplo instructivo. La tecnología se introdujo mediante banca por mensajes de texto en 1997 y la primera app móvil dedicada apareció en 2007. Casi dos décadas antes de la revolución de los smartphones. Sin embargo, en 2021, McKinsey reportó que solo el 52% de los clientes bancarios en Norteamérica, el 47% en Europa Occidental y el 45% en Europa Central usaban activamente la banca móvil. Un informe de Cornerstone Advisors en 2023 encontró que solo el 56% de los titulares de cuentas corrientes son usuarios activos de banca móvil. Aún más revelador: solo el 76% de la población mundial tiene una cuenta bancaria.

Invertir en acciones presenta una situación similar. Gallup informa que el 61% de los estadounidenses dice poseer acciones, pero Pew Research señala que solo el 35% de los estadounidenses posee acciones fuera de cuentas de retiro. Los inversores primerizos generalmente necesitan puntos de contacto personales; Chase indicó que el 85% de los inversores primerizos llegaron por referencias de banqueros, no por adopción digital autodirigida.

Consideremos los plazos. La Bolsa de Nueva York abrió en 1792—hace más de 230 años—y aún así, la participación activa en el mercado de valores entre estadounidenses sigue por debajo del 35%. La banca móvil lleva 26 años y no ha alcanzado aún una adopción del 50%, incluso en países desarrollados con alta penetración bancaria.

Una línea de tiempo más realista para el crecimiento de las criptomonedas

Estos datos sugieren algo crucial: las personas tardan décadas—a menudo varias décadas—en adoptar lo que los profesionales financieros consideran infraestructura básica. Las criptomonedas son sustancialmente más complejas que la banca móvil. Requieren entender wallets, claves privadas, contratos inteligentes y volatilidad del mercado. La curva de aprendizaje es más empinada. Los riesgos parecen más abstractos.

La comparación con la curva de adopción de internet, aunque intelectualmente elegante, asume condiciones que quizás no apliquen a las criptomonedas. Internet tenía utilidad clara e inmediata para comunicación e información. La utilidad de las criptomonedas para la mayoría de usuarios tradicionales sigue siendo discutible y está en evolución. La regulación sigue siendo incierta. Los sistemas financieros establecidos continúan innovando y adaptándose.

Basándose en tasas reales de adopción de tecnologías financieras, una estimación más conservadora sugiere que las criptomonedas podrían alcanzar entre 2 mil millones y 3 mil millones de usuarios para 2047—aproximadamente la mitad de las proyecciones optimistas. Eso sigue siendo un crecimiento masivo desde los aproximadamente 200-300 millones de usuarios actuales en todo el mundo. Pero refleja la realidad de que la adopción de innovación financiera sigue caminos llenos de fricciones, no curvas exponenciales suaves.

La curva de adopción de internet ofrece un marco de referencia inspirador. Pero el camino de las criptomonedas probablemente estará más limitado por las mismas fuerzas que han restringido incluso a las tecnologías financieras más exitosas: resistencia conductual, incertidumbre regulatoria y la sorprendente persistencia de los sistemas existentes.